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呂：選後台股怎麼走？套一句科斯特蘭尼的話，要成就一個市場或一檔股票，只有兩個內容，一是資金，二是人心。科斯特蘭尼認為一個市場沒有好跟壞，最重要的是市場有沒有資金，人心安不安定。選舉剛結束，人心我認為是一百分，反對黨對未來充滿期待，執政黨裡子雖然有一點不如意，但是面子顧到了，大家都有改善的空間，資本市場就是需要這樣的安寧。
就國內外環境來看，資金滿檔，人心安寧，台股已經具備了超級上漲的空間，現在除了南北韓這些微小的插曲以外，台股委屈很久，是真的要攻了。
陳：這次選舉透露一個訊息：台灣的民主政治走入優質化。雖然槍擊事件很遺憾，但是兩黨沒有人拿出來操作，此外選舉前只有國民黨嘉年華式的遊行，民進黨沒有遊行，打破歷史紀錄。民進黨主席蔡英文上來後，兩黨呈現良性互動，使中間選民愈來愈凸顯。台灣的民主政治一直在蛻變，經過這次選舉的淬鍊，台股在國際資本市場的地位一定會更穩固。
選前台股極度壓縮，選後將逐漸與國際接軌。ＭＳＣＩ新興亞洲指數今年來上漲三○％，台股只漲三％，台股實在脫軌太多。未來三個月台股也充滿利多，十二月美國聖誕節旺季，今年美國經濟比去年好，去年不敢花錢的今年全部拿出來花，會消化第二季以來的電子庫存。接下來元月份是中國年的拉貨，人民幣升，薪資又提高，消費力道非常強勁，會見到元月效應。
二月份也有紅包行情，今年台灣上市櫃公司前三季就賺了一．四兆，全年應可達一．七兆，年終獎金像營建類都是十二個月，航空股、台塑集團也都是半年以上，這些資金會在資本市場再度發酵。從十二月美國聖誕節旺季到元月份中國年拉貨，再到二月份台灣內部的紅包行情，選後台灣跟國際接軌，還有這三個基本面的利多來推升。
呂：最近很熱的議題就是匯率，其實誰對美國的抵抗力更強，誰的升值就能少一點，抵抗力低的就必須多升一些。
匯率升值到這裡，應該進入中末段了，因為各國對美國外銷沒有一九八五年廣場協議那樣的內容。人民幣為什麼還要升值三％？因為中國賣給美國一八％，中國只跟美國買九％，但是跟過去日本賣給美國五二％是完全不同。時空轉變，匯率已經不成為台股上漲的最重要源頭。
柏南克帶領經濟走向復甦
再回到中國零售市場，○二年零售額四八○○億人民幣，今年可能達一兆七千八百億人民幣，這樣的成長就很精采了。全世界三個角，中國內需旺得不得了，歐洲不要看ＧＤＰ比台灣還小的愛爾蘭，要看德國三．三兆美元ＧＤＰ內容、一九九○年以來二十年的時間幾乎充分就業，美國貨幣寬鬆。一個經濟學家一輩子對一次就很了不起，克魯曼一九九七年對了，魯比尼次貸風暴對了，他不會再對二次，第三次我賭柏南克會對，因為我看到的景象全部復活了。
陳：對股市影響很大的就是「預期效應」。過去半年台灣不論匯率或股市皆受到壓抑，人民幣升值不夠、台幣升值不夠，這個預期效應就會持續下去，帶動熱錢持續到亞洲地區、到台灣來，全球現在是超額流動，超額流動會到哪裡去？就是升值不夠的地區，水往低處流。台灣在股市漲幅落後、台幣升值落後的情況之下，這個預期效應會帶來強大往上的驅動力。
呂：ＥＣＦＡ一個很重要的邏輯：全世界簽定合約沒有讓利的。台灣跟中國這一次簽的是一個讓利，讓日本人終於驚醒了，所以首先會看到，明末跟清朝的買辦會大量在台商之中出現，也就是過去中國跟日本買東西，由台灣人去應付日本人；日本人也情願透過台灣人去跟中國溝通。買辦是生命活水，台灣人的優質在這個夾縫之中會再一次的崛起，不是產業的興盛，是中間合縱連橫的崛起。
高價股的邏輯就跟豪宅一樣
最近有相當多大陸公司來台灣掛ＴＤＲ也好，或是第一次來台灣掛牌上市也好，這就是中國人愛炫耀、驕傲的個性，所以中國品牌會大量Made in Taiwan做貼牌。什麼叫貼牌，譬如中國大陸的白酒來台灣掛牌，他在台灣發行的錢不拿回去，跟台灣的酒廠合作以後，生產出來貼他中國的牌，當大陸客自由行來台灣的時候，每一個都帶回去，這叫做貼牌的效應，也是附加價值。
今年有四○％以上的公司獲利遠超過○七年七月指數九五○○點當時的獲利，指數怎麼可能停在這個地方？尤其○七年以來第一家股價上八○○塊的只有宏達電，這就告訴我們，高價股的邏輯就跟豪宅一樣，展現有錢人對政府未來的信心。
陳：選後兩岸關係發展，最重要一個點是六次江陳會要簽投資保障協定，簽了之後效應應該不輸ＥＣＦＡ，今年陸客大量來台灣，就是陸資跟陸企都還沒來，投資保障協定簽了之後，陸資、陸企也會開始來台，這個效應會比陸客大。
喜歡就買，因為不漲也難
呂：這個時候選台股，就是「全面啟動」，不需要介意是哪一個股票，自己喜歡就買，因為不漲也難。中國政府二○一○年信用貸款目標是七．五兆人民幣，十月份信貸增加五八八○億人民幣，十一月前三周又貸出六○○○億人民幣，總目標七．五兆，已經達七兆四八○○億人民幣。這個國家的老百姓多恐怖，幾天前有一家做榨菜的公司，一天漲四倍，本益比五十一倍還壓不住，三支停板還是要漲。ＥＣＦＡ以後，中國必須做資本輸出，這個輸出不到台灣去要到哪裡？台股不漲也難，準備好就對了。
陳：從歷史來看，選舉之後都是先漲營建、資產、觀光，因為選前壓縮很厲害，政治穩定之後大家往這邊衝。但是今年比較特別，選後電子股表現機會非常大，主要有幾個理由，因為接下來就是要反應明年，全球最大兩個電子商品，一個是電視，一個是筆電，明年預估都成長一五％以上，都超過二億台，這兩個因素就讓電子股吃下定心丸。有這兩個最大的產品當作基礎之後，成長最大會在智慧型手機跟平板電腦、動感遊戲機，這三大類股的零組件供應商，或是品牌公司，就是這一波台股最大的一個引爆點。
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