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全球金融市場正瀰漫歐、美景氣變化的不安氣氛，加上過去中國市場受到匯率上揚、工資調整等生產因素的轉變下，中國世界工廠的利基被受市場檢驗。其中，不久之前，彭博針對千餘名投資者、分析師的調查中指出，近六成的受訪者認為，中國ＧＤＰ成長率將在一六年前降至五％以下，這對於「半美歐、半中國」成分的香港股市來說，更是四面楚歌。
落魄的香港股市
統計港股自去年十一月高點二四九八八以來，最大振幅達三五．二九％，完全「不遜色」於歐債震央區的德國高低點振幅三四．六七％、法國的三五．四二％、西班牙的三二．七八％，同時更是遠「落後」美國道瓊一九．二○％及Ｓ＆Ｐ二一．六一％。而港股的另一半中國股市，同樣高低點振幅二七．二四％（上海綜合），也強於港股市場表現，因此港股股民可說是最大受害的善意第三方。
從本益比的角色來看，根據彭博的資料來看，持有「爛歐債」的法國ＣＡＣ指數的本益比達九．一五倍，而美股、德國、英國也有十倍以上，港股的另一半中國股市，就算跌跌不休，目前也仍有一二．七倍的本益比，而半中半美歐的港股，本益比至今卻僅八．四五倍，可能已出現價值與價格上的偏誤，爾後只要全球指數走穩、景氣變化不再進一步惡化，就有機會展開強彈行情，漲什麼股更將水落石出。
弱勢股強彈來了
近期中國政府在國務院會議中決議加大信貸支援、出口退稅及改善中小企業金融服務，雖然不是在銀行存準率上做調整，但仍等同於宣示資金放寬鬆的決策，加上中國銀行股普遍本益比低到只剩七至八倍，而地產股股本益比只剩下五倍。其中，民生銀行漲幅達二七．七六％，位居Ｈ股銀行股漲幅之首，中國第二大人壽公司──中國平安更是大漲近八成；規模較小的區域商銀如重慶農村商銀也上漲超過二成。但中國四大銀行股漲勢相對較小，漲幅約在一二至二○％不等。另外，地產股中的碧桂圓、大地產、萊蒙國際則漲幅超過三成，其餘地產股普遍上漲一五至二○％。
因此，在這種強彈跌深反彈的個股，在港股已形成一股新勢力，而且具有基本面還不差，或是營運出現轉機，股價又大跌過一段的個股，漲勢又更加兇猛。其中，非凡中國自從去年引進李寧入股，並且併購李寧公司三成股權後，轉型為體育商業業務及環保空調企業，配合半年報交出由虧轉盈的成績下，股價直線噴出，大漲超過一倍，顯示投機資金也進場搶股。
錯殺股 還公道
而能持撐股價大漲的原因來自於半年報中，獲利較去年同期成長三四％，ＥＰＳ達○．二九港元，加上公司又是蘋果iPad內地代理商之一，提供股價上漲的重要動能。
像是偉仕控股這種股價因特殊因素淪為落難股的，還有今年三月爆出瘦肉精事件的雨潤食品，而且年中時更有不少機構投資人認賠拋售，股價從年初至今大跌七五％，但所公布上半年財報後，投資人發現公司營運仍然強勁，營收成長達八九．三％，獲利雖然在財務及營運費用上升下，卻仍然成長二二．九％，ＥＰＳ○．八八七港元，使股價從低點反彈以來大漲超過五成。另外，中國南車也受到中國政府開始對鐵道部輸血後，股價同樣大漲五成以上。
境內消費雖然不像境外般強勁成長，但力道也不弱，使中國第二大３Ｃ家電量販商國美電器大漲四一．六％，中國第一大家電的海爾電器同樣大漲二四．五％。另外，代理寶馬、奧迪、保時捷等境內消售的經銷商正通汽車，及代理高檔汽車品牌賓利、蘭博基尼的耀萊集團等，同樣漲幅達二成左右。
具有小型族群性的幼童用品類，如博士蛙國際、隆成集團、好孩子國際等，在準備迎接中國人民富裕後第一個龍年，股價也強勢表態，值得留意。
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