今年以來,全球股債市看似百花齊放,然第一季績效總結,卻潛藏著不少凶險,從股市、債市到產業型基金,首季績效表現兩極,再度印證今年是個大波動的年代,一旦押錯趨勢,財富落差也是極大。
三月下旬,美國升息的疑慮一度使全球股債市回檔,惟在聯準會利率會議官員下修經濟成長、通膨以及未來升息速度的預測,市場揣測聯準會將不急於升息後,全球股債市跌幅雖收斂,但三月份全球股票型基金呈現正報酬的則不多,其中,中國及日本是三月全球股市的中流砥柱。
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以台幣報酬率計算,總結首季海外基金績效,全球股市的投資亮點一致集中在亞洲市場,其中日股以單季平均達九%的正報酬,成為首季表現最亮眼的國家股市,印度及中國市場則分別以五.七二%及五.一%緊追在後。
中、日、歐股市大鳴大放
值得注意的是,首季歐元大貶逾一成,使得歐洲股票基金在扣除匯損後,單季以台幣計價的報酬率僅二.九%,然若以原幣計價,歐股基金首季績效可達十三%,在全球股市是獨占鰲頭的,表現也遠優於美股基金。
首季美股基金表現雖然褪色,但不減損國際資金前進已開發國家的熱情,持續貨幣寬鬆的歐、日股市,表現可圈可點;反之,新興市場則持續承壓,原物料出口大宗的拉美市場,首季平均績效大跌十一. 一一%,市況慘不忍睹。
這樣表現兩極的景象,不僅存在於股票型基金,就連債券型基金及產業型基金的績效表現也是兩極,一直以來被視為保守穩健的債券基金,首季除了美債及亞太強勢貨幣債券績效能維持正報酬外,其餘全軍覆沒,其中,又以歐洲債券的表現最為慘烈,歐債基金單季績效大跌八.八五%,歐洲高收益債基金平均則大跌近一成。
至於產業型基金,生物科技及醫療保健基金仍是最大贏家,弱勢產業如原物料與黃金及貴金屬股票基金,今年以來雖一度反彈,然三月又全面重挫,市場寄望弱勢產業能逐漸邁向多頭的預期,在三月又被打回原形,全球金融市場的強弱相當分明。
債市幾全軍覆沒
全球股債市呈現如此兩極且劇烈的震盪,都拜全球央行的政策之賜,驚濤駭浪的首季後,展望第二季,市場焦點勢必仍會放在美國聯準會何時首度升息上,但即便市場因升息議題而波動加大,股票優於債券的投資策略,仍是第二季的投資基調。
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