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賺錢的公司股票 永遠抱著不賣

撰文/劉萍    

當大盤跌得好恐怖,很多股票投資人會想,要不要趕緊賣一賣啊?賺很多時也該先落袋為安吧!



對財經部落客老農夫來說,如果擁有的是好公司股票,並且是分散買進,那麼就不要將股票輕易賣出。你要去了結獲利,或是跌了要去停損,你是在計算價格,那又回到價差的老路了。



有一家一直在賺錢的企業,如果是這家公司的股東,老農夫可以永遠抱著不賣的心情。而這樣的好股票,要賣,他只有2個原因:公司變壞了、自己有資金需求。



「所以,賣股票絕對不是你說的大盤或股票跌了還是漲了,這一點是在我長期領了股利後才發現到。以前我的股票都是賣得太早,現在我有這些好股票這麼久了,我不賣!」老農夫說。



在老農夫的觀念裡,好股票最好不要賣。只是他也知道,剛開始存股的人,對股市或股票還不夠熟悉,很容易受市場消息、指數和個股漲跌影響,就像今年台股從3月大跌至今,他看到周邊原本要存股的朋友,又開始動搖,想賣股票了。這就是他要求女兒定期定量買的原因,「存股新手,最需要的練習,就是不賣。」



但如何評估手中的股票該賣了呢?老農夫表示,首先是公司有變化時就先停買,若再惡化就全賣。公司的經營變化,可透過財務報表中的營收、毛利率、每股盈餘(EPS)、股利等看出端倪,這是老農夫要求女兒學習看財報的原因。



在看財報時,長期追蹤產業及企業財報的蔡海茲建議,最好把過去3∼5年的數據列出來,可以看到這家公司在上升趨勢或是正出現衰退跡象。如果一家公司出現以下3種現象的其中一項,就要考慮賣出:



第一種現象是,連續2年不發放股利:老農夫表示,如果突然有一年沒發股利,就開始提高警覺,連續2年不發股利,就按月慢慢賣光。



第二種現象是,經營者誠信有問題:例如持續的現金流出、舉債過度,或有商業侵權訴訟等,老農夫就會暫停買進。



第三種現象則是,公司的毛利率連續2∼3季衰退:蔡海茲補充, 毛利率很重要,因為這攸關一家公司獲利表現的領先指標。他特別提醒,即使公司營收、EPS成長,若毛利率連續2∼3季衰退,他就先停買;當情況持續一年沒改善,甚至出現虧損,最好就賣掉這一檔的全部持股。



而另一種會賣股的原因是,當自己有資金需求時,先賣一部分漲多的股票。但該怎麼賣股票?老農夫建議的第一個判斷方法是,殖利率在4%以下:通常殖利率下滑是因為股價漲高了,當持有的好股,殖利率從買進時的6%跌到4%以下時,考慮賣出這類股票,在未來股價降低時再買進,可降低平均成本。



蔡海茲則補充第二個方法,就是本益比,在股利仍保持原來水準的條件下,他建議2步驟做法:①本益比>15倍, 股價偏貴,可先暫停買進;②本益比>20 倍,股價超貴,可賣掉部分股票換出資金。



而對於資金有限的投資人,如果希望加速存到更多股票,資深操盤手黃嘉斌有一個比較積極的建議,就是可以搭配大盤指數做買進和賣出的循環操作,讓資金運用的效益變大,財富也會明顯增加:①大盤指數在8,000點以上時,停止存股,隨著指數上漲逐步賣出;②指數拉到20年線以下,約6,500點左右,再開始往下逐步買股。



而賣出的方法,黃嘉斌進一步提醒,通常指數在8,000點以上的時間不會非常長, 所以賣的速度要比買的快,例如存股是一個月存一次,賣的時候就要2個月賣3次。在6,500點以下買、8,000點以上賣,中間等待的循環操作下,「你就可以從一張一張存,在下一次變成5張5張的存,因為你的資金愈變愈多了!」


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