|
設備景氣大爆發
台股比其他國家的股市幸運，這幾年來多頭同時擁有兩顆重要引擎，一是中國，另一是美股，雖然陸股短線暫時熄火，但今年來美國半導體類股的強勢上漲，啟動另一顆引擎，費城半導體指數今年開紅盤以來漲幅近一○％，並創二年來新高。台灣電子業與美國科技股連動密切，美國半導體產業看到春燕，台灣半導體產業離春天也不遠了。半導體族群在台股中扮演重要的角色，台灣的半導體類股上、中、下游供應鏈不但完整且規模龐大，對指數影響舉足輕重，因此，一旦半導體景氣復甦確立，在費城半導體指數領先大漲表態之下，台灣的半導體族群勢必也將成為今年第一季台股多頭的重頭戲。
從低基期角度來看，上游半導體股大漲後，半導體相關設備及儀器的族群就可留意，尤其這個族群不少個股去年一整年幾乎都沒動，在業績方面的突出表現，讓業績亮麗的業者迫不及待公布去年優異的獲利自結，相對目前股價不但本益比低，就連股價淨值比有些都還在一倍左右。ＨＤＩ、光學股大漲之後，設備相關族群可望接棒成為最夯的電子次產業之一。
漢唐因台積電而旺
更何況，這個族群不只受惠半導體景氣復甦，這些經營無塵室工程、設備、儀器廠銷售的業者，其下游客戶通常不會只集中在半導體產業，而是會涵蓋半導體、面板甚至綠能（太陽能及ＬＥＤ）、生技產業等。
而新興產業如太陽能電池及ＬＥＤ為應付下游產品降價後快速普及而帶動的終端需求，相關業者為搶先機無不積極的購買設備機台擴充產能，更不用說是如雨後春筍成立的生技製藥公司對無塵室、設備、儀器所帶來的龐大需求。
另一方面，中國缺工潮擴大及大陸薪資調漲，過完年後很多勞工不會回到工作崗位，加上中國基本薪資幾乎以每年二○％的速度成長，勞力成本比重高的廠商影響極大，在中國的製造業而言，用機器設備取代人力將成趨勢，設備儀器商今年業績不好也難。
過去經驗來看，以往第一季行情大部分都是由本土法人所主宰的中小型電子股行情，現階段中、小型績優電子股持續加溫的同時，這些股價低基期，去年高獲利甚至今年持續高成長的設備股，在ＨＤＩ類股、光學股族群領先大漲之後，股價多頭有機會接棒。
法人表示，台積電持續擴建新十二吋廠，漢唐長線成長潛力仍不小。去年第四季漢唐認列轉投資盈正獲利約二億元，每股貢獻度約○．八元，去年全年ＥＰＳ上看五元，創下歷史新高。以過去平均配息率可達八成計算，今年現金股利有機會上看四元，目前殖利率近九％，中期投資參與配息具有誘因。
今年包括面板、半導體、太陽能、生技等產業景氣均明顯復甦，相關業者均大舉擴大資本支出，迎接景氣到來，其中生技業則因產業景氣正處於快速爬升期，各大製藥廠無不積極擴建廠房，對無塵室及設備的相關需求更是明顯。
吃下「榮工處」亞翔如虎添翼
像亞翔過去主要興建無塵室為主，這幾年已跨足到統包領域，即包括建築工程、土木、鋼構、機械、電力、給排水及消防系統、無塵室系統、製程供應系統、二次配管系統、舊廠房改建等都能一手包辦，尤其在○九年榮民工程公司（前身是榮工處）第四次民營化，由亞翔得標，後更名為榮工工程，目前亞翔持有八一％股權，結合榮工與亞翔在營建和機電工程的專業技術與人才，發揮競爭優勢，除了讓榮工的金字招牌永續經營之外，由於榮工工程有公家背景，亦有利亞翔引進公家單位的工程，對亞翔業績也有大幅拉升效果，二○一○年前三季認列自榮工的投資收益即達四三四四萬元。
尤其，亞翔董監持股高達三○．五一％，顯見大股東也看好未來展望，而平均配息率約八○％，以去年ＥＰＳ逾三元計算，今年現金股利將可達二．五元，目前股息殖利率超過七％。擺脫金融風暴陰霾，亞翔業績已逐漸進入軌道，金融風暴前每年每股獲利五元以上是常態，加入榮工工程後未來二年有機會回到過去的獲利水準，那麼以亞翔目前股價仍低於前年封關價近二○％空間，在股價水位上更具有低基期優勢，最近股價帶量大漲突破年線之後，技術線型上已逐漸扭轉為對中長多有利局面。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：全球半導體股大閱兵
◎本周選股策略：虎年拉尾盤的十大潛力股
◎權證小哥：漲幅大的就是好權證
◎焦點議題：農金商機大 麵粉、肥料廠受惠
◎謝金河專欄：虎年最關鍵的最後五個交易日
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1605期；訂閱先探投資週刊電子版】
|
