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當市場憂心希臘脫歐、美國升息與台灣經濟亮出藍燈，黃蔭基、羅瑋兩位總經專家分析三大市場變數，並提出因應之道。整體而言，台股下半年受外資與選舉行情助威，仍有再度登上萬點的機會。
國內經濟表現不佳，加上美國升息、希臘「脫歐」又鬧得沸沸揚揚，使得六月以來外資天天賣超，台股跌破季線、年線等重要支撐，在九千點大關前掙扎。這些國內外的變數，儘管是老調重彈，近年來一再重演多次，但是當市場再度恐慌「狼來了」，投資人終究煩惱，衝擊力道究竟有多大，是否真的影響下半年台股走勢？
在希臘面臨倒債、「脫歐」問題上，由於歐盟會員國表示將緊急召開會議，再度引起國際金融市場動盪。富邦金控總經研究處資深協理羅瑋指出，其實希臘的財政危機並不是最近才發生，歹戲拖棚已有四、五年之久；可是一旦希臘真的放手違約、甚至脫離歐元區，有專家估計，對全球經濟、金融的影響，以及信心動搖的無形衝擊，規模可能超過二○○八年時的雷曼兄弟倒閉風暴。因此近期希臘與歐盟之間的紛擾，依舊造成歐美股市動盪不安，連聯準會主席葉倫（Janet Yellen）都表示憂心。
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變數：希臘脫歐
GDP占比低 影響不大
不過，從數據觀察，希臘占歐元區GDP規模僅二％左右，所以羅瑋認為，即便希臘違約，屆時問題對經濟面的實質影響將不大，主要是金融面與心理面的衝擊，一時之間恐難平復。而從金融海嘯與歐債風暴以來，全球金融體系早已陸續建立防火牆機制，與當年雷曼兄弟發生違約風暴時，毫無應變機制不可同日而語，對金融面的衝擊可說已大大降低。
羅瑋更進一步指出，一○年歐債風暴發生時，當時包含希臘在內的「歐豬五國」，每個都是負債累累、岌岌可危，當時哪一國違約，都會造成巨大傷害。但近年來，歐元區逐步調整財政與貨幣政策，也開始實施QE（量化寛鬆貨幣）之後，經濟已逐漸改善，現在除希臘外，歐豬其他四國都已不再需要歐盟紓困。
所以，無論是金融面還是實質經濟面，現階段希臘違約的衝擊都比一○年時低許多，這也是歐盟的態度較當年強硬的主因，因此即使希臘真的在近期違約甚至脫離歐元區，投資人不必太過擔憂。
永豐金控首席經濟學家黃蔭基也表示，希臘脫離歐盟的機率不大，而且，希臘的債務危機，充其量屬於個別國家的紓困問題。一○、一一年時，兩度發生危機的「歐豬五國」，如今看來，其財政體質各自得到改善，即便希臘發生倒債危機，由此引發骨牌效應的違約機率，也已大幅降低。
黃蔭基更進一步指出，過去希臘發生債務危機時，短線上都會使歐洲股市受到衝擊而下挫，此時反而是逢低進場的機會，這是因為隨著利空反映消化後，歐股會逐漸回升到原先水準，也因此產生利差空間。
在美國今年是否升息的議題上，最主要的風向球，當然是六月十七日美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的議息會議。成員在會後聲明中提到，美國經濟承受力道夠強，釋出今年一定升息的訊息；但不能輕忽的是，聲明內同時調降美國今年GDP成長率預測，以及明後年的升息幅度，結果造成美股、美債同步漲，美元應聲走跌的局面。
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