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「印度到底怎麼啦？」這是今年以來國內投資人最想問的問題。原本經濟實力足以與中國一較高下的印度，現在卻彷彿遭到厄運纏身！
在經濟表現上，印度今年第1季經濟成長率僅5.3%，創下2003年、近9年來最低紀錄。而國家債信部分，也遭標準普爾警告有喪失投資級評級之虞，且是金磚四國裡前景展望唯一被評為負面的國家。
國際主要投資機構紛紛唱衰印度經濟，將成為金磚國家中第一個墜落的天使。印度成了「掉漆」的金磚，那麼印度的經濟會愈來愈糟嗎？還是熬過這段調整期之後，還能再展雄風？
「不可否認的，印度政府行政效率低落、政策反覆、缺乏有力改革、以及政客惡鬥，均導致在印度總體經濟上面臨很多挑戰，可是印度民間企業充滿活力，內需市場龐大，我仍看好印度長期投資潛力。」安本亞洲股票團隊投資經理馮名玲（Kristy Fong）如此表示。
今年32歲的馮名玲，研究印度市場已有8年時間。由她與亞洲股票團隊負責操盤的安本印度基金，無論1年、3年、5年、10年的年度收益率，均在同組別基金的前3名，績效穩定且優異。
馮名玲直言，國際間批評印度政府的這些問題，早就存在，像安本一樣的投資機構法人早就習以為常，「機構法人布局印度，看中的不是印度政府的表現，而是12億人口市場帶給企業強勁的資產負債表！」
資金流向是最佳佐證，今年以來到7月27日，國際資金流入印度金額仍高達100億3,500萬美元，占整體新興亞股外資買超金額近6成，是最大買超國家。連帶推升印度股市今年以來交出11.66%的成績單（統計至2012年8月1日）。這段期間，績效前5名的印度基金也同樣帶給投資人8.9%到11.58%的報酬。
更優秀的是印度企業獲利效率，由股東權益來看，JP Morgan預估2012年、2013年印度市場股東權益報酬率分別為17.3%及17.2%，仍保持雙位數的成長，高於新興市場股票的平均值14.6%及15.1%。
馮名玲表示，印度的經濟成長故事還沒有結束，而且隨著前財政部長穆克吉（Pranab Mukherjee）於7月25日出任新一任總統，印度政壇可望出現一番新氣象。長期而言，印度依然是能帶給投資人豐厚可期報酬的市場。
她表示，投資印度不是喜歡印度政府的表現，而是看中他的經濟潛力。如果你因為總經與政治問題而不投資印度，會失去很多投資契機，印度長期基本面非常穩健，因為：
1. 內需市場龐大。印度擁有逾12億人口，是全世界僅次於中國、人口數第2高的國家。
2. 人口年輕化，消費潛力高。印度人口年輕化程度很高，有將近5億人的年齡在19歲以下，約占全部人口逾4成。
3.中產階級不斷增加，購買力持續成長。根據世界銀行、里昂證券等單位的預估，到2015年時，印度中產階級人口以及可自由支配的購買力的成長率，都會是新興亞洲裡最高的國家，甚至遠遠超過中國。
再者，印度是由下而上選股者的天堂。在統計了印度市值前10大的上市公司占印度股市比重，結果是約29%，比起中國的43%來得低，這代表印度股市企業組成更多元化，可選擇性更多，加上印度民間企業活力充沛，同時擁有重視股東權益的文化，在看好的產業裡會發現非常傑出且營運良好的企業。
在綜合公司治理佳、重視股東權益、資產負債表強勁、擁有較高現金流的公司等條件，較看好的是資訊科技、消費、房貸市場和製藥等成長型產業。尤其，印度的房貸市場是很值得留意的市場。隨著收入增加，印度民眾的買房需求開始崛起，印度房貸占GDP比重明顯低於亞洲及其他已開發經濟體，仍位於起步階段，成長空間很大。
再從股市指數來看，現在仍處於相對低檔，可能是投資印度的買點，不過投資印度的最好策略就是長期投資，因為印度仍在成長，長期投資才容易有較大獲利。
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