|
受夠了疲軟已久的ＤＲＡＭ價格，一月十九日，爾必達率先開砲，表示在一月中旬調漲ＤＲＡＭ價格約一成，當時，各間同業和模組廠看法相對保守，對於價格是不是觸底略有保留，時隔不過一周，集邦科技出爐的報價，一月下旬DDR3 1Gb顆粒合約均價持續滑落至○．八八美元，雖較上旬再下跌三．三％，但各ＤＲＡＭ廠已一致看好ＤＲＡＭ價格即將落底。
二十七日，模組業界開始傳出，金士頓將DDR3 2Gb模組報價，從一六．五美元，直接上調到一八～一八．三美元，單日漲幅高達五～一○％，這次，由記憶體模組龍頭開槍，意義就非同凡響。
爾必達要漲是因為價格已經瀕臨現金成本防守線，不得不出聲表態，但金士頓喊漲，是看到需求的狀況，也就是說只要開始有ＯＥＭ廠詢價，回補庫存力道出現，價格就能往上調。
金士頓模組喊漲
現在蟑螂商和通路商已開始四處掃貨，壓寶年後價格將會有更大的彈幅，而台灣各間模組業者也積極備戰，只是問題來了，去年下半年開始，ＤＲＡＭ價格再次走空，記憶體廠紛紛開始轉進Mobile RAM、NAND Flash、SDRAM，甚至晶圓代工，國際廠有三星、爾必達表現積極，台廠中，華邦已經盡量淡出標準型記憶體製造，力晶也開始生產SDRAM、LCD Driver IC、NAND Flash等產品，連南亞科和華亞科都加入Mobile RAM、伺服器ＤＲＡＭ、消費性電子記憶體產能，這些都將排擠到標準型ＤＲＡＭ產能。
此外，南亞科與華亞科正面臨著五○奈米轉入四○奈米，三星、海力士轉往三Ｘ奈米，跨世代製程演進也將造成廢片增加，產出減少。
去年九月，金士頓一路看衰價格到年底，且各間模組廠對於景氣的判斷不是這麼明確，以致大家手上並沒掌握太多料原，雖然這在財報上避免掉了庫存跌價損失，但模組廠的股價本不是跟著財報走，而是領先現貨價先行，因此現在價格開始上跑，就看誰的貨源多。
而掌握最多的一是三星，另一當然就是資金雄厚習慣在顆粒價低檔大買的金士頓。
品安、力成受惠
金士頓在○九年訂定大量走向外包制策略，ＤＲＡＭ模組唯一代工廠就是品安，而封測則是力成，也因此這波回升，兩者將會是最大受惠廠商，至於通路方面，三星主要通路商至上也可留意。
從去年底擎泰大漲，內嵌式記憶體備受關注、Toshiba跳電Flash﹁將在二月減少一五％供應，群聯應聲走揚，之後任天堂３ＤＳ讓唯讀記憶體（ROM）供應商旺宏股價創新高，再到如今的標準型記憶體以及接著帶起的利基型記憶體如晶豪科等，「記憶體行情」一波延續一波，接下來新掛牌的內嵌式非揮發性記憶體（ＥＮＶＭ）矽智財（ＳＩＰ）廠商力旺就得仔細了解。
簡單來說，力旺就是提供一個解決方案讓客戶在其主晶片上面嵌入一個非揮發性記憶體，用來作為程式碼的讀寫編程，舉個例子，ＰＷＭ是控制電流，有升壓、穩壓和降壓作用，如果把程式碼寫在記憶體中，就能讓晶片多了控制何時要升壓何時要降壓的功能；用在LCD Driver IC上則可調整ＬＣＤ色彩及對比，其他如微控制器ＭＣＵ、觸控ＩＣ都可被使用。
過去，若是使用傳統非揮發性記憶體Mask ROM或Flash，ＩＣ設計業者需要開發光罩至少九道，多則高達二、三○道，而力旺的主力產品Neobit（一次編寫），則不需要加光罩即可開發完成，也不需改變元件設計結構，若以在同樣使用○．一八微米技術下，製造面積可縮減四○％。
透過與晶圓代工廠合作，力旺將ＩＰ產品打入代工廠平台上，可銷售給foundry或再由其推給ＩＤＭ及fabless客戶，只要在製程上使用到此ＩＰ，力旺便可以收取權利金。
這與創意先透過單一客戶ＮＲＥ（委託設計）、之後ＡＳＩＣ及委託代工的方式不同，以及智原授權ＩＰ給聯電製造，略有不同，力旺不但毛利高達七成，且客戶群更廣。
力旺客戶都是國際大咖
公司foundry客戶包括台積電、聯電、Global Foundries、中芯等，ＩＤＭ客戶包括瑞薩、Maxim、Rohm等，fabless則有Qualcomm、Broadcom、Marvell、Freescal、LG、聯發科、晨星、立錡、聯詠等。在台灣的半導體業，恐怕除了台積電之外，還沒一間廠商的客戶能打的如此之廣。
從○二年投入Neobit，○五年成績正式展現，到目前，力旺的營收隨著客戶數一路成長，近五年來平均營收成長幅度超過三成，今年Neobit仍會是認列營收成長期。而○八年開始，力旺針對一萬次以上編寫應用，開發出Neoflash，今年將導入○．一三、○．一一微米與九○奈米，循著過去Neobit模式，Neoflash將提供未來幾年的高度成長。
不僅如此，近期，市場炒的火熱關於iPhone 5要導入ＮＦＣ（Near Field Communication近距離無線通訊），透過ＮＦＣ技術，手機能應用在一般感應消費的電子錢包、身分辨識功能，甚至可以做到用iPhone存取自己Mac裡的應用程式相關設定、軟體授權等，以解決iTunes、iPhoto資料內容越來越龐大的問題，而這非得使用更高次數的編寫功能，力旺今年將開發出NeoEE，具有十萬次以上編寫次數，目前，Qualcomm仍使用最原始的Neobit，不論iPhone5是不是會使用ＮＦＣ，更多元需要更多演算的智慧型手機，將使得廠商往NeoEE轉移。
以力旺的模式來看，是產品推出越久使用客戶越多，貢獻效應越大，而國內同為ＩＰ業者的創意、智原，在起步時都曾享有過五○倍以上的本益比，就算打個折三十倍，以今年力旺ＥＰＳ四．五~五元預估，股價將不應只有百元出頭。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：兔年紅包翻倍密技
◎名家看兔年運勢：馬克－今年第一波高點在五月
◎封面專題：八大躍升集團軍
◎權證小哥：千萬的芭樂單
◎黃啟乙專欄：資金行情到景氣行情
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1606/1607新春合刊號；訂閱先探投資週刊電子版】
|
