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定期定額的投資，必須同時具備向上趨勢與拉長時間兩項特點，才能發揮出最大效益。因此，假使想要達到定期儲蓄，同時又將風險降至最低的投資效果，慎選標的市場，絕對是不可不知的一門功課。
多數投資人對於定期定額的投資方式應該並不陌生。最讓人熟悉的，除了是它擁有「小額儲蓄」、「分攤成本」這些好處，對於一般非專業的投資人而言，還增加了無須猜測進場時機的優點。由此看來，似乎只要長期投資，耐心等待市場走過低潮，邁向成長高峰，自然就可以利用較低的淨值成本，享受到高額報酬。
不過，自從去年年中全球各地市場大幅下滑，投資人從「隨便買隨便賺」變成了「怎麼買怎麼賠」以後，打開每月基金對帳單，只能眼睜睜看著基金淨值一路往下掉，還有投入的資金成本不斷削減，從而定期定額投資的信心大受影響，不少投資人甚至決定眼不見為淨，乾脆狠下心來停止扣款。但是對於有定期儲蓄、長期投資計畫的人來說，在市場下跌時停扣，反而很有可能錯失「撿便宜」的好機會。
控管風險／定期定額靜待市場回升
如何克服「恐懼」人性，讓自己的投資行為遵守紀律、低檔加碼？或許就該特別思考定期定額利用每月投資金額，以分攤成本來降低風險的投資特性。德盛安聯投信就指出，近幾年來幾個重要國家股市，單日跌幅超過二％的機率愈來愈高，這不僅證明了市場波動性明顯增加，投資人也應該愈來愈重視風險控管的重要性，而降低波動風險的理想管道之一，就是定期定額。
富蘭克林證券投顧副總羅尤美也特別指出，今年以來，各個市場震盪的幅度加劇，在亞洲，每一個單一市場都曾發生過單月漲跌幅度超過一成以上的紀錄，投資人想要時時刻刻掌握住漲跌的幅度已是難上加難，更別說是想要精準預測進出場的時點。
「在這樣的市場情況下，更要採用穩健的投資策略，定期定額逢低加碼股票部位，等待市場回升之時，自然可享受成長的果實。」羅尤美補充說，光是追蹤過去歷史的定期定額績效表現，即可看出其中的優勢。
她以ＭＳＣＩ世界指數為例，在股市經歷多空時期的二○○○年一月至去年底為止，每月持續扣款五千元，八年來累積投入本金達四十八萬元，累積報酬率更是有五九．六二％。另外，若能在二○○○年三月起，市場處於低點的三年間，額外再加碼五千元（亦即每月扣款一萬元），累積的報酬率將更高，達六五．○九％。
但假使從二○○○年三月開始，因為擔心基金淨值隨著大盤走勢持續往下掉，而在長達三年的空頭期間停止扣款，直到去年底的累積報酬率可就整整少賺了一二％。
二Ｔ法則／發揮定期定額最大效益
從這樣的比較可以發現，定期定額要能發揮最大效益，必須掌握「二Ｔ」的條件。所謂的「二Ｔ」，就是結合市場趨勢（Trend）與時間（Time）的效果，簡單來說，就是要掌握趨勢向上的市場，並且採用長期投資不中斷的方式，即可將定期投入的固定金額，發揮至最大的效益。
再說投資這件事，無非就是看好市場未來長期向上的走勢。雖然單筆投資也可達其功效，但因少了定期儲蓄的效果，還必須承受市場多空期間的大起與大落，最終才得以修成正果，因此單筆投資的方式較為適合資金充裕，且風險承受度高的投資人。
投資時間的長度或許一般人皆可掌控，但是市場向上的趨勢，可就得花些時間好好研究、挑選才行。舉例來說，假使花費相同時間，定期定額投資日本單一國家基金，投資的績效就大大不如向上成長的新興市場。
根據晨星（Morning Star）資料庫所顯示，若用五年時間，定期定額投資日本市場的基金，截至今年七月底，表現最優的績效僅有四％左右報酬率；反觀新興市場基金，同樣定期定額地投資五年，最差卻仍可有超越三○％的報酬。由此看來，長期穩定的投資，還得搭配成長趨勢向上的標的，才能將定期定額的功效完全發揮。
波動越大／越能抓住低檔多買機會
除了投資時間夠長、市場趨勢向上之外，施羅德投顧也提出了定期定額投資成功的第三個法則：選擇短期波動較大的市場。由於定期定額能夠在股市低檔時累積較多單位數，待反轉時，才能創造較高報酬率，因此在同樣向上成長的兩個市場中，波動越大者，往往越適合定期定額。
綜合上述的長期趨勢向上與短期波動較大兩個條件，不難確定適合定期定額投資的海外基金類型與市場。例如，整體經濟動能仍然未脫成長軌道的全球新興市場型基金，或者受惠於大中華區成長帶動的新興亞洲、擁有豐沛原物料題材的拉丁美洲，都是屬於適合定期定額特性的市場
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