|
台股今年以來，在超過一二○個交易日當中，竟然只有十二個交易日成交量能高於一○○○億元，顯示錯誤的政策帶給市場強大的殺傷力，就算是新版的證所稅已經通過，成交量能卻依舊低迷，連帶也影響了台股的活力；縱然有美國股市頻頻創高，台股今年來高低點差距也不過僅有八三六點而已。
外資占比提升
在台股狹幅震盪的過程當中，籌碼面的變化值得特別留意。一是內資流向，或部分資金移往海外成了外資回流，然留在台灣的資金則直接攻擊特定個股，不論是業績、題材或殖利率都有著墨，但是少有大族群性，多為單兵或是小圈子內的個股攻擊，造就了不少以往股性偏溫吞的個股，形成了一去不回頭的長多格局。
二是因為台股的產業結構出現變化，走了約二○年大多頭的電子股不再那麼吃香，品牌難與國際競爭，代工毛利微薄必須轉型。而傳產股雖有部分崛起，不過胃納量都屬相對偏低，使得外資對台股的態度，已漸漸轉為興趣缺缺。
就算如此，再加上ＭＳＣＩ持續調降台股權重，但是由於外資不受證所稅的影響，進出的金額相較於以往來看，並沒有太大幅度的改變，然而占比卻是持續向上攀高。以今年二月證交所的公告來看，已是來到歷史次高水準，姑且不論是否為外資所願，對於台股影響力自然提升是確切的事實。
近期的交易數據更為明顯，台股每日平均成交量能約當八○○～九○○億元，而外資買賣雙邊金額合計，多維持在三五○～四五○億元之間，顯示約有將近五成資金為外資所動作，而台股向來引以為傲的螞蟻雄兵，比重大幅降低，指數多數時間隨著外資的心態而動。
外資大降持股者須小心
而今年上半年，外資從原先的買超台股，到六月大幅賣超逾千億元，總金額至七月九日為止，已轉為賣超三○○餘億元；當中被減碼超過一○萬張的個股，一度高達二五檔上下，目前也至少還有一八檔。由於外資部位龐大，操作多具有波段性，因此若要介入恐需留意風險。
目前外資持股比重超過五成的重要個股，包含台積電七七．二％、台達電七五．七％、日月光六六．五％、瑞儀五六．九％、矽品五五．七％、統一與光寶科五一．五％，以及聯發科五○．六％。
外資持股比重較高的個股，顯示具有較高的持股信心，理論上基本面的狀況較佳，而籌碼集中度高與產業成長趨勢也相對明確。不過也必須要留意，如果發生系統性風險，則高外資持股成數的個股，又營運狀況屬於相對較為弱勢，就有可能會變成是外資的提款機。
今年較明顯的案例發生在占權值比重第二的鴻海身上，由於大客戶蘋果上半年沒有新品，一度遭到外資大賣超逾百萬張，連郭董也在自家股東會上，對外資的態度與股價的下跌表示不解。雖然近期外資有些許回補動作，不過目前持股比重已下滑到歷史低水位的四成上下，近期股價表現也終於出現跌深反彈。
由於行動裝置崛起、ＮＢ產業式微，轉型不及的仁寶與緯創，分別遭外資賣超二六萬、一二萬張，且持股成數雙雙跌破五成；而品牌廠的華碩雖然算是跟上趨勢腳步，不過近期下修出貨量，股價直到祭出庫藏股才有些止跌跡象；外資鐵了心的賣股，持股成數同樣跌破五成大關。
外資買超可擇股搭轎
另外，台股龍頭台積電，雖然今年業績依舊是嚇嚇叫，不僅不畏去年已墊高基期，業績依舊維持成長，成長率還高於整體半導體的平均值一截，甚至也證實接下蘋果的訂單大補丸，今年卻依舊遭到外資賣超逾一○萬張；不過相較股本僅是九牛一毛，外資占比依舊高達七七％以上，尚未出現鬆動現象。
雖然外資今年已轉為賣超，不過仍有將近二○檔個股，獲得外資十萬張以上的加碼，大多數集中在金融股身上，包含國泰金、玉山金、富邦金、中信金、開發金等十一檔都是買超；若以金融指數來看，至今漲幅維持在雙位數之上。
台灣金融股表現，主要受到政策面的影響，近年來兩岸之間不斷有利多消息刺激，雖然上漲的速度比較慢，但是也算是穩步向上。另外，也可以看到不少個股獲利表現都有明顯好轉，但是未來能否續漲、外資是否持續買單，還是要回頭來看政策變化。
電子權值股中以台達電與和碩較受到外資買盤青睞。台達電雖然上半年營收未有成長，不過今年積極轉型，預期ＰＣ與ＮＢ比重可望降至二成以下，並積極多角化發展。而和碩受惠於手持裝置風潮，上半年就算蘋果沒新品，營收仍向上成長，法說會預估下半年仍會持續成長。另外，英業達營運明顯成長，也是外資少數加碼的ＰＣ相關個股。
|
