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精準預言金融引爆時點》宋鴻兵:2011年才是海嘯最高峰

文/林宏文    

前言





在金融風暴持續肆虐下,本書編著者宋鴻兵,還有更多驚人的預測之語。





「去年二月至五月,是美國的次貸風暴,今年六月到八月,則引起全球的信用違約,如今大家都已見識到威力。不過,後面還有更大災難;我預言,明年四月到九月,美國的企業債將會出大問題。這是一個規模比房貸還大一倍的市場,屆時,極可能出現大規模擠兌、社會動亂,嚴重的程度不會低於現在。」



不理專家的撻伐 繼續拋出災難預言



「同時,這次的災難會一直持續到二○一一年,那時將是整個風暴的最高峰期。葛林史班不是說嗎,這次金融海嘯,是百年難得一見的信用危機,問題這麼嚴重,怎麼可能在一、兩年內就解決?」



坐在北京金遠大廈的辦公室裡,右手燃起一根菸,《貨幣戰爭》的編著者宋鴻兵,語氣平靜地吐出這些字,似乎全球金融海嘯所有的發展情節,全都在他的掌握之中。



從去年五月在中國上市至今,《貨幣戰爭》一書已連續一年多擠進中國財經暢銷書排行榜,狂銷百萬冊以上;今年十月初,此書在台上市,很快就擠進金石堂、誠品及博客來財經書籍熱門排行榜。



不過,其中內容大膽指涉西方金融家的情節,引起眾多金融貨幣專家的撻伐。



但,此刻不管外界如何批評,宋鴻兵依然堅定他的信仰,並繼續拋出更多的災難預言。



對於西方社會的理解,宋鴻兵其實有很完整的親身經歷。一九九四年,宋鴻兵赴美留學,取得美利堅大學碩士學位;之後,他在美國,包括美國媒體遊說公司、醫療業、電信業、資訊安全、聯邦政府等單位,做過各式各樣的工作,最後並在房地美及房利美兩家公司擔任高級諮詢顧問。



二○○五年夏天,宋鴻兵開始動筆寫書,○六年底,他把這本書帶回中國找到出版社。○七年五月,書一出版,便遇上中國股市最熱絡的時刻,此後上海股市從六千點直瀉而下,再加上次貸風暴狂掃,許多銀行家因為信用擴張及槓桿操作過度,接連搞垮幾家百年企業,與《貨幣戰爭》一書中的描述似乎有相當多契合之處。



不過,儘管許多人不認同,但宋鴻兵的預言並非無的放矢,而是基於他親身經歷的第一手資料。「我在兩房工作時,就已覺得那個模型是建立在許多不可靠的假設之上,就像蓋在沙地上的建築一樣,遲早要垮的。」



以兩房工作經驗 成功預測次貸風暴發生



○二年起,宋鴻兵在房地美及房利美兩家機構任職,在房地美,他主要從事的是金融衍生品的計算;在房利美,則負責開發設計自動貸款審核系統。



宋鴻兵分析,房利美持有的相對優質的抵押證券,都被其內部人員自己留下來;至於對外出售部分,雖也超過三個A的信用評級,但實際品質很低。「這意味著一旦出現抵押貸款違約情況,兩房號稱高達九成以上的優質貸款率,將變得毫無意義。」



基於上述判斷,宋鴻兵在他的《貨幣戰爭》一書中,就有章節描述他對美國次貸風暴及由其導致的信貸風暴做出了預判,而且,時間點就落在去年的二月至五月及今年的六月至八月。



「原因很簡單,這三個月屬於調息高峰,儲蓄率受到重要影響,兩大機構為籌集季度所需的二三二○億美元資金而出借的短期債務滾動失敗,資金鏈因而斷裂。美國制定的七千億美元救助計畫,就是為了讓金融機構在接下來的兩三個季度中,可以保持資金狀況平穩,但這終歸是個治標不治本的計畫。」



對歷史的描述 引發金融學者重話批判



宋鴻兵特別強調,他在預測這些危機的發生時點,基本上就是以這些債券的還款高峰期為何時,並據以科學的判斷;因此,他也據此計算出,明年美國企業公司債違約的爆發期,應該在四月至九月間。



不過,《貨幣戰爭》這本書,卻引起了諸多的批判,尤其是對歷史的描述,更讓許多金融學者說出了重話,認為作者分析錯誤,而且不了解金融運作。



耶魯大學管理學院金融經濟學教授陳志武指出,作者建議重回金本位制度,似乎是不太明白現代金融基礎。陳志武說,「看過這本書的感覺,像看金庸小說一樣不能太當真...



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