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湯姆投資股票能轉敗為勝，關鍵之一在於腦筋轉了彎，不要老用散戶的心態想事情，如果能從老闆的角度出發， 就能搞懂上市公司在媒體發布消息時的弦外之音。到底上市公司在玩些什麼把戲？ 讓身為老闆的湯姆來教你：
公司在解釋營收衰退時，常見「出貨遞延」、「年底盤點」、「新品認證時間拉長」、「客戶計畫改變」理由，湯姆說這些都是鬼話，實話是「公司被砍單」。
湯姆說，客戶急著要貨時怎麼可能出貨遞延？搶時間時，客戶1天照3餐打電話催，有多少就先出多少，本來走海運的改走空運；過年長假要貨，工人也不用放假了，照3班輪值，公司補貼3倍薪水。因為老闆的心態都一樣，少賺點沒關係，配合客戶最重要，再怎樣都要趕工做出來。上市公司老闆因為怕股票下跌，所以不敢對外明說，但投資人自己要眼明手快， 「第1個月營收衰退就是大警訊，第2個月再衰退，股票一定要砍。」湯姆強調。
還有，有些公司會說：「與客戶共體時艱進行降價，但不影響今年毛利率。」不影響今年，不代表明年不受影響，就算毛利不降，營收也會減少，那EPS（每股盈餘）肯定跟著少，股價也很難不跌了。
湯姆在經營事業初期，看報表上明明有賺錢，但為什麼隔年繳稅卻拿不出現金？ 其實很多上市公司也是這樣，因為再投資買設備，或是線上半成品存貨太高，這些都是現金卡住、無法配股利原因。所以一家公司若每股獲利很高，卻老是配不出錢來，並不正常，要特別留意。
這時應該細看財報，看公司的現金到底在哪裡？湯姆解釋，有些公司因為在擴充的階段，資本支出多，但這種階段若維持太久就不正常，因為快速擴充，未來營業成長不一定能跟得上，而且「買廠房設備前5年設備折舊攤銷負擔重，帳面獲利會更難看。」
如果錢是卡在材料和半成品上，電子新產品生命週期短，備料太多的話，依國際會計準則IFRS，庫存損失要逐月打掉，更會直接影響損益。像是F-IML（3638），2011年EPS為7.86 元，僅配0.99元股票股利，配股率（每股股利÷EPS）都超低，在除權、息後皆出現股價一路走跌的情況。
此外，像營建業自IFRS實施後，採全部完工入帳，業績易暴起暴落，投資人看到帳面很漂亮時，公司的營業現金可能早就入袋、不知用到哪裡去了，因此湯姆認為「看營建業拿得出現金來配，才能看成EPS」。
大股東想出脫股票，要賣給誰？大部分都是無辜的散戶囉！很多公司跟媒體關係良好，大股東想賣股票時，就透過報紙放業績創新高，或拿到新訂單之類的利多，吸引投資人追買，因此湯姆不會因公司發布的利多就衝進去買股，而會看實際營收表現、正式的財報，及配發股利的情況綜合考量。
另外，依法大股東賣股票前必須先「申報轉讓」，然後可在2個月內擇機賣出股票。很多投資人視此為利空，但湯姆說，其實老闆都不想低價賣出手上股票，所以你看到大股東申報轉讓某某股票時，通常申讓時的股價絕對不會是最高點，一般可以預期1∼2個月內還有高點，漲幅約20%。
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