|
外資在兔年發動對台股的奇襲，讓台股在短短四個交易日暴跌六四六點。理論上，台股短線已不易創新高，而這個中級回檔已成定局。在這種情況下，投資人對台股也轉悲觀，最近一項調查指出，對台股有信心的投資人只剩下三成，我認為這是很好的現象。
台股再大跌機率已低
背後的理由是市場高度共識，也就是說大家一致看好，大家都在等農曆年紅包行情，偏偏外資來個反向操作，大殺權值股，期指布空單，在散戶極度看好的情況下，外資先出手，逆向布空單，加上每天大幅度的賣超動作，終於造成台股多殺多。
外資的突然大獵殺台股動作，讓指數從九二二○．六九下殺到八五七四．六五，並且形成橫盤的箱型區間整理，原則上，這是個好事，就像動物受傷了，最好是蹲下來療傷，量縮是台股短線最要緊的事。
全世界股市都是長紅大漲的格局，在這種情況下，台股欲單獨大跌機率實在很小，這也是外資布了空單後，外資賣超一直持續不斷，但是台股一直力守在八五○○點的主因，也就是說，全球股市若都是一片欣欣向榮的風貌，台股很難單獨下跌。
外資把目標瞄準台、韓股市，基本上這兩個市場都是以科技股為主，台幣貶值回來後，科技股壓力減輕很多，而這個時間，亞洲第一弱勢的日本股市卻從一○一八二大漲到一○八九一，漲幅相當可觀，更讓台韓股市難以單獨下跌。
指數無力 個股有看頭
觀察台股第一個現象是全球股市的連動，只要全球股市沒有出現失控性大跌，台股下檔空間不大；其次是獵殺台股的是禿鷹式對沖基金，基本上已經出場，外資殺盤應近尾聲，這可從台積電來看。去年台積電ＥＰＳ六．二三元，外資把台積電從七八．三元殺到七○．九元，用去年的Ｐ／Ｅ來算，台積電本益比只有一一．三八倍，以台積電的國際競爭力，今年ＥＰＳ若七元，Ｐ／Ｅ一○倍，已是十分合理的股價，外資大殺台積電只是自己砍自己而已。
其實用國際比價觀念來看，台化可以漲到一一○．五元，台塑可以漲到一○五元，台積電沒有漲到八、九十元，其實是很委屈的。從選股的角度來看，外資在七○元大賣台積電，其實是本土投資人很好的進場機會。
好了，國際股市漲勢如虹，台股的單獨回檔，若這回是全面性的中期回檔，那麼大多數個股都會出現輪番下跌的比價下跌壓力，但是這次回檔完全沒有這個現象，像是上周我們提及的中國收成股，潤泰全、潤泰新，其實從去年八月已經開始回檔半年了，這回指數壓低，潤泰全卻從六○．五元攻上七○．五元，這顯示先回檔的個股已領先止跌。每個產業、每一檔個股、位置都不一樣，因此，大的架構來看，這是一次盤整格局。
創新高比創新低者多
每一段行情在盤整的時候，創新高個股愈多，代表大盤探底壓力減輕，反之，創新低、破底家數愈多，那麼大盤重挫機率高。新春後的台股，看起來創新高比創新低的個股多很多。
觀察盤整中的大盤醞釀新方向往哪裡去，最好的方式是記錄盤整期間，哪些個股？或是哪個產業創新高個股最多？就可看出下一個新方向。這一期先探周刊要幫大家尋找逆勢英雄，從產業來看，這一波回檔，太陽能中游矽晶片與節能ＬＥＤ及與觸控面板陣容最整齊。
雖然太陽能產業仍然像是殺戮戰場，不過綠能在大同風暴中仍寫下一四一元高價，中美晶寫下一三四元新高，其他如尚志、達能都很強勢。其次是觸控族群，安可這回殺出黑馬，創了九四．二元新高，帶動富晶通、熒茂、和鑫、全台、介面的漲勢。
再來是ＬＥＤ由新世紀領軍，寫下九二．九元天價。這次普天效應，讓華興創了三一．七五元高價，連接器的英格爾也續創二三九元高價，威力很猛。ＬＥＤ族群有新世紀領軍，最近泰谷、璨圓都很強勢。
營造股物美價廉
前行政院秘書長薛香川曾經告訴我說，五楊段原本規劃六年完工，如今縮短為三年，全線都看到快馬加鞭在趕工。最近有幾個朋友眼明手快在楊梅獵地，地價顯著上漲。回頭還是可以留意營造股，像德昌、根基及新亞建設。新建一路從五．五五元漲到一六．四元，拉回整理，一三．五元上下是中期不錯的買點。新建前三季ＥＰＳ已超過一．六元，去年全年約二．三元，以去年ＥＰＳ來算，Ｐ／Ｅ還不到六倍，今年公共工程商機更大，可視為物美價廉股。
照目前的熊勢，台股可能是在季線與半年線之間的量縮盤整，外資仍未歸隊，權值仍有壓力，不過台積電壓力已減輕很多，台積電不跌破七○元，台股下殺空間不會大。外資繼續追殺的長榮航、華航其實往下都是買點，這兩年長榮航ＥＰＳ都在四元以上，股價經過中段整理仍有再攻的機會。
此時，努力作功課，盯緊強勢股及相關連結變化，細心找出下一波會大漲的個股，這才是當前最重要的任務。
※延伸閱讀：
‧江文勝：六檔逆勢股背後隱藏玄機
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：台股急拉回後的新方向
◎名家專欄：郭恭克－平常心看短期投機性外資
◎權證小哥：低價權背後的陰謀
◎焦點議題：外資接下來要賣誰？
◎謝國忠專欄：紙面繁榮
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1609期；訂閱先探投資週刊電子版】
|
