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看破券商手腳 權證小哥翻身賺千萬

文/陳淑泰    

我有一個夢,就是:權證市場能有正向循環,投資人只要看對股票走勢,就能用權證賺到錢,而不是標的股票漲了、權證不會動,最後不曉得自己怎麼被抬出場的。只要有愈來愈多人在權證市場存活,券商只靠收取合理適當的費用就能生存,就不用賺黑心錢,餅就能做大。



「小哥」是我從小到大的綽號,因為我是8月出生,總是同學裡面年紀最小的。當兵回來後,我踏入股市不歸路。那時拿著當兵存下的十幾萬元,準備大展身手。沒想到才隔一年,就遇到2000年網路泡沫破滅、全球股市從高點重挫,我賠了快100萬元。



玩股票行不通,就想來玩期貨,決定賭多、空,用打帶跑方式,有賺就跑。但菜鳥看錯方向就容易拗單,賺小賠大,3、4個月之後,我又賠了50萬元。



一日無意間到書店閒逛,看到「權證」,書上說能夠以小搏大、高槓桿操作,決定試試。當時我完全不懂得權證只適合短打,更還沒來得及摸清台灣權證市場的險惡,就這樣又賠了50萬元。



3次資產歸零,一共賠了200萬元。但「贏家在碰到困難時,思考如何走下去;輸家在遇到困難時,思考應不應該走下去」,當時我想的是,應該如何再走下去。



2008年11月,我身上只剩下10萬元。就在台股加權指數跌到4,000點時,我看到證交所宣布將在隔年(2009年1月6日)實施權證造市新制。被券商坑走很多血汗錢的我,決心要認真開始玩權證。也許我是很幸運,一邊是台股加權指數從3,955點反彈的大多頭,一邊是權證造市新制上路,就像一對翅膀載著我的財富起飛。



那時一開盤我就選定強勢股,挑槓桿倍數高、券商造市積極的權證來買,因為沒辦法盯盤,有時開個會回來,哇!怎麼又賺了50萬元。因為指數基期低,個股常常盤中急拉收漲停,隔天又開漲停,所以我常去買快要漲停股票的權證。通常隔天還是會開高,股票漲5%~6%,權證大概就賺20%~50%。



2009年4月30日,媒體大篇幅報導中國移動要入股遠傳電信(4904),台股連續2天跳空漲停。我記得很清楚,在這事發生後幾天,我「人生獲利」第一次達到8位數,距離我用10萬元本錢決心要好好玩權證開始,僅7個月時間。一直到現在,我的資產仍向上累積中。



2011年8月股災發生時,我原本小傷,但是配合期貨空單避險,和同時做多強勢股及放空弱勢的方式,在指數巨幅震盪之際,我又獲利200萬元。



我每次跟權證投資人聊天時,都聊得一身冷汗,因為發現很多投資人不知道「隱含波動率」、「槓桿」、「價內外」的意義,只知道看好股票漲,去買權證就對了,但權證的相關要素一問三不知。這種投資的態度是很危險的。



權證是一個用小成本、高槓桿去參與股票波動的工具。玩權證一定要先把規則弄清楚,方能百戰60勝;60勝就足夠大賺一筆了。



投資人在選擇發行券商時,得多觀察他們的委買隱波率是否穩定、委買委賣價差比是否合理,永遠都要記住,「好的券商讓人上天堂,不好的券商讓人淚兩行」。




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