|
科技股未來補漲空間大 逢低佈局高毛利電子股
去年電子股深受員工費用分紅化、大陸合同問題及匯兌損失等利空消息衝擊，使科技型基金一直表現黯淡，不過，隨著低價電腦、影音產品的推出，使電子股今年深具補漲空間，投資價值漸漸浮現。
電子股潛力無窮
儘管過去台股表現十分低迷，但隨著選後政局趨穩，吸引外資、法人、券商甚至陸資紛紛加入投資台股的行列，加上今年以來台幣升值持續，各界對台股基金的表現更是寄予厚望。
由於電子產業一直是台灣經濟發展的重要命脈，保誠高科技基金經理人陳翠芝分析，「今年節能題材持續發燒，故太陽能、LED、IC設計……等高毛利率產業，將列入核心持股，此外連股價也由去年谷底翻身的封測、半導體產業及景氣循環股如DRAM產業，股價已到相對低檔區，顯示電子股的投資價值已漸漸浮現。」
面板業奇美電子(3009)今年3月營收達331.78億元，創下今年新高紀錄，比上月營收增加10.28％，比起去年同月更增加高達104.29％；2007年第1季單季營收470.95億元，2008年第1季營收則高達913.57億元，單季營收亦大幅增加93.98％。
而友達(2409)股價表現也不遑多讓，2007年第4季營收達1552.54億元，今年第1季營收雖然減少為1362.39億元，比上季減少12.25％，卻比同期增加68.83％，3月份單月營收仍高達467.61億元。
從今年績效表現優異的科技型基金來看，核心持股幾乎包括奇美電子、友達、景碩(3189)、中華電(2412)……等，顯示面板產業仍為各家基金經理人的首選投資標的，只是第1季多為面板業淡季，若第2季起景氣好轉，將是觸底反彈、逢低佈局的時機。
面板、太陽能產業能見度高
根據拓墣產業研究所調查報告顯示，2008年台灣10大IT產業預測中，高居電子產業成長之冠為面板產業，其中液晶電視(LCD TV)成長率更超過100％，而太陽能更成為全球電子產業中成長幅度最高的產業，因此深具投資價值。
從近期漢諾威等全球電子展的主題不難發現，以節能、環保題材為主題的太陽能、LED……等產業，在今年電子產業中獨佔鰲頭，包括手持式影音整合產品也將成為市場主流，而手機的行動電視，亦打破以往手機只能通話的限制，可增加更多附加功能，也成為下半年的流行趨勢。
此外，未來數位影音產業提供大量載入影片及音樂的影音產品，將帶動未來潮流的主流商品，加上透過網路頻寬整合數位上網等趨勢，包括行動裝置如衛星定位導航、3C監控產品等，多元化電子產品商機將帶動電子產業的整體發展。
陳翠芝對未來中小型面板產業的前景預期更加樂觀，受惠於低價電腦如Eee PC的推出，使今年面板產業的備受關注，包括小尺寸如8吋、10吋的面板需求將持續擴大，由於應用面在消費端的漲幅很大，連英特爾也想加入推出低價電腦的行列，未來面板需求動能強勁。
凱基台灣電利基金經理人黃豐凱則以價值型的科技類股為佈局重點，又以電訊類股深表樂觀，尤其是看好科技業的創新能力強，包括手機零組件、液晶電視等前景備受看好，尤其是高畫質電視的需求將與日俱增，對向來與歐美市場出口依賴度極深的電子業而言，無疑是一大福音。
台股投資價值浮現
陳翠芝表示：「今年以來，全球股市雖然深受次貸風暴影響，導致國際情勢動盪不安，但4月份起，歐美各大廠財報陸續公佈，包括美國Fed實施減稅、降息等政策也會從5月起漸漸發酵，因此，各界預估第2季將是觸底反彈的時機，一旦國際股市止跌回穩後，對全球連動性高的台灣股市來說，相信將有更傑出的表現。」黃豐凱認為：「台股深受美股影響，故全球景氣是否能在第2季止跌回升，是台股能否一掃往日備受壓抑的陰霾，將扮演著重要關鍵。」
此外，全球新興市場的崛起，一直是投資人的關注焦點，各界尤其看好亞洲市場發展；然而，反觀台灣過去股市表現，長期受到政經情勢而備受壓抑，使兩岸題材一直停留在想像階段。
陳翠芝認為「隨著新政府上任後，兩岸政策漸漸開放以後，包括7月份開放三通直航、陸資來台等多項利多消息，以往嚴重被低估的低本益比，可望隨著今年新政府上路後調升。
對低迷已久的台灣經濟來說，兩岸政策隨著520新政府上路以後，將更有機會比其他亞洲鄰近國家有發展利基。」
由於今年台股本益比可望調升，故從去年年底到今年年初，傳產股的漲幅甚大，反觀電子股股價相對便宜，但隨著電子股未來商機備受看好。
今年有相當大的補漲空間，此外金融產業的開放政策，對金融股而言也是一大利多，其影響更甚於航空、觀光產業。
因此，陳翠芝估計，「台股眾多利多消息的題材鼓舞下，第2季後將一掃以往壓抑的表現，而出現較為亮眼的漲幅。」
投資隱藏風險
雖然科技股看似前景無限，但仍伴隨不少隱藏投資風險，近期台幣持續升值，導致電子產業匯兌損失嚴重，是造成電子股股價無法上揚的主因，包括員工費用分紅化、大陸合同是否解決……等影響，從去年的股價表現中已反映以上利空消息，因此今年將是電子業觸底反彈的時機。
黃豐凱認為：「台灣的科技股發展深受總體經濟影響，投資人若佈局重壓電子股的股票型基金，則可參考大型權值股或留意次產業的股價，例如封測、晶圓、IC設計等產業的股價表現，皆可做為的參考指標。」
|
