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央行3月31日召開理監事會議，一如市場預期再度升息半碼(0.125個百分點)，央行總裁彭淮南表示，由於北非、中東局勢不穩，國際商品價格持續攀升導致通貨膨脹升溫，加上日本強震影響全球經濟復甦力道，為了維持國內經濟穩定成長，決議升息半碼，認為升息有助抑制通膨預期心理，維持物價穩定。
相較上次於去(2010)年底所召開的理監事會議，明顯感受彭淮南肩頭重擔輕了。當時彭淮南外抗熱錢，內打炒房，又要回頭兼顧通膨等民生議題，可謂蠟燭多頭燒，也讓彭總裁連續成為當時火線人物，而隨著台股熱潮退卻、熱錢逐漸匯出，財政部所擬「特種貨物及勞務稅條例」草案(奢侈稅)已送交立法院，央行轉而將全副心力放在對抗通膨。
全力抗通膨
之前熱錢瘋狂湧台時，央行為了維持新台幣匯率動態穩定，以支持外銷企業獲利不受大幅影響，而隨著物價攀升、通膨壓力升溫，市場開始對央行阻升動作感到不滿，認為彭淮南犧牲通膨也要壓抑新台幣升值，彭淮南備受質疑，裡外不是人，但現在終於雨過天青，明顯觀察到彭淮南重擔減輕。而彭總裁在記者會上一時語快，說到「央行恢復一切的力量維持物價」，話一出口覺得不妥，改口稱「央行運用一切工具維持物價」。
國內消費者物價指數(CPI)連續攀升，1月CPI年增率為1.1％，2月則為1.3％，主要因為原油、穀物等進口原物料價格上漲，主計處預測今(2011)年CPI年增率將升至2％，為了平抑物價，央行決議升息半碼，而這也是央行自去年6月開始升息後，連續4季升息半碼，雖然央行持續緩步升息，但仍難趕得上CPI升幅，升息後央行重貼現率調整為1.75％，較主計處預測的2％通膨低，因此市場認為後續央行仍有升息空間。
雖然物價攀揚，彭淮南表示，相較於其他國家，國內物價漲幅相對溫和，與韓國比較，韓國央行雖然升息1碼，但該國2月CPI年增率達4.5％，遠高於台灣的1.3％，且韓元匯率上下波動幅度也高於新台幣，台灣經濟情勢整體穩定度遠優於韓國，相較之下國內物價處於「low and stable(低且穩定)」，理應升息幅度低於韓國。
記取美房市教訓
除升息外，央行增加發行長天期定存單(NCD)，自去年4月至今，累計發行1.2兆元NDC，彭淮南表示，其效果相當於調高存款準備率4.55個百分點，有效收回市場上的熱錢。
關於央行打炒房議題，彭淮南表示，市場上只有5％為頻繁交易者，其餘均為首購族或是舊屋換新屋，由於房屋為人民重要的資產，若任由那5％哄抬價格，加重其餘95％者負擔，甚至後續若房市泡沫，將嚴重影響人民財產，以及相關金融機構，彭淮南強調，央行1年多來的努力，並不是在打房，而是為了穩定房市與金融機構。
彭淮南表示，「央行記取美國房市泡沫的教訓」，先行踩煞車以免房價失控，美國誤信市場是很有效率的，才造成房價愈炒愈高，最終泡沫破了，房價崩盤、金融機構倒閉，整體經濟需要很長的時間才能復原，台灣必須要從中學習。
今年經濟成長最大的變數在於日本強震後的影響，至於影響多大？彭淮南表示，由於日本對台灣的影響在於供應鏈，而這部分很難就總體經濟衡量，因此難以評估對經濟的衝擊，但應屬於短期現象，就央行資料顯示，應該僅對第2季GDP造成0.2％衝擊，但全年GDP可望不受影響。
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