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備妥兩套資金的基金投資術
五二○前夕外資大量買超台股，被軋空手的人，面臨進退兩難。近一個月績效表現傑出的基金經理人公開買基金祕訣：首先看外資態度，若資金持續湧入，店頭市場基金就是佈局首選；再避開新政落實及半年報變數，八月之後進場較安全。
在上車，會不會為時已晚？」五二○前夕，外資連日買超，資金重回科技股，指數也撥雲見日，站上波段高點。被軋空手的人，現在陷入兩難。進場，怕被套在高點；觀望，又不甘心看見大盤持續上攻。
在找到問題答案前，空手投資人不妨先釐清台股氣氛，再依照資金長短線屬性不同，擬定操作策略。現階段，外資偏愛電子股，而以近一個月，科技類基金排名來看，保德信科技島及保誠電通網基金報酬率，分別名列第一、二名。透過二位績優基金經理人看法，未來台股脈動，投資人也就不難掌握。
目前，市場上最關心的兩個焦點是下半年電子股有沒有旺季行情？兩岸政策落實程度如何？由於機構法人看法分歧，最後結果，還很難說得準。因此，投資人最好先準備兩套資金，瞄準不同類型基金。除了分散不確定風險，也能適時參與期待已久的萬點行情。
短線資金鎖定店頭市場基金
第一套資金，是短線樂觀的錢，目標放在電子旺季行情。「現在沒有任何人會知道，下半年電子產品究竟賣不賣。但是廠商非常有信心，且預估至少有二○％成長空間。」保德信科技島基金經理人葉獻文說。
他認為，市場上對電子旺季行情是否啟動難有共識。主要原因在目前看好科技股的理由，並非消費信心復甦，而是廠商樂觀預期。「先不論銷售結果如何，只要廠商不悲觀，產品就有鋪貨需求。」葉獻文表示，惟一能確定的是，第三季電子公司備貨積極，旺季雖不至於提前，但是一定存在。
此外，投資人也擔心兩岸政策跳票，會對科技股行情不利。「跟兩岸政策直接相關的產業，包括營建、航空及觀光。一旦政策延宕，這些類股就會率先修正。新政府執行力受到質疑，市場信心動搖，電子指數空間難免受到壓抑，但也不會太久。」葉獻文認為，政策跳票問題不大，重點還是在於外資的態度。
現階段，外資瞄準電子權值股，資金湧入，指數就水漲船高。所以重點不在兩岸政策時間表，也不是電子股匯損、股價發揮空間有多大。主要觀察指標只有一個，就是外資要不要進場。
過去，台股受到政治因素影響，指數始終矮人一截。直到總統大選後，才走出低本益比陰霾；台股與其他市場之間差距，也逐步縮小。隨著新政府走馬上任，台股將不再享有「指數被低估」優勢，而要回歸基本面。一旦第三季電子行情奏效，外資持續進場，店頭基金反而是首選。
葉獻文解釋，多頭行情下，價漲量增對店頭市場基金最有利。一方面，中小型電子股股價活潑特性，對景氣反映敏感；另一方面，籌碼相對乾淨，相較大型電子股，獲利空間更令人期待。因此，短線想要參與下半年電子旺季行情，必須先確認外資動向，要是資金持續匯入，就以店頭市場基金為首選
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