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林哲良:指數拉回之後的選股新方向

文/林哲良    

禽流感疫情襲擊,加上中國今年經濟成長率傳出保八有問題,讓台股多頭狠狠地被澆了盆冷水。不但八千點整數關卡得而復失,加權股價指數更一舉灌破五日移動平均線、一○日移動平均線,擾亂了總統大選結束之後多頭上漲的節奏。



台股短線初步止穩



台股在三月六日曾經一度跌破月線,然後幸運地於之後的二個交易日連續出現紅K棒,並且成功地收復月線。短線來看,台股已浮現初步止跌的訊號,若能順利站回五日移動平均線、一○日移動平均線之上,多頭攻勢就有再起的機會。



就成交量來看,台股日前成交量又縮小至一千億元上下,此舉不利於指數表現。基本上,周成交量需放大至六千億元以上,指數突破前波高點八一七○·七二點的機率就會比較大。若量能不足,即使突破,指數再度拉回修正的可能性還是很高,而且還可能出現新的波段低點。



指數若無法持續站穩八千點之上,接下來一八日移動平均線就有可能開始出現下滑的狀況。不過,因五○日移動平均線仍維持上揚的格局,通常在這樣的情況下,短線大盤將陷入整理格局,若後續一八日移動平均線跌破五○日移動平均線,才有可能發生中期修正的局面。



傳產有表現的空間



綜合上述的看法,若量能不足,則指數短線在七八二四~八一七○點之間持續進行整理的可能性較高,而在這三百點不到的空間內,投資人必須更謹慎的選股。



考量中國今年勢必全力衝刺內需,以及新台幣升值、油價上漲等因素,包括中國收成股的大華金、櫻花,資產股的中石化、味王、南僑,塑化股的國喬、聯成等,應該都是後續投資人可以留意的選股方向。考量年報及第一季季報將陸續在三、四月公布。因此,原則上,投資人應優先挑選本益比偏低的個股。



非蘋概念股為觀察重點



以資產股為例,中石化就是不錯的選擇。日前,大陸海協會副會長鄭立中積極造訪中南部,且傳出中國建商看上高雄豪宅的訊息。就區域別來看,高雄房地產的增值潛力相當雄厚,擁有大量高雄土地的中石化,因為本益比偏低,加上今年又具有董監改選的題材,所以就格外值得留意。



就基本面來看,印度商業工業部於三月五日傳出將禁止印度棉花出口,此舉將有助於提高尼龍的替代性需求,對生產尼龍原料己內醯胺(CPL)的中石化而言,今年業的獲利表現應該可以維持一定水準。加計處分土地的業外收益,中石化今年每股純益應該有四~四·三元的水準,本益比有偏低狀況。



信音、翔名有爆發能量



值得一提的是,中國信音已於中國申請上市,如能獲得中國政府核准,以一○元人民幣的承銷價計算,每股潛在利益高達四○元以上,讓信音具有股價爆發的高度能量。



其實,電子股仍有些題材尚未發酵,Light Peak可能就是其中之一。據了解,今年下半年將有些NB品牌廠商推出具備Light Peak功能的NB,唯此一題材能否受到投資者的認同,尚需一段時間觀察。檯面上的Light Peak概念股,如聯鈞、上詮等,在產品問世之後,或許會有表現的機會;但因為它們普遍都有本益比偏高的問題,因此投資人需善設停損點。




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