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上周英、美兩國股市再度展現撐竿跳高的實力；英國股市在十四日進一步寫下六六八○．○七的歷史天價，帶動歐洲股市全面上揚。而美股在五月十二日道瓊指數上漲一一二．一三，又進一步寫下一六七○四．八四點的歷史新高。道瓊拉出關鍵長紅，也化解了在一六五○○點附近做頭的疑慮，讓全球股市回檔疑慮化解了一半。
假如從金融海嘯後，美股從最低點的六四六九．九五點起算，到上周最高點一六七三五．五一，從金融海嘯以後，美國祭出ＱＥ以來，道瓊指數已拉出一五八．六六％的超大漲幅，S&P 500從六六六．七九漲到一九○二．一七，也已經大漲一二三五．三八點，漲幅也達一八五．二七％。其他的美國各大分類指數漲幅都比道瓊及S&P 500還驚人。
台股出現了幾個重心
除了美股大漲外，歐洲經歷了歐債危機，迄今即將滿三年，當時歐債危機爆發，很多專家都預測歐洲完蛋了，但是現在愛爾蘭、葡萄牙相繼宣布退出歐洲紓困行列，歐洲五國的十年公債殖利率全都回到正常的位置，其中義大利、西班牙、愛爾蘭十年債殖利率都回到三％以下。股市的表現更是驚人，英國股市穩中求進，率先寫下歷史最高價，德國股市上周大漲一七二．九四點，來到九七八三．七二，距年初的歷史天價九七九四．○五，僅僅相差十一點，創歷史新高的市場還有挪威，寫下歐債危機、金融海嘯後新高的還有比利時、瑞士、法國，歐洲指數也再創歷史新高。
相對於歐、美股市強勁的漲勢，台股在四月第四周寫下九○二二．二八點的高價後，迄今步履蹣跚，已經盤整了四周，指數最低跌到八六七一．四五，也就是在四月二十五日的一七一．三三長黑回檔的次一個交易日，台股開盤最低的一個位置，此後台股呈現的是一個以八八○○點為中心的狹幅盤整格局，乍看指數變化不大，但是個股股價卻出現了十分巨大的變化。
從多頭的角度來看，台股出現了幾個重心，一是生技股由基亞領軍，基亞一口氣漲到四七四元，也拉動基亞的母公司云辰大漲到五八．八元。大漲的生技股還有智擎漲到三四七元，中裕大漲到一五九．五元，浩鼎漲到三○四．五元，這四檔生技股成了這一波生技股大漲的新Ｆ４。
另一個是高價股系列，表現最出色的是股王大立光創下二○五○元的歷史新天價，跟進的還有聯發科漲到五三○元，同時被外資評定有千元潛力的碩禾也站在七○○元附近，高價股頻創新高，也讓人對台股信心更加堅定。
三是外資法人持股很多的，像台積電就在一二三元的最高價附近，過去半個月來砲聲隆隆的郭台銘，他的鴻海也寫下八九．六元高價，台達電在一九一元天價附近，矽品寫下四五．八五高價，日月光也漲到三五．八元，這些外資高持股的個股，股價表現都很搶眼。
從這三個角度來看，不論是占指數的重型股、挑戰台股新里程碑的高價股，或者是最能展現投機人氣的生技股，全都有搶眼的演出，台股理應很快攻過九○二二，向萬點挑戰才對。不過從另一個角度來看，過去一年來，帶領台股表現最精彩的成長股族群，卻出現默默回檔的現象，這些個股若不仔細看，還不知回檔頗深，讓我們逐一把這些個股檢視一下。
成長股族群默默回檔
首先是條碼機的兩檔個股，王牌的鼎翰從三○七元回跌到二○七元，這兩個月回檔三五．一％，股價回到年線附近，鼎翰的母公司台半也從四一元跌到三○元，科誠第一季ＥＰＳ達一．八五元，股價表現相對平穩。第二個是安全監控，去年表現精彩的晶睿從二一五元跌到一三九．五元，股價跟鼎翰一樣，都跌掉三五．一％。彩富也從八九．三跌到七五．一元，下跌一五．九％，奇偶從二一三跌到一四六元，股價下修三一．五％。
第三個是工業電腦，今年獲利表現很不錯的振樺電從一八四元跌到一四四．五元，股價下修二一．四六％，龍頭研華股價沒跌，但艾訊卻從七五．四跌到五五元，跌幅達三七％，二線的安勤從五七．一跌到四三．六元，也下修了二三．六％。這些工業電腦股是過去兩年來市場最吸睛的焦點，這回除了研華、廣積外，股價都出現了顯著回檔。
其他有代表性的如隱形眼鏡的精華光學從九一三元跌到六一○元，股價下跌三三．一八％後才反彈。成衣股的王牌儒鴻這回從四○七元跌到二九三．五元，股價已領先下修二七．八％，十四日的越南暴亂，儒鴻開低，立刻殺破年線。技術面聚陽走勢比儒鴻弱很多，聚陽跌破年線之後，連續出現四根致命長黑，股價從一八六元下殺到一三八元，跌幅是二五．八％。
另外，今年炒作自動化設備的陽程從六三．二六大漲到一六○元，這回第一季ＥＰＳ只有○．六一元，股價快速跌回七八．六元，股價在兩個月內迅速腰斬了。類似陽程這種短線跌深股，還有神腦，年初惹出風波，股價已從最早創下的一九○元逐漸盤跌而下，最近兩根長黑回檔，居然跌到七三元。
生技股裡曾經被視為「生技業台積電」的神隆，在公布第一季淨利只有一．六五億，ＥＰＳ只有○．二四六元後，股價從一○一．五元跌到七一．一元，股價已一口氣掉了三成，最近生技股大旺，但神隆這一波沒有跟上。
有夢生技股未帶來夢幻
很多生技醫材股，原本大家都有熱烈期待，不過這些可以交出ＥＰＳ的原料藥或醫材股，業績都沒有展現預期的成長力道，股價已顯著回跌，像血糖測試的五鼎這兩年股價從八六．九六跌到六○．五元，原本單季ＥＰＳ已從一．二八元減半到只剩下○．六三元。中化生單季ＥＰＳ可達一．一六元，第一季只剩○．○四元，台灣最早的新藥股懷特，已連續虧損了十三年，去年還以每股四六元增資，如今股價卻跌到三七．三元。
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