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由於美國近期重要總體經濟數據並未如市場預期惡化，近來原物料市場表現不俗；不過，各項原物料期貨價格最具參考性的指標──CRB指數，在2011年5月2日來到當年度高點370之後，就因為全球經濟成長動能減弱跟著一路下滑，甚至於9月底一度跌落300點。若純粹就技術線型來看，CRB指數目前走勢仍偏空，需有賴買盤持續進駐才能讓指數有效回到上升軌道。
然而，不同的原物料產業有其各自不同的供給與需求背景，未來一年或許整體原物料價格並沒有再次大漲空間。
油價跌深反彈 銅價逐漸回穩
原油參考指標西德州原油（WTI）價格，一度於2011年10月4日，跌至當年最低點每桶75元後，隨即跟著全球金融市場出現反彈，在10月31日已反彈至93元。西德州原油價格的強彈，一方面反應美國經濟狀況未如原先預期差，另一方面亦是反應OPEC（石油輸出國組織）對原油價格容忍的底線水準已有提高。
就美國經濟而言，近三個月（8到10月）ISM製造業指數皆超過50點的景氣擴張臨界值，加上第三季經濟成長率初值2.5％，亦遠高於第一季1.3％與第二季0.4％。由於美國目前仍為全球原油消費第一大國，美國經濟表現優於預期，有助推升原油價格持續回升。此外，原油價格若低於90元，今年以來大灑鈔票安撫人心的OPEC成員國，亦可能採取減產行動以幫助油價回升。
另外，由於氣象專家已預警反聖嬰現象將在2012年持續發威，位於高緯度的美國及歐洲今天冬季氣溫可能又將「異常寒冷」，取暖用油的需求大增可望2012上半年的油價維持在相對高點。
最後，經過廠商努力出庫存後，截至2011年1 0月底的美國原油庫存已來到五年均值以下。上述這些理由，都是幫助油價底部有所支撐的主要原因。根據彭博調查統計，專家預期2012年西德州原油均價落在95元。
銅價走勢向為工業金屬的觀察指標。由於中國去化庫存之故，銅價一度於2011年9月大跌24.3％，幸好10月份以後已明顯觸底反彈。市場擔憂中國經濟走緩進而影響銅需求，因此整體銅的消費端呈現觀望態度。不過近期隨著中國公布數據顯示經濟軟著陸機率極高，銅價走勢已逐漸回穩。
展望2012年，從需求面來看，受到全球經濟成長趨緩影響，預期銅的需求力道仍不會明顯走強；過因為目前庫存已偏低，整體銅產業不需要進行庫存去化動作，反而當銅價跌至相對低檔時，將吸引一些中國買盤進場。
而就供給面而言，銅目前處於供給緊峭狀態，因為全球前五大銅礦廠目前有三座處於減產狀態；其中Freeport公司位於印尼Grasberg礦區（全球三大銅礦區之一）的罷工問題，使得礦區幾已停擺，甚至影響整個銅產業供應鏈。此外，在銅價下跌後，廢銅供應商也不願出貨，大幅降低銅供給。預期未來一旦總體經濟不確定性消除後，銅價將有機會展開另一波反彈走勢。
糧食：小心反聖嬰影響
關於農糧的相關投資部份，目前專家較看好的穀物為玉米。以供給面而言，美洲地區2012年玉米產出將持續受到氣候影響，因為2011年秋季過熱的氣候已影響美國玉米產量；美國目前為全球第一大玉米生產國 （占全球40％產量），過熱的氣候將影響玉米未來產出。
再者，南美洲諸國於1 0到1 1月栽種完成後，至2012年3月前的生長期將可能面臨反聖嬰環境（酷夏與寒冬）的氣候挑戰，勢將影響南美洲玉米產出。
至於在需求方面，因乙醇製造商目前正享有高毛利，此將刺激玉米需求增溫。此外日本對玉米進口需求正逐步恢復中，而中國於2011/2012的農作年度，預期玉米供需也將出現缺口，玉米進口需求可望增加。
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