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美國聯準會(Fed)在最新公布預測報告中指出，今年美國經濟恐怕將會「零成長」，明年全年則為0.2％至1.1％；此情況反映出至少在未來1年之內，美國民眾在購物、消費能力會因為經濟衰退與失業率的攀升，而明顯下降，當美國人不向世界買東西，或者美國這個大買家開始省吃儉用過日子，向來以美國為主要輸出市場的台灣電子產業，更無疑面臨著如同冰封一般的困境。
美國消費市場凍結，電子業明年前景堪虞。攝影/鄭暐琪。
經濟前景 隱憂仍多
全球信用市場緊縮而引發的金融海嘯，在各國政府紛紛祭出紓困方案、降息等注資搶救下，終於展露緩和的曙光，Libor(倫敦同業拆放利率)利率也可明顯見到向下收斂走勢，但股市卻未因此而恢復生機、展現止跌守穩的走勢。緊接著而來的是，「經濟衰退」讓所有市場面臨凍結，儼然形成另一股呼之欲出的冰風暴，繼金融海嘯之後，再度朝全球直撲而來。
經濟衰退到底有多嚴重？從最近接連出爐的最新GDP(國內生產毛額)預測數字來看，所有機構幾乎清一色對2009年所有國家的GDP都做出了大幅下修，美國更平均達到-1％左右的負成長水準，至少得等到2010年方能恢復正成長的步調。
為什麼GDP持續調降，全球都開始緊張？首先，我們必須了解GDP扮演的角色，是一個國家的經濟活動循環，並將所有經濟數據加總之後所得的結果。換言之，也是所有經濟判斷指標當中最落後的一個。
電子業 2大冰封隱憂
花旗環球證券投顧副總裁王進彰分析：「以當前美國經濟隱憂來看，GDP負成長是由於企業獲利能力下滑，與此同時還得持續支付營運成本與償還負債，公司面臨資金壓力，卻又看不到景氣好轉創造獲利條件的情形之下，只好撙節成本，朝拋售庫存與精簡人事支出方面著手，使得產品價格崩盤以及失業率不斷向上攀高。」
王進彰補充，民眾受到失業潮影響、收入頓減，導致消費能力與投資意願雙雙大幅降低，這會產生2個影響：
對產品需求低迷，企業沒有新增訂單可接，促使商品價格下跌。
股市、債市、房市缺少資金動能湧入，未來價格均有持續向下探底的可能。在這樣的景氣衰弱循環過程裡，買氣不振，影響價格與訂單，造成國際大廠紛紛減少訂單，訂單少了，業者為求生存當然就殺價搶單，使得目前電子業如DRAM、半導體、面板，以及太陽能電池、模組價格，面臨不斷向下修正，讓業者的利潤更薄了。此外，傳統電子業期待的聖誕節旺季在今年也沒有出現，預估即將到來的中國新年送禮買氣也不樂觀，在這樣的狀態下，對於電子產業來說是相當不利的，「勢必還有一段修正空間，底部還沒辦法那麼快就見到。」王進彰表示。
美國失業率 恐續創新高
「要知道，在這個循環過程裡所有的經濟數據，雖然彼此環環相扣，但其實都是落後指標，換句話說，當我們看見數字的當下，都是已經發生的事情。」富蘭克林坦伯頓基金集團互利系列基金投資長Michael Embler指出，消費市場緊縮背後的影響因素就是失業率，回顧早前金融海嘯發生之時，投資銀行倒閉與企業大舉裁員，已經造成一股失業潮，現在又有美國三大汽車公司(福特、通用、克萊斯勒)面臨資金吃緊壓力，陷入岌岌可危的經營處境，未來美國失業率繼續向上攀高，已然是所有專家不約而同的共識。
雖然失業率持續向上攀高，但真正會對消費市場造成衝擊的時間，卻是在數月之後，王進彰認為，由於有失業補貼可領，表示民眾在剛開始面臨失業時，還能藉此熬過一段時間，在零售消費數據上還不會出現明顯的反映。但是，一旦過了請領期限，若經濟環境依舊維持在惡化處境，接下來必然會是再度重挫經濟指標的一股力量；以股市向來具有領先景氣3至6個月反映的特性來看，2009年第1季以前，美股都有進一步向下探底的可能...。
本期內容：
◎封面故事:零世代台股轉機／全球經濟風暴 科技業冰封1年／10＋10檔 台股內需焦點股／現金為王選股法 95挑5
◎理財專欄:「限期消費券」的7個經濟學原理／「零世代」的理財新方法
◎新聞熱線:辜濂松縝密布局 辜仲諒返台爆祕辛
◎投資關鍵報告:台股關鍵100檔/台股進入破曉期 底部震盪難免／3個選股方向 2檔好股出爐／證券業利空打底 注意逢低布局
◎產業追蹤:兩岸合作是 台灣面板商脫困契機／雲端時代 電腦、手機會更便宜
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