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牽動全球股市神經的希臘第2次國會大選結果終於塵埃落定，由支持撙節派的政黨勝出，占絕對多數席次的新民主黨黨魁薩瑪拉斯（Antonis Samaras），在獲知勝選後也隨即表示，希臘將續留歐元區，並將盡快組成新政府。在此利多消息激勵下，原本從今年2月以來一路震盪走弱的歐元也開始止跌回升。
德盛安聯PIMCO董事總經理暨PIMCO總回報債券基金投資團隊成員馬克‧賽納（Marc P.Seidner），在6月中接受《Smart智富》月刊獨家專訪時表示：「我對於下半年全球經濟的前景還是抱持謹慎的態度，但我不認為債市會由多轉空，而且今年債券的表現還是很有可能會勝過其他風險性的資產。」
馬克‧賽納在2009年被延攬進入PIMCO之前，曾任職於梅隆資產管理公司擔任投資組合經理人以及富達資產管理研究部門，至今已累積超過23年的投資管理經驗，並在2007年被美國《NxtbookMedia》雜誌評選為「20個債市明日之星」。目前與債券天王PIMCO總回報債券基金經理人葛洛斯（William Gross）並肩作戰，被外界譽為天王接班人，在投資團隊中占有舉足輕重的地位。成立於1971年的PIMCO堪稱是債市龍頭，旗下的PIMCO總回報債券基金，是全球最大的債券基金。
馬克‧賽納進一步說：「我較偏好投資等級公司債，因為投資等級公司債的信用品質較好，不過投資人還是要慎選債券投資組合的區域和種類，最好聚焦在財務體質強健的國家和企業，而且殖利率在扣掉通膨率之後還能出現正報酬的標的。」以下是訪談紀要：
《Smart智富》月刊問（以下簡稱「問」）：歐債危機接二連三，你對於下半年全球經濟的看法為何？
馬克‧ 賽納答（ 以下簡稱「答」）：我對下半年景氣前景，比市場更為謹慎，主要有4個理由：
1.歐洲央行推出規模1兆歐元的長期再融資操作（LTRO），對刺激金融市場流動性的效應正在消退中。
2.美國經濟成長的力道不如預期。美國商務部5月31日將第1季的國內生產毛額（GDP）成長率，從原先預估的2.2%下修到僅1.9%。此外，5月的零售銷售下降0.2%，連續第2個月下降，顯示支撐美國經濟成長的民間消費，已出現走弱的趨勢。而在經濟前景、企業稅制和法規政策都不明確的情況下，也導致美國企業的資本支出開始下滑。
3.歐債問題還是有惡化的可能性。自從爆發歐債危機以來，歐元區政府在解決歐債的問題上，都是採取被動反應勝過主動預防的措施，而且在政策面的回應上都做得太晚又太少。
4.新興市場經濟正在走弱。由於歐美經濟疲軟，對於原物料和製造品的需求持續減少，拖累了新興市場的經濟。
問：在這樣的經濟環境下，投資人要如何因應呢？
答：我認為在風險比較的基礎上，債市的投資機會比其他風險性資產要好，而且今年績效有可能會勝出（bonds will outperform otherrisky assets），但不要預期債市會有太高的投資報酬率。
現在投資人必須接受一個事實，那就是我們正活在低殖利率和低回報的世界。此外，也必須準備好接受市場波動加劇的可能性。
問：如果下半年的經濟景氣真的變差，你會採用何種投資策略？
答：我們現在的投資組合已經在為這個情況作準備，我們會著墨較多在美國、澳洲、荷蘭、加拿大、巴西和墨西哥等國家的債券上，並以存續期5∼10年期的債券為核心，因為這些債券未來價格走升的機率較高。此外，為了對抗通膨升溫的風險，我們也會配置美國的抗通膨債券。
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