指數目前在八五○○至九二○○點的區間內來來回回震盪,其實看長一點就是要大漲前的最後壓縮整理。投資人不妨回頭去看二○○七年的四、五月份當時的情境,其實跟現在的台股有很相似味道!
兩岸連結找投資機會
從目前的選股方向與邏輯來看,電子股這一季仍面對了匯損的疑慮,所以大家偏愛電子的心態恐怕要先調整,反而接下來金融、傳產類股比較有表現的空間,像是與兩岸連結的中國內需股就可以持續留意。另外,指數何時整理完成要波段大漲,就要看金融股的臉色,以現階段金融股的整理型態來看,指數當然也就沒有急漲而上的理由。
姑且用平常心去看今年的五二○行情,但是對於接下來的選舉行情則有很大的想像空間,而且政策風向球更是建立投資步調的重要指標。
中國當局在「十二五計畫」當中,就對於整個新能源產業有很深的著墨以及規劃,當然相關的產業涵蓋範圍極為廣泛,不管是屬於開源性質的新潔淨能源,包括太陽能、水力、風力發電的開發,還是節流概念的LED節能產業,甚至纜線、光纖都可以被視為節能的重點發展項目。
精達大漲五倍的啟示
銅陵精達不但是中國最大漆包線龍頭業者,同時也是全球第三大的專業漆包線供應商,主要產品包括用於家用冰箱、空調及洗衣機的漆包圓銅線、用於微波爐的漆包圓鋁線,以及汽車裸銅電子線、電力用異型漆包線等四大類,客戶涵蓋主要壓縮機廠商,尤其空調、冰箱壓縮機用漆包線在中國市占率分別高達六○%和五三%,去年精達的營收為七四.九九億元人民幣,創下年度歷史新高。
台一蛻變高純度中收股
當然台灣電線電纜產業很早就積極搶進中國市場,龍頭華新兩岸銅線材的總產能為六五萬噸,為台灣第一大、中國前三大的業者,今年第一季的營收較去年同期成長,其中第一季的毛利率為五.四六%,營益率是二.七一%,分別較去年同期的五%和二.六%成長。至於對華新的觀察重點,包括不鏽鋼部門以及南京華新城、信義計畫區的華新麗華總部等房地產收益更為重要。
不過,另一家漆包線、電纜線業者台一的表現就相當搶眼而且頗有脫胎換骨的味道!台一首季因為出售香港台一國際控股,帶來收益有近三億元的挹注,使得第一季稅前盈利衝高來到三.八七億元,EPS為一.八一元,獲利居上市同業之冠。
根據先前上海電纜研究所發表的報告指出,若以產量計算台一江銅早在○五年就已經是中國第三大裸銅線製造商,並且在珠江三角洲地區則是屬於第一大裸銅線製造商。就過去幾年台一的財報來看,大陸轉投資收益一直是支撐台一獲利的關鍵,這回一口氣完全持有這兩家具有競爭力的公司,當然對接下來整體營運表現會有更大的加分效果。
成功切入電動車概念
金屬工業研究發展中心日前指出,與台一共同開發的電動汽車馬達關鍵材料「異型線材」正式問世,由於電動汽車馬達設計與運轉條件遠較一般馬達要求嚴苛,因此異型線材的成功開發與量產,將能夠強化國內電動車關鍵材料供應的自主能力。
法人指出台一單月的營收已經回到五.五到六億元的規模下,扣除出售轉投資持股的利益,單季EPS將可維持○.二至○.三元的水準,這樣推算本業全年的EPS有挑戰一元的實力,以電動車加上中國收益純度提升,還有明年可望配發現金股利的幾個條件來看,台一股價似乎有低估的味道。
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