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隨著數位相機及手機相機市場的興起，加上具備不易進入的技術門檻，
以大立光、亞光為首的光學產業也曾優游藍海之中，並且紅遍台股半邊天。
自從全球最具規模、最具競爭優勢的電子一哥─鴻海(2317)在2006年6月合併國內最大數位相機組裝廠商普立爾(2394)，等於是間接宣布加入電子光學產品生產行列後，不但讓大立光(3008)股價自766元高點反轉而下，被迫退出股王爭奪戰的行列，也讓亞光(3019)董事長賴以仁在2006年第1季法說會中，宣布退出殺價競爭激烈的低階數位相機市場，並且以「不畏紅海」(鴻海)當做那次法說會的終結。
大廠加入 藍海變紅海
若要是說整體產業就此進入微利時代，或許是真的有些言過其實，至少如大立光與亞光等一線大廠，還能夠透過經濟規模效應與產品組合調整維持穩定的獲利能力，其中，大立光的毛利率更是能夠守在50％以上。但市場競爭日趨激烈卻是不容扭轉的趨勢，事實上，除了鴻海本身之外，郭台強所領軍的正崴(2392)也透過孫公司崴強(6298)與曾孫公司矽峰光電，積極搶攻數位相機與鏡頭模組的代工市場。而全球第2大電子製造服務(ESM)廠商偉創力(Flextronics)，也以透過收購卡西歐(CASIO)與柯達(KODAK)的生產線，跨入數位相機組裝行列，偉創力更在去年收購綠點新高(3007)，正式取得生產塑膠鏡片技術能力。
就在國際一級電子大廠相繼投入搶單的效應下，產品價格壓力自然有增無減，就以大立光的手機鏡頭模組來說，平均銷售價格就從2004年31.24元逐年下滑到2007年剩下19.55元，跌幅高達37％；鏡片平均銷售單價也是呈現下滑趨勢，從原本3.49元跌到2007年2.66元，跌幅亦將近24％。也正因為價格跌跌不休，加上大廠搶單的排擠效應，讓如同玉晶光(3406)、先進光(3362)等2線光學元件廠商，無論在出貨量、營收表現，乃至獲利能力，都呈現明顯下滑。其中，像玉晶光合併毛利率就從2004年74.39％高水準快速滑落至今年第1季-45.01％窘境，而本業的虧損，也使得陳天恕以辭去董事長職務以示負責。
曙光1 產業景氣落底
在歷經長達超過4年的空頭行情後，光學產業似乎開始走出漫漫長夜，前景逐漸露出了一線曙光。就以產品應用別來分，數位相機與手機相機仍為最主要營收來源之大宗，其中，尤以手機相機鏡頭同時兼具成長性與獲利性，為各家光學廠商兵家必爭之地。
只是，近年來除了國際級大廠的相繼投入外，由於過度看好來自印度、中東、非洲等新興市場對於手機的需求，使得如諾基亞(NOKIA)、三星(SAMSUNG)、摩托羅拉(MOTOROLA)等國際級手機大廠生產過剩，存貨水準頻頻攀升，這也造成過去2年在庫存去化的壓力下，對於新產能開出就有所節制，當然就成為直接衝擊光學產業接單不順的最大元兇之一。
然而，過去1年來，國際手機大廠在去化庫存的努力上也漸漸見到成效，諾基亞庫存水準就從2007年第3季28.9億歐元，逐季緩步下滑到2008年第2季27.63億歐元，摩托羅拉庫存水準則是從29.95億美元下滑至27.58億美元，兩者皆為近1年來最低水準。
手機雙雄 2008年展望不悲觀
更值得注意的是，這兩家國際手機大廠對於2008年展望並不悲觀，摩托羅拉就認為，來自國際強勁需求，全年手機將會出現堅實成長力道(Solid Growth)；諾基亞更是明確預估2008年全球手機市場至少出現10％以上成長力道，而第3季的出貨狀況也會優於第2季(圖1)。
在庫存壓力漸漸獲得紓解，而出貨狀況也會逐季改善的情況下，再加上下半年無論是諾基亞或摩托羅拉所推出的新機種中，手機相機似乎已成為基本配備，這樣的趨勢對於原本就專注於手機相機鏡頭生產的大立光與玉晶光當然是相當有利，就連光學產品布局完整的亞光也都以手機相機鏡頭年成長率至少30％為目標。
至於數位相機市場，2008年仍呈現溫和成長態勢，預估全年出貨量為1.32億台，較去年1.22億台成長8.2％，成長力道略遜於去年9.53％，更連2006年年年成長率16.56％的一半都不到。但隨著傳統旺季的到來，並且由目前訂單狀況來看，下半年品牌大廠對新機種的推出確實是積極許多，而這個效應也已經在第2季開始逐漸升溫，包括亞光、華晶科(3059)等數位相機組裝大廠，第2季合併營收與前季相較，都出現20％以上成長力道，而且訂單能見度也已到10月、11月。
事實上，根據過去季節性波動對產業景氣所造成影響，光學產業上下半年營收比重約是45比55，過去2年來，由於整體產業景氣下滑，加上國際大廠加入搶單行列的影響，使得如同玉晶光、先進光電等二線廠商營收呈現「逐季」下滑的窘境，而看不出產業季節性波動(圖2)。
但亞光與大立光等一線大廠則還能維持45比55的淡旺季差別。綜合手機相機與數位相機，今年上下半年景氣波動有機會更加明顯，最保守的狀況也是維持在過去45比55的水準，因此，對於今年下半年的旺季效應也確實令人期待。
曙光2 技術門檻再提高
隨著手機與數位相機的推陳出新，市場對於高階產品的訴求也開始出現分道揚鑣的看法。以數位相機來說，以追求高畫素為產品號召的時代將宣告結束，取而代之的則是以高變焦倍數為競爭重點，預估到2009年時3、4倍變焦鏡頭的數位相機將會是最低階基本款。手機相機則將向更高畫素產品邁進，2008年200萬畫素產品雖仍居於主流地位，但到了2009年下半年，300萬畫素產品將會快速崛起，而且將取而代之，至於500萬畫素規格產品則會在高階手機普遍採用的情況下快速成長。
然而，無論是高變焦倍數的數位相機，或是以高畫素為訴求的手機相機，都在在宣示了整個光學產業的技術門檻將再次被拉高。
目前亞光可以算是國內光學產業廠商中在技術開發方面具備相當優勢，數位相機鏡頭方面，可變焦鏡頭已經掌握4倍至20倍製造能力，而且還具有光學防手震與快速對焦等功能；手機相機鏡頭，300萬畫素產品已開始小量出貨，500萬畫素產品則通過廠商認證，至於800萬畫素產品則還在認證中。亞光是國內唯一具有模造玻璃生產技術與產能的光學廠商，目前月產能已由原本150萬片拉高到300萬片，預計今年目標產能將擴張至每月500萬片。
至於全球手機相機鏡頭龍頭廠商的大立光，雖然在數位相機鏡頭技術仍停留在3倍速變焦的500萬畫素鏡頭，但在手機相機鏡頭的開發卻呈現遙遙領先的局勢，目前300萬畫素鏡頭產品已經正式出貨外，採用4片塑膠鏡片所製成的500萬畫素與900萬畫素鏡頭也已經開發成功。大立光則與國內其他光學廠商相同，正準備開始開發模造玻璃產能，因此，對於大立光而言，所取得模造玻璃產能是否足以支應500萬畫素產品市場需求與訂單量，將會是影響2008年與2009年獲利最大變數。
至於玉晶光在200萬畫素手機相機鏡頭已經急起直追，並且與大立光拉近距離，但在300萬畫素及其以上產品的研發進度則與其他二線廠商相同，處於相當不明確的狀態。也因此，可以預見2009年在200萬畫素手機相機鏡頭市場將會掀起激烈的價格戰，300萬畫素以上產品將會成為一線廠商明年最重要的成長動力之一，而高技術層次的產品市場則持續看好。
曙光3 新產品 新商機
當然，除了現階段數位相機與手機相機等最大宗市場外，各光學廠商亦無不努力於將現有光學技術觸角擴展到其他產品應用領域。其中，最受矚目亦是已有實際獲利成績者，就非隨筆記型電腦所搭載的攝影鏡頭(NB Lens)莫屬。
手機相機鏡頭與NB Lens並沒有什麼差別，進入門檻並不高。但隨著無線網通應用的普及，筆記型電腦搭載鏡頭的滲透率也已快速提高，而在近年國際主要品牌NB大廠，更是將NB Lens視為基本配備，預估未來NB Lens滲透率亦將持續提高。
再加上筆記型電腦出貨量仍將以2倍數成長力道持續上揚，預估2008年全球筆記型電腦出貨量將高達1.27億台，較2007年1億台成長26.66％。而在NB Lens滲透率亦同時拉高的情況下，NB Lens出貨成長力道亦將大於筆記型電腦出貨成長力道(圖3)。
目前國內主要光學產業廠商都有進入NB Lens市場，其中，大立光在2007年NB Lens出貨量就超過1200萬個，對營收貢獻亦達2億元，雖然占總營收比重僅達4.94％，但與2006年連營收明細都沒有出現來看，實際上成長速度相當令人看好。
此外，亞光亦利用自家所開發光學元件技術跨入雷射電視的開發與生產，將鎖定70吋以上大尺寸產品市場，與以40吋為主力產品的LCD TV市場有所區隔，亞光預計將於今年第4季推出，但對於獲利貢獻估計則要到2009年下半年才會明顯的發揮。
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