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台股本周成交量將創下八一七○回檔以來的最低水準。以往來說，「量縮」常是築底的訊號之一，而人氣退潮正是人棄我取的最好時機。但是對於經歷過這幾年空頭洗禮的投資人來說，不免擔心這會不會只是類似○八年指數在七、八月的中期整理的格局，後續仍有波段修正空間。尤其，經濟學家、預言家、股市名人、大老闆紛紛看壞後市，更讓投資人找不到「下手」的理由。
歐債危機問題多端
歷史上的房地產重挫，沒有一次不發生金融危機或是經濟災難。遠的如日本一九九○年房地產泡沫，導致日本經濟出現失落的二○年。近的像美國二○○七年引爆的次貸危機到觸發金融海嘯。西班牙房地產景氣驟降，導致銀行業出現大量呆帳，估計可能至少在一八○○億歐元以上。
美國爆發金融海嘯，聯準會快速透過利率降到○～○．二五％，並且實施ＱＥ、ＱＥ２，搭配歐巴馬的七千億美元的刺激經濟等迅速調整。但是西班牙被綁在歐元區內，無法在短時間調整，更導致問題越演越烈。銀行呆帳嚴重，國家發行公債來援救銀行，但是龐大的失業人口阻礙經濟成長，使得政府赤字問題難解，政府只能靠發公債來籌資，而買主又多是西班牙銀行。一但銀行出問題，除了拋售公債，使得殖利率再飆升外，更加深問題難解。
任何救援行動都是枉然
至於市場關注的希臘是否退出歐元區，其實不論是贊成撙節的新民主黨，或是激進左派聯盟加起來的支持度，尚遠不及支持希臘留在歐元區的八○％以上。退出歐元區為希臘帶來貨幣貶值、資金外逃、經濟萎縮以及資產大縮水等痛苦；而虛弱的出口產業競爭力，更缺乏像冰島一樣翻身的條件，因此估計希臘最終應仍留在歐元區內，只是問題恐怕將持續拖延下去。尤其，十七日大選後，組閣也要十日後開始展開，而月底又碰上歐盟高峰會議，或許到時才是真正的決戰點。
美國期待ＱＥ３來臨
雖然歐洲失火，但是美國股市似乎並未受到特別波及，年初甚至創下海嘯以來新高一三三三八的高點。聯準會官員對美國經濟局勢大致維持樂觀看法，甚至說到：歐債危機帶動原物料下跌，且讓資金流入美國，對美國未必是壞事。
不過，情況在美國公布的四月非農就業人數僅六．八萬人，遠不如市場預期後，聯準會的態度似乎開始轉變，使得市場開始期待ＱＥ３的推出。不過，經過ＱＥ、ＱＥ２、ＯＴ（扭曲操作）後，美國資金寬鬆程度前所未見，利率也位在長線低檔，ＱＥ３恐怕並無法帶來太多實質成效，頂多是有穩定人心的效用。因此，除非歐債危機狀況失控，否則六月底議息後提出ＱＥ３的機會並不大。
台股內憂外患不斷
除了國際局勢動盪外，台股尚有「證所稅」議題困擾，加上近期天災人禍不斷，使得大盤出現量縮整理格局，市場人氣有退潮的跡象。撇開基本面，從技術面來看，指數位在年線（二○○日）下方，且年線下彎走低，自然是偏弱格局，但是日ＫＤ值持續往上走，周ＫＤ值也有交叉往上的跡象，中、短線上有出現止穩。但是從月線格局來看，六月底若無法收復七四○○以上，月ＫＤ值恐怕會轉折往下，因此，就長線格局來看，可能還是偏空。
再從前二○大權指股來看，除了台積電、台灣大、廣達、華碩、遠傳、統一仍維持多頭格局外，其餘如鴻海、台塑化、中華電、台塑、南亞、台化、中鋼以及金融族群都成為空頭格局，宏達電更是一口氣跌到十大權值之外。大型股票都偏向弱勢，更限制了台股上漲空間。
產業面變化趨勢
蘋果的ＷＷＤＣ會議推出的MACBOOK PRO，最大的亮點在於加入RETINA螢幕，這個技術需要更高階的DP/eDP傳輸介面，對於Ｆ─譜瑞將有大助益，今年估計ＥＰＳ可能有二五元以上，具籌碼以及業績優勢，可多留意。而朝高畫質螢幕推進，對於國內面板廠商來說，恐怕是弊多於利。
至於Wintel陣營，WIN 8以及超輕薄筆電，雖然在COMPUTEX搶盡鋒頭，但售價偏高問題恐怕阻礙與蘋果的競爭。但是後續效應仍有機會發酵，包括機殼、電池、固態硬碟、中空軸承等族群都可留意。包括神基、新日興、兆利、群聯、順達科等。
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