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本刊社長謝金河邀請投資大師呂宗耀在東森電視台「老謝看世界」精采對談，摘錄呂大師精闢談話如下，與投資人分享。
針對近期中東局勢引發股市的動盪，最要注意的，一個是美國，一個是中國。先從中國看起，中國一年來已經連續八次調升存款準備率，在它第八次調升存款準備率到一九．五％的那一天，中國的股票市場，其實是上漲的，共漲了一％，這是一個非常重要的訊息，可以看出中國股市已經出現止跌訊號了，也代表以中國為主的新興市場在經歷通貨膨脹恐慌之後，已經開始在回穩了。
第二個看到美國，一月份美國的消費者物價指數ＣＰＩ，基本上來講，通貨膨脹幾乎完全連個影子都沒有。另外，美國今年是歐巴馬總統就任的第三年，過去六十五年以來，美國歷任總統選舉後的第三年，股票上漲的機率是一○○％；而總統就任第三年的這一年，漲幅平均是一七％。去年歐巴馬就任總統的第二年年底，美股指數大概是一一五○○點上下，若用平均漲一七％算，今年美股指數有可能挑戰歷史新高。
台灣股票市場最差最差，五月份就應該是一個非常大的一個啟動期，因為第一季的季報跟去年的年報大概四月底完全出來，從過去十年來看，可以發現一個非常好玩的數字，奇數年的五月到八月，基本上都是上漲的，偶數年的五月八月都是下跌的；今年二○一一年是奇數，所以這樣來看，你應該是轉悲為喜，市場只要有風聲鶴唳的時候，應該是慢慢的、靜靜的找到你喜歡的股票，然後好好的做，不要用財務槓桿買進才對。
奇數年五月到八月都上漲
現在回顧這兩年來，台股從金融海嘯三九○○點上下漲到九二二○點的過程裡面，其實大家應該學會一個聲音，就是基層、底層消費者真正需求的聲音，才是股票市場最大一個動能的支撐力道。蘋果就是最好代表。
蘋果產品八○％幾乎都是台灣製造的，所以台灣整個蘋果供應鏈裡面，拉貨的動能有機會大幅成長。這樣的內容來看，我們跟美國的連動、跟蘋果的連動有多深，台灣股票市場上漲的厚度跟深度就有多高，看起來我們完全連動了，這是非常興奮的內容。
台股有一個很好玩的事實，就是近十五年來，哪一支股票先上八○○元，從那個時間點開始起算，台股大盤指數跟著最少上漲二二％，最高上漲五○％。
而這一次，二○一○年的十一月十六日，宏達電再一次站上八○○元的那一天，台股指數是八三一二點，從八三一二點開始起算，若乘以二二％，大概落在一一○○○點上下，如果五○％話那會落在大概一三○○○到一四○○○點之間。
一二六八二以下都是買點
對應到一月份外銷訂單成長的過程裡面，電子產業依然是最強的一個族群，電子科技成為結構體最強的生命體力量又出來了，用這樣的內容去看他，還是一句話，台股一二六八二以下都是買點。
這一次光纖為什麼會起來？拿最近蘋果MacBook來看，MacBook裡面用的Light Peak，是用光纖的速度去傳輸，三○秒就可以傳輸一部電影，比USB3.0還快兩倍，從消費端開始引進了光纖的傳輸，這是光纖會大起的第一個因素。第二個因素是美國兩大電信商ＡＴ＆Ｔ和Verizon，已經在用４Ｇ的服務。第三個則是以美國為首的各個政府，都在增加寬頻所有內容。最重要的是雲端運算的崛起，雲端那個「雲」就是網際網路，「端」就是手機、ＮＢ、電視，所以光纖用這樣的內容它崛起了。
日前美國三大光纖股一度暴漲，Finisar最大漲幅高達二五八％，Avago則漲了八九％，JDS Uniphase漲了一八○％，這三家公司所對應出來的內容，台灣受益的有很多，包括光纖被動元件的上詮，而光纖的主動元件有兩家，一個叫華星光，一個叫光環。至於前鼎是光纖裡面的模組，聯鈞是光纖裡面的封裝，最重要還有一個台灣也很強的網路通訊設備公司，譬如賣自有品牌的友訊。
中國十二五計畫裡面，ＬＥＤ是非常重要的一環，ＬＥＤ最上游有一個是MOCVD，MOCVD機台一個將近一億新台幣，中國大量補助七成到八成，揚州是主要生產重鎮。揚州七月以後不再補助，我覺得這是好事，因為MOCVD的機台所生產的東西要用到藍寶石基板，目前藍寶石基板缺貨情況嚴重，每一個生產晶粒的廠商成本居高不下，價格如果沒有下來，ＬＥＤ電視、ＬＥＤ照明的滲透率就不會增加。
台股底部越墊越高
再看到中國市場，ＬＥＤ照明二○一五年滲透率可以到二五％上下，ＬＥＤ電視跟螢幕的滲透率可能到八○％，用這樣的內容去看的話，這個族群確確實實不是只有喊的，他已經在起來了。我們看今年有一個新世紀，股價突然因為普天的效應漲到九十幾塊，也帶動整個族群在最近有相對不錯的表現。所以在這一次起來的過程裡面，台灣擁有相當大的受益族群，你說股票市場怎麼不會底部一次比一次墊高呢？
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