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全球經濟陷入衰退階段，翻開所有投資機構陸續公布的最新GDP(經濟成長率)數字，用滿江紅來形容可說一點也不為過。因為，除了小部分新興國家如中國、印度、巴西、俄羅斯等仍有機會保持正成長外，其他包括美國、歐洲、日本等主要已開發國家，幾乎清一色是負成長。展望2009年仍舊難見起色，即使把眼光拉遠一些到2010年，數據雖有機會回歸正值的水準，但那微幅的成長力道，還是讓人難以開心起來。
【434期理財周刊】專訪寶華綜合經濟研究院院長梁國源，政策執行力攸關經濟復甦。攝影/汪志宏。
經濟前景如此不樂觀的趨勢，讓很多人開始把焦點再度重新移回被遺忘許久的金磚四國以及亞洲國家，原因不僅包括陷入經濟衰退之中，GDP卻仍能保持相對強勁的表現；此外，不景氣造成消費市場買氣凍結，不利全球出口貿易發展，這些擁有龐大人口內需市場的國家，因應不景氣下的發展潛力，以及帶動鄰近國家同步成長的空間更加不容小覷，儼然成為支撐未來全球經濟成長最重要的支柱。
GDP衰落幅度相當 經濟同樣遭到重創
不過，寶華綜合經濟研究院院長梁國源對於這樣的情況，卻有截然不同的看法與觀點，他明確指出：「這場經濟衰退已使全世界各國，無一倖免的同步受到重傷，即便部分國家GDP仍能維持正成長表現，但這卻不代表他們就因此沒事、體質比別人更強壯。」
要知道，開發中國家相對於已開發國家的角色來說，本就是初期經濟發展階段，經濟仍在起飛之中，GDP能夠維持正值是必然的結果；相反的，若從掉落的幅度來看，美國從3％大幅降至-0.3％，中國由10％以上水準跌到7.5％，顯見當中差距並不大，經濟前景其實同樣不樂觀。
梁國源認為，目前最讓人感到擔憂的情況，其實在於所有預測經濟成長率的機構，每次發布出來的預測數字均不斷下修，甚至是國際級大型預測機構，包括IMF(國際貨幣基金)、OECD(經濟合作暨發展組織)、世界銀行等等也不例外，在在顯示最壞的情況仍未充分反映，因此，若想見到經濟真正回穩，勢必還需要經歷一段更長的調整期間。
美國景氣能否復甦 才是關鍵所在
「美國的景氣能否復甦，才是最重要的關鍵。」梁國源直言，以未來經濟成長最被看好的金磚四國而言，俄羅斯、巴西仰賴的成長動力來自原物料循環，這是落後於景氣循環反映的趨勢，景氣不好，原物料價格便難以提升，以目前全球前景黯淡的情況來看，根本就沒有能被看好的理由，國際油價跌至每桶40至50美元區間價位便是最佳佐證。
梁國源進一步指出，光是G7(美、日、加拿大、英、德、法、義等7大工業國)占全球51％的GDP比重，卻全部都是負成長的趨勢下，身為世界工廠的中國哪來新增訂單可繼續維持高度經濟成長力道？而這樣的情況同樣反映在國內產業以軟體、電子掛帥的印度，顯見在終端市場需求沒有回穩前，經濟勢必沒有太多能夠好轉的理由。
2009年Q4 全球經濟落底有望
儘管未來經濟衰退將持續多久，目前沒人能有標準答案，但梁國源認為，從歷史經驗來看，美國戰後以來經濟平均衰退期間約在10.4個月，以此作為計算基礎，反推美國上一次在2007年12月所公布的景氣高峰點，加上3.3個月的標準差，並且考量百年僅見的金融海嘯可能形成放大3倍的效果，如此推算下來，最樂觀的情況下，美國經濟可望在2009年第4季時迎接希望的曙光，最慢2010年初也有機會見底...。
本期內容：
◎封面故事:2008．5個人 感動台灣／經濟寒冬來襲 對自己日行一善
◎理周專欄:你還在怕？12月有再攻5000點±100的實力
◎新聞熱線: 救經濟 彭淮南連祭猛招／等不及消費券 福特發抵用券
◎理財頻道：布局台股基金 跟著政府搶反彈／銀行不借 找保險公司周轉去！
◎產業櫥窗：3指標看趨勢 金融適時進大陸／全球景氣谷底回溫 2009年Q4有望小巨人
◎特別企劃：2009年台股指數大預測／嚴選2009年 最具爆發性7檔電子股
◎投資關鍵報告：整體反彈幅度將落在1千點之間／太陽能股 2009進入價格肉搏戰／台股關鍵100檔
◎分析師擂台:大反彈應該在1月前後／題材概念主導短線 注意航運、資產／柯建維：多空能量僵持 進入區間震盪
◎理周書摘：啟動熱情工作的樞紐《找不到的133A室》
【精采完整內容請見434期《理財周刊》】
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