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以生產盤尼西林聞名於世的輝瑞（Pfizer）藥廠，自1849年創立於紐約之後，一直都是排名世界第一的跨國生技大藥廠。2014年5月Pfizer曾經出價1,160億美元要與位於倫敦的英國第二大藥廠AstraZeneca合併，而且計畫將合併後的控股公司設立在英國。根據彭博財經媒體集團（Bloomberg）的報導，這項合併的目的既非為了降低製藥成本，也非著眼於擴展外國市場，而是要經由稅負倒轉（tax inversion）把美國公司變成英國公司，以規避美國採屬人主義對全世界來源所得課稅的龐大稅捐。
美企業以合併進行稅負倒轉頻傳
美國著名公司逃離到稅率較低的外國（倒轉成外國公司）以規避稅負的情形，自1982年以來大約有50個案件。在2012年以後又掀起一波高峰，大約有15家製藥、醫療器材等巨型的公司逃離到愛爾蘭、荷蘭等國，其中也包括漢堡王（Burger King）在2014年以110億美元買下加拿大的咖啡、甜甜圈連鎖店Tim Hortons，並且將總部遷移至加拿大，藉以逃避美國高達35％的公司所得稅率，而讓美國以外的全球所得未來可以改按加拿大15％的稅率課稅。事實上，這些公司只是將總部的地址註冊登記於國外，重要的高階管理人仍然居住在美國。
對於美國企業為了規避稅負而相繼出走，美國總統歐巴馬大加撻伐，公開指責這些進行稅負倒轉的安排是「不愛國」的行為。美國財政部長Jack Lew也趕在2014年9月22日發布第2014-52號通知（Notice 2014-52），先祭出行政命令從嚴約束稅負倒置的安排，以保障美國稅收並安撫沸騰的民意。影響所及，曾經被媒體披露而到2014年底尚未完成的7、8個稅負倒轉合併案，包括上述的Pfizer藥廠案件，不是將胎死腹中，就是必須重新協議合併條件，顯然美財政部的反制措施（不需借助於冗長的國會立法），對壓制稅負倒轉的避稅風潮發揮了顯著的成效。我們可以從中學習到美國如何不斷的演化它的課稅制度。
舉例，一間美國漢堡公司，在許多國家設有海外子公司。這些子公司因為有實質的經濟獲利行為，淨利可以累積在國外，而不必適用美國受控外國公司（controlled foreign corporation；CFC）的課稅準則，亦即無須「視為」已經分配股利給美國的漢堡母公司，因此可以延緩被美國政府按35％的稅率補稅。但是，這種累積在海外的盈餘日益龐大（例如Medtronic和AbbVie兩家醫療科技公司累積在美國境外的現金及約當現金分別高達139億美元和103億美元），怎麼樣才能拿回美國運用而不被課以35％的高稅率呢？
「稅負倒轉」一向就是那些避稅「不愛國」的企業五鬼搬運的伎倆。稅負倒轉的典型操作手法，例如圖一中的美國漢堡公司和加拿大的甜甜圈公司可以合併，在加拿大成立登記新的控股「新漢堡公司」。但是在解釋稅負倒轉以及美國財政部的反制措施之前，我們必須先快速掌握美國CFC的課稅法則之精髓。
美CFC課稅法則之精髓
採屬人主義之國家的公司，為規避其國外來源所得被合併課稅所增加之稅負，可以在不課徵所得稅的租稅天堂國家或所得稅率很低之租稅避難所國家設立公司，由這些外國公司變成所得人。在該外國公司尚未分配股利給母公司之前，母公司所在地之政府仍然無法對其課徵相關之稅負。這種規避租稅的行為，在五十多年前就引起美國政府之注意，因此美國自1962年12月31日起增訂對CFC的兩個主要課稅規定：
（1）在內地稅法典第952條增訂Subpart F Income課稅規則，當美國公司投資掌控的CFC子公司在國外產生非經由積極商業經營活動的所得時，即視為股利已經分配給美國母公司，提前課稅而不能延緩至股利真正分配時才課稅。這些Subpart F income最常見的就是所謂的消極所得（passive income），包括利息、權利金、股利、處分證券之利得等。這些所得之產生大多與CFC所在國無關（沒有經濟上的必要關聯），而原本可以在美國發生並適用美國較高之稅率，卻故意由低稅負之CFC從事該交易而產生所得...
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