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沉寂多年、幾乎被大家遺忘已久的平衡型基金，今年上半年卻成為國內外最夯的基金。投信投顧公會的資料亦指出，今年4月國內投資人持有境外平衡型基金金額成長至新台幣1,066億7,000萬元，相較於去年底新台幣553億3,000萬元，成長幅度高達92.75%，且1,066億7,000萬元的規模也創下歷史新高。
為什麼平衡型基金突然再度受到青睞？「我想，平衡型基金再次受到投資人注意，主因應該是美股雖然創新高，可是很多投資人因對市場缺乏信心，擔心市場風險，不想冒太大風險，加上部分平衡型基金會配息，因此吸引投資人。」富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人馬修．昆蘭（Matthew Quinlan） 如此解釋。
而平衡型基金的表現也沒讓投資人失望。美國股票型基金今年以來平均績效為18.5%，美國高收益債基金平均績效是6.06%，而美國平衡型基金平均績效則有10.16% （資料來源：理柏，新台幣計算， 統計至2013.06.18）。
昆蘭操盤的富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金，成立於1948年8月31日，是美國第一檔平衡型基金，根據美國與盧森堡基金網站資料顯示，截至5月底，該基金總管理資產規模（含美國註冊與盧森堡註冊）高達795億1,000萬美元（約合新台幣2兆3,992元），是全球規模最大的平衡型基金。該基金績效長期穩定維持在前二分之一。
根據彭博（Bloomberg）統計，目前平衡型基金股債平均配置比率分別為62%與25%，顯示今年以來平衡型基金有抓住美股多頭，也有布局適當的債券部位降低波動，充分掌握投資人怕追高，又怕沒搭上這波股市多頭列車的矛盾心態，難怪會成為投資人在股票型基金、債券型基金之外的另一選擇。
「從基本面來看，股票的投資機會還是比債券好。」昆蘭指出，目前美股價位雖已創歷史新高，但企業獲利持續成長，價值面仍具吸引力，因為很多企業在經歷金融海嘯後，為了度過不景氣，積極提升營運效率且努力改善成本結構，使得企業獲利及毛利雙雙取得強勁成長，同時受惠於貨幣寬鬆政策降低借貸成本，企業債務下降、帳上現金充沛，企業財務健全度明顯比過去幾年更好。
昆蘭尤其看好大型股的表現，而大型股通常是平衡型基金的主要標的。昆蘭指出，以代表美國前500 大企業為成分股的S&P 500指數觀察，金融海嘯後企業獲利表現不僅逐漸回溫，甚至突破金融海嘯前的高峰，今年獲利水準可望更上一層樓，S&P 500指數目前本益比約為13倍而已，無論指數或大型股股價下半年還有表現的空間。
此外，美國大型股企業手上持有的現金相當多，平均約占總資產的13%∼14%，創下1985年以來新高紀錄，這意味著美國大型企業在獲利成長之餘，並沒有冒進擴大財務槓桿，財務仍十分健全。即使美國景氣復甦步伐不夠快，大型企業也能安度調適期，有足夠的資金，為未來景氣恢復榮景做好布局。
對於近來市場擔心美國聯準會極可能下半年會回收或縮減貨幣寬鬆資金，對股市與債市造成衝擊，以及可能帶來的投資標的調整，昆蘭說：「我們不會因為總體政策面的變化，而改變或調整我們的投資組合，決定現在應該要投資股票或債券，因為那不是我們能改變或掌握的，我們堅信基本面，基本面會告訴我們長期贏家在哪裡。」
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