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未來事件交易所,預測甚精準

文/童振源(國立政治大學預測市場研究中心主任)    

距離明年一月十四日舉行總統大選還不到七個月,牽涉台灣未來四年政權爭奪戰,同時也可能牽動兩岸與國際關係,備受矚目。很多人都相當關心馬英九總統或蔡英文主席誰會入主總統府。因此,不同於民意調查的方法,以透過市場交易有效彙整選情資訊的未來事件交易所,提供即時、連續與長期的精準選情預測。







未來事件交易所這套預測選舉的研究方法在民主世界正在發展中,台灣也啟動解釋未來事件交易所對二○一二總統大選的預測,值得大家拭目以待。





選舉預測 鐵口直斷/分身擾亂期貨價格





今年六月中旬,由於交易所疏忽,沒有將馬英九與蔡英文得票率預測的合約列為「特殊合約」,再度遭受到大量分身的嚴重干擾市場,造成期貨價格異常波動。根據詳細比對與分析,確實在六月中旬有大量分身註冊。從六月十七日至二十五日,在交易所註冊的全部帳號共有一千五百二十四個,分身帳號共計一千三百六十一個,主要有十三個分身(集團),平均每個分身擁有一百一十三個帳號,最多高達五百二十五個帳號。交易所無法判斷這些分身的藍綠背景,也不在乎他們的背景,但是必須有效遏止他們破壞市場交易秩序的行為,以維持預測市場的運作機制。



在分身行為方面,從六月十七日至二十三日,共有一千四百一十九個帳號註冊成功,其中一千三百一十個帳號(九二%)針對總統候選人得票率預測期貨下單。這些分身將全部交易點數一次性下單,企圖影響特定期貨價格的意圖明顯。這些帳號占蔡英文得票率預測期貨賣單口數的七五%,祇占買單口數的一五%;相對地,這些帳號占馬英九得票率預測期貨賣單口數的七九%,占買單口數的比例高達八六%。明顯地,這些分身嚴重作空蔡英文得票率預測的期貨,略微作多馬英九得票率預測的期貨。



在六月十六日分身影響期貨價格之前,馬英九得票率預測的期貨價格從五月底以來便大致維持在四十八至四十九元,蔡英文得票率預測的期貨價格大致維持在五十至五十一元。然而,馬英九得票率預測期貨的交易量從六月十五日以後大幅攀升,蔡英文得票率預測期貨的交易量則從六月十八日以後急劇增加,這兩個期貨價格都受到影響。



具有特殊合約防弊機制的總統當選人預測的選舉期貨並沒有受到分身的影響,兩個期貨交易量與價格都沒有明顯交易異常狀況。蔡英文(民進黨提名人)當選二○一二年總統的期貨價格從五月初的五十至五十一元略微下跌到六月下旬的四十九至五十元,馬英九(國民黨提名人)當選二○一二年總統的期貨價格從五月初的四十七至四十八元略微上升到六月下旬的四十九至五十元。



「預測市場」是讓參與者買賣「未來事件合約」的市場,類似一般期貨市場,透過期貨或股票交易機制彙整有效資訊,針對未來事件進行預測。「預測市場」的特徵在於「提供適當獎懲機制」與「連續修正」,交易者根據公開資訊或私有資訊對未來事件的預測下單,未來事件的真實結果會決定交易者的報酬,而未來事件的合約價格可視為整體市場對該事件未來發展結果的預測。「適當獎懲機制」將讓參與者願意主動針對未來事件提供真實資訊,而「連續修正」功能讓參與者即時更新未來事件的最新資訊。……




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