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受歐債危機、國債信風險、全球通膨等利空牽制，歐、美、陸股市自五月以來跌跌不休，台股逆勢後六月中開始亦跟進補跌，高價股領先走弱，宏達電千元大關岌岌可危、聯發科的三○○元守的也很辛苦，更慘的是鴻海百元大關亦告失守，甚至連台塑都未能倖免於難，近期亦跌落百元以下。三千金風采不再、產業高價龍頭股紛紛走弱，台股多頭短線難有作為，最好情況就是盤整。
跟著政策明燈走
目前盤面上利空不斷，但在陸客自由行題材發酵下，觀光、飯店股直接受惠，近期走勢相對強勢，政策股儼然成為台股明燈。由於台灣、美國都有大選，中國明年則有換屆壓力，在目前雙「英」勢均力敵下，可預期下半年政策的主導性將大為提高，政策與股市的連動性將更密切。
受惠政策主導性強的族群，包括有金融、生技、營建、營造、資產、觀光、百貨、零售等，其中金融股是政策直接能主導，在題材面及籌碼面均能由政策直接控制的族群，可視為政策的多空風向球，官股銀行中的彰銀、第一金、合庫、華南金，及每股獲利最高的富邦金是指標。生技股在即將進入七月份的生技月，也可望期待有利多助陣。
南通新興熱電是金雞母
夏季炎熱，中國的缺電危機越演越烈，在中國缺電重災區江蘇省設有電廠的新建，成為台股中極少數的中國缺電受惠者。新建這幾年積極跨足中國電力市場，原來只有透過新興電力間接持有中國南通新興熱電六三．三六％，在去年底將持股增至九九％，中國持續限電加上企業趕工，今年第一季認列自南通新興電熱投資收益達一四五九萬元，較去年第一季認列金額大增二．七三倍，占新建第一季淨利六二二六萬元的二三．四三％，同時首季認列投資收益金額亦達去年全年認列金額的四六％，估計今年認列南通新興熱電金額將達六○○○萬元之上，較去年成長一倍。
且值得一提的是，新建轉投資的中國南通新興熱電，原本取得二八年特許營運期，目前已過了十五年，新建正與當地政府協商中，希望能夠延長營運期至五○年，若能成功，將規劃南通新興熱電廠獨立掛牌上市，而地點可能選在香港。
新建股價去年從五．五五元一口氣漲到十六．四元後，正進入大漲一．九五倍後的修正，目前處於年線約十一．五元與十六元間的壓縮整理，基本面不變，但這次新建股價在台股回檔衝擊下再度回到每股淨值十二元附近，接近整理區的下限，以今年獲利及轉投資中國電廠的熱門題材來看，十一．五～十二元附近承接風險不大，在未脫離中期整理區間時，可於十二～十六元間來回操作。
宏都搭上自由行商機
營建股中的宏都今年轉機成長力也不容忽視，公司與中部地區的知名建商豐邑建設達成策略聯盟，事實上早在去年豐邑就已取得宏都三億元可轉債，持有宏都股權已超過二成，與宏都董事長陳弘毅等現有團隊持股相當。宏都今年董監改選，豐邑在宏都的五董二監席次中取得三席董事，雖然豐邑只是站在投資的角度介入，經營權仍由原團隊負責，但豐邑在新竹及台中均有豐沛的資源，引進豐邑建設作為策略夥伴，對宏都未來跨區經營的能力更有幫助。
宏都在連續虧損二年後轉虧為盈，去年每股獲利○．一四元，而今年首季更突出，單季ＥＰＳ已達去年全年水準。由於豐邑今年上半年推案量高達二○二億元，名列全台第四，有了豐邑加持，加上結合建築個案、仁義潭畔五星級觀光休閒渡假飯店，以及阿里山麗星北門大飯店，正式成為跨足營造、建設、飯店、休閒旅遊觀光的多角化經驗企業，今年在ＢＯＴ案爭議可望落幕下，轉機成長性可期。
宏和每股淨資產價值三○元
宏和經營重心由原先紡織業轉向土地資產開發，二○○六年因台汽客運民營化，宏和以六．四億購入台汽總站板橋土地，面積達二○二三坪（每坪成本三一．六萬）。今年三月底正式取得建照，將興建地上十九層地下三層鋼筋混凝土辦公大樓，總樓地板面積一一七一二坪（實際容積五七九％）。以總樓地板面積再排除一、二樓車站專區後，每坪售價約五○萬計算，估計總銷可達五四億，扣除每坪造價十三萬、每坪業管費用三．六萬以及土地成本六．四億後，估計獲利金額二八．五億，ＥＰＳ貢獻度將達二○．六元。
此外，以每坪一五○萬（年初市價二○○～二五○萬／坪）估計變更後一四五六．八四坪土地價值，這塊土地價值目前就有二一．八億，ＥＰＳ貢獻也有十五．八元。在新板特區土地開發進度上，目前舊車站已用帆布包覆準備進行拆除，預計近期可望動工興建。法人預估二○一三年若以全部完工法認列板橋營建案，當年度ＥＰＳ將逾二○元，隔年具有大配息的實力。而這是支撐宏和股價維持十八元以上的長期利多。
宏和具備財務結構大幅改善、財報轉虧為盈、新板特區土地開發等題材，加上第二季會是公司成立以來獲利最好的一季，有長線投資價值。由於龜山及學甲土地建物的不動產資產減損二．三四億元已於去年認列，因此倘若學甲及龜山土地於明年處分，二○一三年再以全部完工法認列板橋營建案，那麼宏和連續三年的獲利將維持高峰。每股淨資產價值超過三○元，短線股價若再壓回二○元以下，將又是長線的一個介入點。
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