本期文章

台股狂瀉2500點 哪些跳水好股可以撿?

撰文 / 劉宗志    

別恐慌!專家指路

台股現4大反彈跡象

台股自今年高點10014點一路跌到8月24日7410點,跌勢超過2500點,許多個股跌幅達3成、4成,腰斬者也不少見,市場瀰漫著濃濃的悲觀氣氛。

然而,股市老手都知道「股價跌深就是最大利多」,不少中長線、價值型投資人已經備好資金在旁伺候,就等著市場最悲觀時進場大撿便宜貨。

究竟,現在的台股是空頭的起跌段?還是短線底部已到?現在進場會被掉下來的刀子割傷?還是有機會撿到遭錯殺的黃金?其實,不僅台股,包括中國與全球其他股市在內,目前都因為經濟前景不明,而出現喊空者比看多者眾的氛圍。因此,要判斷台股目前究竟處於哪個階段,應該先看看有哪些利空與利多?

利空1

出口衰退 經濟成長保2破功

股市是經濟的櫥窗,因此要看後市,就得從總經面觀察。台灣外銷訂單自今年4月起出現連續性衰退,6月景氣燈號也從黃藍燈落入藍燈(代表景氣低迷),主計總處更將第2季經濟成長率從原先預測的3.05%,大幅下修到0.64%,隨後又進一步下修到0.52%;8月中時,更直接將全年GDP成長率預測值下修至1.56%,與原本的3.28%相差高達1.72個百分點,不僅無法保3,現在連2%都不保,成為近6年來最差的1年。

「目前除了美國經濟數據不錯外,其他主要國家的基本面都有疑慮。」知名財經作家張真卿點出全球總體經濟環境的困局,包括新興市場國家、原物料國家,甚至是中國的經濟,都沒有見到明顯復甦。而台灣則是包括出口、內需及政府支出等3個經濟面的要素,表現都不好。

利空2

貨幣貶勢起 外資撤出、轉買為賣

內憂之外,台股也有外患。美國升息的預期,拉動美元自6月中旬再啟一波升勢,導致非美元貨幣貶勢重啟,連人民幣都在8月加入貶值行列,震撼市場。這段時間以來,資金明顯流出日本、菲律賓、韓國、泰國、印尼等亞洲市場,除了日本股市表現相對抗跌外,其他股市多半進入修正走勢。

深受外資動向牽動的台股,自然也不例外。新台幣近一季同樣進入貶勢,同期間外資對台股操作也由買轉賣,今年前5月除了3月外,外資都站在買方,累計買超近2400億元;但從6月開始卻轉為賣超,大幅減碼847億元,7月再賣超506億元。外資資金撤退,成為台股此波下跌的重要原因。

利空3

月KD空頭交叉 指數連連破底

除了基本面衝擊,大盤技術面也透露台股由多轉空的端倪。回顧台股從今年4月底萬點高點開始回檔,到6月底時收在9323點,雖已下跌近700點,但當月的月KD指標卻出現了「空頭交叉」訊號,已經預告了接下來的千點跌勢,使得台股繼續從9300點急速向下修正,指數創下近33個月以來新低。

張真卿分析,總體經濟表現不佳,股市表現自然也受影響,就算是強勢的美國股市,包括道瓊、費城半導指數似乎也已有做頭跡象,日經指數亦沒有再創高的表現,而中國股市歷經前一段時間的急速修正,近期在政策面的做多下,也只能夠勉強「止穩」而已。

至於其他新興市場股市跌勢更是沈重,而台股指數近一季的下跌也造成了技術面轉差,均線都已下彎,不論是月線(20日)的轉折線、季線(60日)的生命線,甚至是論斷多空的年線(240日線),整個來看,台股都已形成空頭格局。

利空4

蘋果光不亮 電子旺季不旺

過往第3季開始進入電子業旺季,而多年來科技股旺季的票房保證當屬「蘋果概念股」,主要是蘋果在手機市場屢傳銷售捷報,相關供應鏈廠商業績也跟著水漲船高,甚至塑造出大立光(3008)股價創下3715元的股王天價記錄。


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然而,蘋果7月下旬公布今年第2季iPhone銷售量較上一季減少22%,至4753.4萬支,低於分析師預估的4880萬支;iPad銷售量也下滑逾1成,至1093.1萬台,是連續第6個季度衰退。反映第2季銷售低於預期,蘋果股價從今年4月底創下134.54美元新高後,也開始進入修正,近期一度跌破110美元,波段跌幅接近2成。

知名理財講師謝晨彥分析,近期美國蘋果公司股價走弱,台積電(2330)法說會釋出的未來展望不如預期,大立光股價似乎出現頭部跡象,甚至IC設計龍頭聯發科(2454)也出現連續性修正,從這些指標股的走勢來看,下波的主流恐怕不會是電子股。

德盛科技大壩基金經理廖哲宏也認為,重量級電子公司再度下修半導體展望,不僅下調全年半導體與晶圓代工成長率,同時也將庫存調整時程從第3季延長到第4季,此舉反映全球經濟復甦力道不如預期........

陳忠瑞:從5大指標看經濟何時落底

瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞指出,台灣近50年來第14次景氣循環擴張期到今年第1季結束,走了3年半,第2季起進入收縮期,何時落底目前仍不明朗,也許還要好幾個月。

陳忠瑞征戰股海30多年,歷經過台股5次萬點行情與多次金融風暴。他說,台灣此波景氣高峰不高,谷底應不致太深,建議觀察以下指標,「一旦落底訊號全部出現,就是長期投資的買進時機,買進長抱3~5年沒問題。」

【專家指路教你撿好股】


瑞展產經研究公司董事長 陳忠瑞

雷射光通訊為未來明星產業,看好聯亞與Intel獨家合作的矽光計畫。

同致接獲中美車廠大訂單,第3季淡季不淡。

康和證券投資長 陳志豪

百和為運動鞋品牌大廠ODM廠,高毛利新產品出貨放大。

矽力是亞洲少數類比IC規格制定者,受惠固態硬體商機大成長。


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