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總統大選的不確定因素將在元月十四日之後消除，之後，台股將逐漸回歸基本面。值得一提的是，二○一二年一開始，中國、德國、美國、英國等十二月ＰＭＩ（採購經理人指數）等經濟數據都傳來好消息，令人不禁好奇，景氣春天是否不遠了?!
一二年全球經濟面臨考驗
因為選舉因素影響，其實，近期國內經濟官員所講的話，多數投資人是抱持懷疑的態度。事實上，若從沒有連任壓力的南韓總統李明博的談話加以解讀，投資人的懷疑並非毫無道理。因為，李明博一再重申，全球經濟已進入低成長的新時期，二○一二年全球經濟所遇到的難題可能更大，全球經濟並非暫時性放緩。
整體而言，二○一二年全球經濟存在許多不確定因素，除了歐債危機可能進一步擴大、中國可能產生硬著陸的風險、美國經濟可能不如預期，包括巴西、俄羅斯、印度等新興市場指標性的國家，經濟也都很可能發生大狀況。
趕在二○一二年開紅盤前夕，中國搶先公布十二月份採購經理人指數，結果回升到象徵景氣擴張的五○．三，優於市場預期。不過，中國股市開紅盤當天並未受此利多訊息刺激而大漲，反而大跌超過一．三％，顯示中國經濟存在許多外界看不見的隱憂。
除房地產的泡沫之外，受到薪資上漲、人民幣升值及需求不振等因素影響，近期珠江三角洲等地區陸續爆發倒閉潮。整體而言，中國經濟情勢仍處於渾沌不明的階段。二○一二年，中國經濟究竟是「軟著陸」，或是「硬著陸」，經濟學家的看法也相當分歧。
美國成穩定全球關鍵力量
中國總理溫家寶日前到湖南視察時坦言，中國今年第一季經濟可能比較困難。對照之前向來對中國經濟抱持樂觀想法的世界銀行首席經濟學家林毅夫若有所指的暗示，開發中國家要對二○一二年經濟做最壞的準備。很顯然，中國經濟應會經歷一番震盪後才能「風雲再起」。
讓人較欣慰的是，美國經濟及股市都比預期中要來得好，這與美國的低利率環境及企業的國際競爭力提升有很大的關聯性。由於這兩個因素短期間內都不會改變，預期美國將成為穩定今年世界經濟的一股重要力量。
全球經濟下行風險高的狀況下，黃金的保值特性將再度受到市場人士的重視，在中國、印度等新興市場國家積極買進黃金的情況下。預期，黃金二○一二年的走勢應該是中性偏多的格局。
面對渾沌不明的大環境，台股的選股困難度將因此提高許多。然而，若能從幾個因素思考選股方向，或許還是能夠提高致勝的機率，達到趨吉避凶的效果。
落實「跟隨贏家」策略
就大方向來看，首先應落實「跟隨贏家」的投資策略，優先從Apple、Samsung、ＺＡＲＡ、UNIQLO等躍升中的國際品牌廠商供應鏈篩選投資標的。然後，再依照產業的成長性列出先後順序。以電子股來說，智慧型手機、平板、雲端、光纖等，就是比較值得留意的產業；而股價基期相對偏低且短線強勢表態者，如和碩，股價拉回至年線附近應可留意。
無論藍綠由誰當選下一任總統，元月十四日之後金融業的生態勢必都會有新的變化。基本上，這些變化不但不會因為大環境不佳而停止，反而還有可能因為外在環境的壓迫而加速進行；包括陸資參股或新一波的金融業整併，都有可能在二○一二年發生。以目前金融股的股價位置來看，買方溢價買進的意願將提高。
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