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全球投資人因為歐債危機而在操作上失依據，甫公布的摩根士丹利資本國際（ＭＳＣＩ）指數半年度調整，卻成了最近經理人及投資人在低迷市況下的操作憑藉。儘管ＭＳＣＩ對於台股權重指數出現第三度調降，但最新的季度調整結果顯示，全球新興市場普遍出現了傳產上、電子下的新選股趨勢，且亞洲十大權值股的競爭實力，在良幣驅逐劣幣的趨勢下愈發穩固，成現下全球景氣高度變動下擇股的不二法門。
中國權重重回三成
ＭＳＣＩ半年度調整，幅度確實不小，然不管是在全球新興市場抑或是亞洲市場，中國這次權重分別獲得○．三二％及○．四七％的大幅度調升，成為這次ＭＳＣＩ權重調整下的最大贏家；台灣及印度的權重則受到最大擠壓，其中，台股在新興市場及亞洲市場的權重分別調降○．一％及○．二一％。這項調整將在十一月底生效，根據估算，在台被動資金將因此出現一．二七億美元的資金淨流出，若加計主動式基金的部位調整，台股恐面臨百億元左右的資金淨流出。
台股權重被科技股拖累
從國家的權重調整來看，ＭＳＣＩ半年度的調整，確實讓台股投資人大失所望，但仔細分析，台股權重大降，和科技股長期積弱不振有關。這次台股被剔除的十二檔成分股中，在台股占有一定權重比例的面板及ＤＲＡＭ股，就有六檔被剔除，包括華映、彩晶、南科、力晶、世界及華邦電，對於台股權重的影響當然不小。過去台股因半導體及科技產業掛帥的風光歲月，如今已黯然退場。
影響所及，在ＭＳＣＩ新興市場各產業的變動中，被調整得最嚴重的族群非科技、硬體及半導體類股莫屬，整體科技族群預估淨流出的金額將達二．六三億美元。其次是原物料股。反之，經此次調整後，零售、食品、飲料及日常必需品等類股，不僅是逆勢竄起，更是大大吸金。
光內需型消費類股，預估經這一次的調整，就可吸引超過逾四億美元的資金進駐，成為這次ＭＳＣＩ半年度調整下的最大贏家，預料這也是下一階段，全球經理人在新興市場及亞洲布局的主要選股方向。而台股新納入的三檔成分股和泰車、瑞儀及佳格，短期將會是資金聚焦所在。
一流企業仍備受加持
外資對台積電的高度信心其來有自，外資指出，明年台積電仍有很多的投資題材，包括智慧型手機及電信網通產品的升級需求還是很強勁，預估台積電在通訊產品的營收就可出現一○～一五％的營收成長；再者，台積電將加速在二八奈米晶片的採用進度，這有助於改善產品價格結構。
此外，台積電不管在高階後段製程的新解決方案，及以ＡＲＭ應用處理器為主的新時代，都將分別在明年及明年下半年開始發展；加上全球ＩＣ設計廠的備庫存需求將從第一季底開始，緊接著邏輯ＩＤＭ廠商則將從第二季底開始建立庫存。外資預期，晶圓代工、ＩＣ封裝測試、基板廠商產能利用率可望從明年第一季底回溫，年底前的存貨周期將頗強勁，而台積電明、後年的獲利不僅能維持，還能較今年再略微成長三～四％。
明年仍能維持成長的台積電，在未來一季國際金融情勢仍不明之際，在未來一段時間，預料仍將受到國際資金的青睞，而這也是台積電一直以來都名列ＭＳＣＩ亞太指數重量級成分股，投資地位至今仍無法被撼動的關鍵。
這項指數中，三星以九．七四％權重居第一大，台積電則以六．一四％的權重居第二，台股則尚有鴻海以二．八二％的權重勉強擠進前十大。在全球景氣不明確的現在，確實有投資參考意義，這或也是ＭＳＣＩ半年度調整後，投資人值得留意的投資方向。
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