本期文章

麥嘉華:工業原物料多頭結束

撰文/龔招健    

今年6月底歐盟高峰會結束後,歐洲股市一度急漲,以反市場心理操作聞名的麥嘉華(Marc Faber)則早在歐盟高峰會召開前幾天、市場氣氛極度悲觀之際,就陸續進場買進一些股價備受壓抑的葡萄牙、西班牙、義大利、法國上市公司。



今年7月,麥嘉華在泰國的辦公室接受本刊記者越洋電話採訪時指出,儘管歐元區問題難解,經濟已陷入衰退,未來還會更糟,但歐洲還是有不少好公司,股價跌深之後的股息殖利率可高達4~7%,已具投資價值,只有金融股還不能碰。



歐美中央行出招 透露景氣轉壞訊息



「這些個股股價未來或許還會下跌,如果是逢低分批買進,並且長抱10年,投資報酬率一定會超越目前殖利率僅1.5% 左右的10年期美國公債。另一方面,我還保留很多現金,以便將來可以往下加碼。」



麥嘉華研判,只要歐洲未傳出比之前更壞的消息,7、8月全球股市會有小反彈,但突破上半年高點的機率不大,「就全球股市領頭羊美國S&P500指數來說,受惠於11月美國總統大選前的政策作多,7、8月有機會反彈至1400點左右,逼近今年4月的波段高點1422.38。」



不過,麥嘉華近期並沒有買進市場相對看好的美股。「看多美股的人,可以說出一大堆看多的理由,但我同時也能舉出許多看空的理由,特別是目前美股仍處於長線高檔區,反觀葡萄牙、西班牙、義大利、法國等股市已跌到長線低檔區,有些甚至低於2008年華爾街金融海嘯之後的波段低點(大部分出現於2009年第1季)。」美國聯準會(Fed)6月22日宣布調降美國經濟展望、延長「扭轉操作」(OT, 賣短期債券、買長期債券,以壓低市場長期利率)至今年底;歐洲央行隨後調降利率至0.75%,創歷史新低;中國人民銀行也很罕見的在1個月之內2度降息。這些主要央行的動作,讓麥嘉華更篤定認為,全球經濟將在今年第4季或明年陷入衰退。



中、印經濟減速 原物料多頭已結束



他提醒投資人,不要只聚焦在歐債危機,而忽略了更值得關注的中國、印度經濟成長減速的事實,尤其中國更讓他擔心。「中國房地產泡沫依然嚴重,經濟成長將會進一步放緩,衝擊全球經濟,持續多年的工業原物料大宗商品多頭循環顯然已結束,農業大宗商品則相對看好。」



麥嘉華分析,政府適度減稅、降低財政支出,配合市場機制汰弱留強,是解決歐美債務危機的最好方法。但他也深信,景氣一旦惡化,各國領袖為了延續執政,將推出更多印鈔救市、財政激勵方案,尤其是享有印美鈔特權的美國。



麥嘉華

出生:1946年

現職:Marc Faber有限公司負責人兼The Gloom Boom & Doom投資月刊發行人

學歷:瑞士蘇黎世大學經濟學博士

著作:《明日的黃金》(Tomorrow' s Gold)


文章投票
今日訂購者 今日訪客:17672
   尚未登入
帳號(email) 密碼
文章總覽 首頁 雜誌清單 訂雜誌免費贈品 商品區
史上最優惠訂閱活動! 流行時尚雜誌最優惠活動! 健康休閒類我最優惠!

■注意事項

方案為本站優惠活動,贈品選項為雜誌社活動; 在本站訂閱雜誌的讀者可同時享有。

品名 方案 原價 特價 起訂日期 贈品選項  
Money錢一年12期 1499 1280  
Money錢一年12期(續訂) 1499 1280  


雜誌生活網│ 公司簡介system by Twins
新北市汐止區連峰街7號  電話:02-2642-3366  傳真: 02-8646-2240
V