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在這一個專欄中，我寫過幾次黃金價格的趨勢。最近一次是去(2010)年9月30日的527期寫到：金價銀價，還會更高。那時黃金每盎司剛破1300美元，我說上升趨勢還是很好，推動金價，依然可期。如今黃金的價格已經到達1500美元的歷史新高，預測神準，連我都不得不佩服我自己。
經濟學理論說，價格會隨機游走，這是對的，因為如此才不會被套利。也因此我也沒有辦法判斷明天黃金的價格，會漲還是會跌。但是種種基本面因素，我可以據此判斷黃金價格的趨勢還是會漲。所以經濟學還是很有用。不過，最近黃金的價格為何會大漲？
歐美國家債信評等被調降，加上全球通膨壓力升高，推升金價最近的大漲，進而一舉突破1500元關卡。在國內金價方面，單只4月19日一天，台銀黃金存摺每公克賣出牌價也漲破新台幣1400元大關，最高飆到1公克1406元，大漲12元。
債信評等被調降的波濤，起於穆迪15日宣布將愛爾蘭的公債評等調降2級，並表示對其前景保持負面評價。18日美國也意外遭到標準普爾降至負向，受此驚嚇，美股道瓊指數周一盤中重挫逾230點，跌幅達2％，投資人陷入慌亂之中，恐慌指數急升近20％。而黃金就是亂世英雄，局勢愈亂、投資人愈茫然，黃金就愈容易脫穎而出。
黃金的投資價值，主要是基於黃金具備天然的貨幣屬性和商品屬性，以及由此產生的保值、避險等基礎功能。基於黃金的商品屬性，當黃金供不應求的時候，價格就會上漲；而基於黃金的貨幣屬性，在美元走軟、通膨持續的階段，金價就會上漲。
當前我們可以判斷，從短期看日本和中東問題，仍是促進金價上漲的重要動力，中長期看，實物黃金存量有限但需求增長迅速、美元繼續走弱預期、全球通膨預期、仍未結束的金融及債務危機、地緣政治衝突等因素，都是支撐金價繼續上漲的動力。
現在，黃金短線已高，一定有短期的賣壓，投資人要小心對付。低點進場的人可以掌握機會獲利了結出場，等待低點時機再入場。
但是未來，如果美國第二期的寬鬆量化政策能夠提早出場，而且聯準會改弦易轍，美元有機會走強，金價就有可能走回頭路。國際金融情勢，詭譎多變，短期很難判斷。長期投資，手中有黃金存摺，心中無黃金價格，或許是最好的策略。
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