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傳產股被市場冷落了10多年後，去年明顯抬頭，盤面上表現最好的幾乎集中在傳產類股。隨著ECFA生效，這股趨勢仍將延續，而傳產基金也成為今年應加買的主要標的。
去年台股加權指數漲幅9.58%，若就類股表現，根據Cmoney統計，漲幅超過3成的類股共6類，分別是百貨45.34%、運輸43.61%、汽車42.46%、玻陶36.91%、塑膠33.63%與紡織纖維32.43%。全數由傳產族群囊括。
為什麼市場表現會由過去「重電子、輕傳產」的現象產生如此大變化？很顯然的，ECFA（兩岸經濟合作架構協議）是催化劑。匯豐中華投信基金經理龍湘瑛分析，ECFA去年通過、今年開始生效，由於列入早期收穫產業項目多為傳產族群，且大部分工業產品關稅降為零後，台灣企業將取得領先競爭對手國、進入中國市場的優勢，因此國內相關傳統產業的受惠程度最大。
寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠強調，經歷長久艱困環境還能生存下來的傳統產業，不論在獲利能力、市占率、領導力，都居於舉足輕重的地位，尤其是過去「外溫內冷」的情況在這2年出現結構性改變，遺贈稅大降，讓長期外流的資金回流台灣；此外，陸客自由行最快6月上路，預估也將帶來消費動能...本業增長加上長期價值被低估，使傳產股價有實質表現。
台股基金持股質變 普遍拉高傳產比重
事實上，台股結構性的改變也讓台股基金持股起了「質變」。過去，電子產業是台股的主流，台股基金要打敗大盤，電子股的持股比重一定要高。但是，去年起許多基金經理人在持股上大做調整，以向來表現突出的統一黑馬基金為例，經理人尤文毅擅長電子股操作，2008年底、2009年底傳產比重僅有13%及18%，但去年底一舉拉高為40%。
去年排名台股基金第4名的群益葛萊美，也是因為重押傳產股而奠定勝基，第2季大幅拉高傳產比重達4成，一度將基金績效推到最高峰，坐上冠軍寶座。
再看去年名列前茅的基金：凱基台灣精五門、匯豐成功、寶來新台灣，當中就有2檔基金是以投資傳產股為主軸的產品。但或許很多投資人會問：傳產股躍為主流，會不會只是一時的激情？
富蘭克林華美第一富基金協管經理人楊金峰表示，大體上，今年台股傳產、電子各有表現空間、各具利基，將成台股雙主軸，而在資金青睞下，兩大族群也會出現輪動現象；且預期隨著兩岸關係持續改善、ECFA上路，以及中國十二五規畫對於相關消費零售類產業的助益，傳產股將走中長多格局。
3檔傳產基金 去年起績效竄升
績效會說話，截至3月底資料顯示，若以4433法則篩選優質台股基金，共有12檔入列，除仍見得到寶來新台灣及匯豐成功2檔以傳產為重點投資的基金外，還加上了富邦台灣發達。
細究國內目前以傳產為主軸的產品，就是上述這3檔基金——匯豐成功為主動式台股基金，至於寶來新台灣及富邦台灣發達則是ETF（指數股票型基金）。這3檔基金又以匯豐成功最純，因為該檔基金自2009年2月起逐步調整投資主軸，將重心放在台股加權指數中的非金、非電指數成分股，成為目前國內唯一完全側重傳統產業的台股基金。
至於寶來新台灣的成分股，除了傳產外，還加上了金融類股，目前傳產與金融的比重約6：4；富邦台灣發達則是剔除金融與科技類股，涵蓋主要的傳產以及中概龍頭股，但是加上了電信類股，目前傳產股比重也是占約6成。
◎更多精采內容請看：Money錢 NO.44 2011年5月號
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