|
自從台積電法說會後，雖然公布第二季獲利優於預期，但外資圈對於明年訂單將被搶，議論紛紛，部分長線投資者開始有看空言論，台積電在近十個交易日被大賣超過二一萬張，股價修正至季線，也使大盤一度跌破月線。加上東歐烏克蘭誤擊客機引發地緣政治不穩定，國際股市一度急速向下修正。
所幸全球最強勢的領導股市美國，在企業季報獲利良好下，儘管聯準會主席葉倫對社群及生技股提出過熱警訊，但強勢市場就是強勢市場，不管歐股大部分向下修正至季線，美股三大指數依舊高掛在月線之上，進而創新高。最近公布季報者，如谷歌、蘋果、英特爾、德儀等等，成績都非常不錯，資金雖一度轉進傳產藍籌股，不過獲利好的還是容易吸引資金，美股可以說最近仍走業績行情。
半導體龍頭長線籌碼鬆動
對應過來，台股即將在八月十四日前公布第二季及上半年財報，理論上有好成績的公司股價也將有所反應。不過就在台積電率先公布第二季業績獲利亮眼中，外資擔心明年將被三星、格羅方德等第二名以後晶圓代工廠，搶走蘋果以及高通訂單，後年還有疑慮，引發長線持有的外資賣壓出籠，股價一下子就修正至季線，還有外資認為需要再下修一○％才會滿足。台積電今年ＥＰＳ預估至少有八．五元以上，現階段ＰＥ約十四．五倍，若明年有疑慮，今年可以說就不用玩了，長線上去就有賣壓；連帶著封測大單也可能流失，對日月光及矽品不利。尤其矽品前陣子也受到持有超過十年的外資大賣持股二六．九三萬張。兩家半導體龍頭同時受到外資空襲，最近又有外資認為半導體產業前景出現雜音，一口氣降評聯電、矽品、日月光與景碩，是外資圈今年以來針對半導體族群最大規模降評，儘管短線利多產能塞爆等消息不斷，但對中長線這個族群將具有殺傷力。也就是說只有基期較低的半導體股有好的業績，才有利補漲，若已大漲在前，少了火車頭台積電帶領，長線股價上檔空間將較有限了。
再者，外資今年以來至上周止，買超台股約一○八．五億美元，與印度在伯仲之間，都是前段生。但台積電的逆轉，是否將影響到已經買很多台股的外資，接下來動作值得十分注意，究竟是繼續加碼台股，還是轉往基期較低、今年買超只有約四九億美元的韓股？未來應追蹤外資每日買賣超。過去一周外資買超台股還好，同時在期貨上再度加碼多單，若能持續，台股還是有再攻九千六百點以上機會。
看上半年財報謀定而後動
此外要注意到，金管會主委曾銘宗先前對台股態度轉為審慎樂觀，說要等到第二季財報出來再做評論；市場十分尊重，再上攻至九千六百點前就折返。不過近期曾主委對於投信代操炒股、坑殺政府基金等舊案再度提起，市場一度風聲鶴唳，屢傳哪幾家可能被查，從大盤量能明顯降至一千億元附近可以感受到，若量能無法放大至一千三百億元以上，那麼台股說要挑戰九八五○點恐怕也有一定難度。
所幸就技術面來看，不少權值股包括亞泥、台塑、華新、台化、廣達、華亞科、聯發科、宸鴻、台達電、群創、聯電、統一、力成、大聯大等等，日ＫＤ值都低檔交叉向上，雖然無法扭轉周ＫＤ值交叉向下，但代表短線再向下殺力道減緩，有利反彈出現。
基本上台股現階段仍處於箱型震盪，外資持續買超有助台股低檔支撐，在此情況下，業績題材還有發揮的機會，尤其像第二季財報不錯的個股仍可大展拳腳，本期將以此篩選個股做為參考。
此外，如DRAM的華亞科受到八月現貨及合約價都將進一步上揚，日ＫＤ值將至相對低檔交叉向上，有機會再做時間性推升，封測大廠力成法說會也指出，DRAM因生產線製程良率遭遇瓶頸，供給增幅有限，受ＰＣ回溫，以及蘋果下半年推出多款新機，讓標準型行動式記憶體需求強勁，也就是說華亞科今年獲利已經有一定基本盤，穩住股價低檔支撐。而力成交出第二季ＥＰＳ一．一八元佳績，上半年為一．九六元，法人預估全年將從四元起跳，有利股價彈升。
力成也提到ＰＣ需求回溫，事實上近期美國英特爾、ＨＰＱ及微軟股價表現強勢，或是說補漲，但基本面轉機也是因素。根據ＩＤＣ調查，由於企業購買ＰＣ的力道擴增、以及Windows XP系統的汰換，使得今年ＰＣ市場的衰退幅度由去年九．八％，縮減為今年第一季的四．六％，第二季更縮減至衰退一．七％，加上傳出Windows 7將強迫轉換成Windows 8，ＰＣ業最壞的情況已過，現正處於景氣觸底彈升的復甦軌道上，對於台灣供應鏈有利，包括仁寶、廣達及緯創，過去長期被忽視的被動元件、連接器、電源供應器、ＰＣＢ、散熱件、軸承、機殼等產業都可望受惠。
|
