|
七月的台股在九五○○點上下震盪，指數最高衝刺到九五九三．六八，卻又下殺到九三三五．三八，市場上也出現了很多有趣的變化，我們來把這些有趣變化逐一分解。
第一個是外資在這個月動作十分之大，首先是里昂把台股目標價喊到一五三○○，這是個會令投資人目眩的指數，只是台灣的投資人已練就一身定力，毫不受影響；對個股，外資喊價也很用力，像美林喊台積電目標價上看一五五．四元，但這個價位用力喊出後，台積電就從法說會之後的一三八元跌到一二一元，這段時間，外資賣超台積電二六○七四七張，約有三○○億的資金被套出來。
外資買盤跑到金融股
除了台積電外，外資摩根大通喊聯發科六○○元，巴克萊喊力旺七五○元，台達電二三○元，摩根士丹利喊鴻海一三○元，喊大立光的外資可用排隊來形容，目標價都在三○○○元以上。外資的喊價放在電子權值股上面，但實際買超卻是跑到金融股上面，國泰金成了加碼目標，股價從四二．一漲到五四．一元，國泰金這麼一漲，股價創了四年新高；富邦金從三八．八五元漲到四九．八五元，寫下了上市以來新天價。
外資喊電子權值股，實際買盤卻跑到金融股，也造成金融股難得的漲勢，開發金好不容易重返面額，玉山金（2884）幾乎重返歐債危機前被黎智英賣出來的價格上面，兆豐金寫下二七元的三年最高價。值得一提的是，被政治力壓制最力的台新金悄悄從一○．二元漲到一六．五五元，股價的驟變，也暗示年底的經營權之爭必有巨大變化。
這段時間，台股乍看指數很平穩，但是個股變化卻很大，像巴克萊喊七五○元的力旺就從三九六跌到二四○元，股價一下子跌了四成，逼得公司出面喊話，兩報投資組合競賽，參賽者幾乎都選的原相上周卻從九三．三元急殺到八一．一元。基本面實在很嚇人的大立光也從二六四○元急殺到二二二○元，這些個股就像是外資喊價，愈是誘人，股價下跌風險愈高。
這一周台股出現了幾個焦點，一個是新藥股都陷在基亞的風暴，市場把目光都放在基亞PI-88的期中考，結果沒有達標，基亞股價一陣狂殺，整周都是跌停，市值一下子掉了一百億元以上，基亞的期待暫時落空，也影響了生技股走勢，本來市場瞄準要大炒一波的科妍也從一二五．五元折回；另一個焦點美時也從一八七元下修到一五七元，打著生技新藥銀行的晟德則從一四四．五元跌到一一一．五元，這一周堪稱是新藥股的獵殺。
新藥與太陽能股大獵殺
連當紅的浩鼎也從四○二元殺到三四四元，中裕從一九八跌到一五五元，安成藥跌到二三○．五元，創了上櫃以來新低價。比較有趣的是東洋製藥，還持有智擎二一．六％，一○○％旭東海普，還有五六．四三％東生華，還有很多生技股，但股價卻隨著林榮錦離開而下跌，東洋跌到八一．二元，幾乎回到三年前生技股狂熱前的位置，這是一個值得研究的現象。
另一個利空是太陽能的雙反，中國廠商被加課二六．三三～一六五．○四％的稅率，但台廠稅率也在二七．五九～四四．一八％之間，這是對台廠的超級大利空，這一周前三個交易日太陽能股幾乎全面重挫，新日光跌五．四元，跌幅超過一成，茂迪跌六．七元，碩禾三個交易日就跌了九九元，稅率最低的昱晶也跌三．三五元，說是一次大獵殺，一點也不為過。
這是台股調整的兩大焦點，國際股市也出現了巨大變化，上周我們提到外資上半年加碼台股可能屆臨高峰，今年到七月二十五日為止，外資買超台股一一○．六七億美元，買超南韓只有五四．五七億美元，這其中七月就有了顯著變化，七月外資買超南韓二五．六三億美元，買超台股七．九九億美元，外資買超南韓是台股二．二倍，外資顯著把加碼重心移向南韓，也造成停滯在二○○○點已三年的KOSPI指數顯著上揚。
二○一三年南韓股市只小漲○．七一％，台股漲一一．八四％，今年上半年南韓從二○一一．三二跌到二○○二．三一，還小跌○．四五％，但七月南韓股市拉出六％漲幅，指數寫下二○九三．○八的三年新高，這其中，跟台積電反向的三星終於大翻身，在七月最低跌到一二八．二萬韓元，如今漲到一四○．八萬韓元，拉出九．八二％的大漲幅；另一檔帶動南韓的是市值第四大的浦項鋼鐵，這一波從二六．八五萬大漲到三三．九萬韓元，漲幅高達二六．二五％。浦項的大漲代表蟄伏很久的鋼鐵業景象上來的跡象。
中國股市絕地大反攻
除了南韓股市出現逆轉勝的跡象，另一個最重大的訊息是中國股市的絕地大反攻。中國Ａ股連續兩周大漲，上證從最低的一九七四．三八向上攻堅，過去六年，全球股市大漲，中國股市卻陷入冬眠，如今出現七月大進擊，這裡面有幾個原因，一是習近平與周永康攤牌，已進入尾聲，此時人民銀行放水，加上房地產限購令鬆綁，中國ＰＭＩ指數站上五二，都顯示中國經濟基本面漸落底。
上證連兩周大漲，把所有均線全部轉成多頭排列，很多跌了多年的個股，這回翻身籌碼都很乾淨，像銀行股的招商銀行在除權息之後，短短五個交易日從九．六三漲到一一．一七人民幣，就創了今年最高價。冬眠很久的鋼鐵股也拉出不小漲幅，像寶鋼從三．五四漲到四．四五人民幣，一下子漲了二五．七％，太原不鏽鋼從二．三漲到二．八七人民幣，也漲了二四．七％，中國的鋼鐵、石化股幾乎都出現底部大漲的現象。
從中國股市的翻揚可以看出，全球股市都出現一個訊號，資金開始翻動低基期的市場，歐、美股市都是連漲了六年的高基期市場，中國股市則是蟄伏了六年的低基期市場，股價漲多了，連投資專家的思維也產生變化，美國股市最近價值股抬頭，那些多年不會漲的個股，最近漲勢有風，最具代表性的是ＨＰ，從二○．二五漲到三六．二一美元，股價漲了七八．八％仍在創新高，最近INTEL寫下三四．八三美元新高，微軟漲到四五．七一美元，連ＩＢＭ都直逼二○○美元，歐洲股市最近也顯著出現價值股抬頭的景象，這也是近期我不斷提醒大家謹記「貴上極反賤，賤下極反貴」、「賤取如珠玉，貴出如糞土」的概念，謹記任何一檔個股，只要漲幅很大，縱使基本面再好，追高風險是很大的，就像大立光業績實在太美好，但如果追到二六四○元，也會套牢的。
下半場要看外資買盤
最近台股已出現了一個很有效率的現象，像是中國Ａ股大漲，香港的三檔A50中國基金都大漲逾兩成，台股的寶滬深也從一一．二七大漲到一二．九九元，一下子拉出一五％的漲幅，台商五○、中一○○都有不錯的表現，中國股市谷底翻升，這是一個大訊號，最近香港股市也出現本地財團股、傳產大漲，科技股休息的景象。
台股現在正進入上半場與下半場的轉折，外資上半年加碼台股力道很猛，七月已有轉弱現象，如果南韓股市強勁，台股壓力會加大，加上中國Ａ股崛起，台股下半年力道可能轉弱。我把台股分成上半場與下半場，過去上半場以拉抬權值股為主，下半場要看外資買盤，外資若在權值股加碼轉弱，或轉向，像七月外資在電子權值股都是賣超，但是在金融權值股都是買超，特別是富邦金、國泰金、中信金、兆豐金、玉山金與元大金，金融股撐住了指數，讓台股在電子股下挫中仍穩在九三○○點附近；因此，下半場金融股角色可能比電子股吃重。
下一個目標要看低基期產業崛起，這一周外資大力加碼中鋼；中鋼在金融海嘯前一年賺六○○億以上，股價漲到五四．四元，這兩年跌到二三元，當南韓浦項、中國寶鋼、美國US STEEL、日本新日鐵等相繼大漲，中鋼領軍的鋼鐵股在沈睡多年之後，有翻揚機會。
|
