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美國華爾街金融風暴掀起一波波金融海嘯，終將使得背負巨額債務的美元喪失國際主要流通貨幣地位，美元長線每況愈下已成定局，因此亞洲國家央行有必要提高黃金儲備，每個家庭都要有10∼15%的資產配置在黃金實物，就當作是一種「財富保險」，因為這是未來長期能夠保值、增值的少數商品。
在中港台熱銷超過百萬冊的《貨幣戰爭》一書編著者宋鴻兵，接受本刊越洋專訪時，對台灣投資人提出以上具體建議。
《貨幣戰爭》將18世紀以來全球重大金融事件背後的黑手曝光出來，出版以來曾在國內外引發「證據不足」的質疑及諸多論戰。不過，2007年底美國爆發次級房貸風暴，經由金融投資輸出殃及全球，許多讀者不約而同聯想到宋鴻兵在書中以「具體統計數字」及「科學邏輯推理」提出的具體預警，從而讓此書的價值逐漸顯現，相關內容獲得重視。
宋 鴻 兵
現職：中國北京宏源證券結構融資部總經理
學歷：American University碩士學位，長期關注、研究美國歷史和世界金融史。經歷：曾任職美國媒體遊說公司、醫療業、電信業、資訊安全、聯邦政府及著名金融機構，並擔任房利美和房地美諮詢顧問。
部落格：www.caogen.com/blog/index.aspx?ID=21
著作：《貨幣戰爭》
買黃金實物保財富
這波金融海嘯使人們對多數金融資產都缺乏信心，黃金成為資金避風港之一，金價持續守穩在每盎司700 ∼ 800 美元上下，表現遠比其他原物料或貴金屬來得穩健。
在中國原物料商品市場頗具規模的國泰君安期貨研究所2008年12 月11 日發布報告指稱，帶動黃金上漲的更深層原因是「美元未來可能大貶」，宋鴻兵則早於2007年出版的《貨幣戰爭》中呼籲中國人民銀行（央行）減持美元資產（包括美國公債），提高黃金實物占外匯儲備比重，以降低美元未來破產帶來的衝擊。但截至去年10月，中國持有美國公債6529億美元，取代日本成為全球第一。
宋鴻兵熟悉歐美金融史，曾參與設計房利美、房地美房貸抵押融資放款資訊系統，並準確預警2008年下半年「二房」的破產及華爾街金融海嘯，他直言「美元破產危機將無可避免，問題只是何時爆發」。
美國公債已泡沫化
因美國國債高達53兆美元，若加計商業及民間債務更高達160兆美元，而美國1年國內生產毛額（GDP） 僅約14 兆美元，200多年來美國GDP平均年增率也不過3%，永遠追不上年息平均5%以上的債務，美國政府只能不斷借新還舊，一旦市場對美國公債喪失信心，不再吸引資金大量流入，美元就會崩盤，並拖累全球。
宋鴻兵分析，美元在這波金融風暴之中相對其他貨幣走強，只是一種短期現象，難以持久，因為金融風暴讓美國負債狀況進一步惡化，包括擴大公共基礎建設、企業紓困等財源都仰賴舉債，美國聯邦準備理事會（Fed）只好不斷加印美鈔，最近甚至傳出Fed已準備史無前例首度發行債券，且不像財政部發行公債須經國會核可，無非是要為後續的紓困需求、救市方案提供更多子彈及彈性，但也將會加速美元貶值。
美元不再是可靠的資產，但由於當前市場對全球經濟衰退、企業破產的疑慮更深，資金瘋狂湧入美國公債市場，最近標售的3個月期美國公債一度出現負殖利率，宋鴻兵認為這代表美國公債已經泡沫化，不再具有投資價值。
股市方面，由於各國政府相繼推出各種大手筆的紓困救市方案，並連續大幅降息，宋鴻兵認為金融風暴已暫時緩解，有利於2008年底至2009年第1季上演跌深反彈行情，但在平靜的表象下，要慎防2009 年第2、3 季（美國企業債還款高峰期）有更大一波金融海嘯來襲，而海嘯的最高峰預計將出現在2011年，期間全球股市的波動風險依然偏高！
市場對1月20日即將上任的美國新總統歐巴馬寄予厚望，甚至相當肯定他提名的新政府財經首長人選，期待他能夠藉由大規模推動基礎建設等景氣刺激方案，帶領美國盡快脫離景氣衰退，宋鴻兵對此則不表樂觀。他強調，美國經濟的沈痾是經年累月所造成，不是一個總統能夠改變，想藉由產業創新革命帶動景氣更需長時間醞釀，不斷降息的寬鬆貨幣政策反而讓人擔心1970年代的經濟夢魘——停滯性通膨（即經濟衰退與原物料價格高漲同時並存）重演。
黃金存摺 不如實體黃金
「面對未來的金融海嘯及後續的停滯性通膨危機，每個家庭都要有10∼15%的資產配置在黃金實物上，持有這些黃金未必能夠讓投資人在幾年之內大賺，卻能確保投資人的身家財產在金融海嘯及未來美元崩盤中得到基本保障，好比是海上遇到狂風暴雨的保命救生圈，1盎司700∼800美元就是很好的買進價位，未來長線有機會上看2000美元。」
宋鴻兵強調，「真金不怕火」，只有黃金實物才真正具有「財富保險」的效果，近年熱門的「黃金存摺」或其他「紙」黃金商品則無此效果，因為以美元為主角的國際貨幣體系崩解時，黃金實物將會供不應求，「黃金存摺」到時候很可能因無法兌換成黃金實物而失去價值。目前全球1年黃金市場交易達6兆美元，黃金實物只占4%比重。
黃金實物為何具備「財富保險」效果？宋鴻兵用「物以稀為貴」這句中國諺語下了註解。根據世界黃金協會（World GoldCouncil）統計，人類有史以來產出的黃金總計15.8萬公噸，每年新增產能平均2%，不可能像美元或其他法定貨幣會因「浮濫印製」而大幅稀釋其價值。
相對於其他原物料，金價漲幅明顯落後，甚至跟不上通貨膨脹的速度，宋鴻兵認為這是由於「金本位」制度（紙貨幣發行必須以持定數量的黃金實物儲備作為兌換擔保的制度在20世紀逐步廢除之後，各國央行相繼釋出黃金，使得金價長期遭壓抑，而遭低估的金價在這非常時期益發突顯其投資價值。
中國振興經濟方案 效果有限
「這段期間人們看到美國政府不斷舉債（發行公債）籌錢救市，卻不見Fed賣掉黃金儲備籌措財源，顯然Fed 了解黃金的真正價值遠超過其市價，要繼續留著以便在某種程度上發揮支撐美國金融體系的作用。」
Fed 現有8100噸黃金儲備，高居全球央行之最，日本、中國的央行則僅分別擁有700、600多噸黃金儲備，宋鴻兵大力主張中國人民銀行提高黃金儲備，逐步減持美國公債，以保護中國出口產業辛苦賺取的外匯資產。
對於中國近期推出4兆人民幣經濟振興方案，宋鴻兵認為有短期效果，也許GDP成長數字會比較好看，交通等基礎建設相關產業會明顯受惠，但不見得能夠有效帶動整體國內消費力道，更談不上取代美國過去扮演的全球經濟發動機角色。
宋鴻兵表示，中國A股大跌，實際上是受華爾街海嘯衝擊，中國出口產業首當其衝，導致「生產過剩」問題迅速惡化，而美國的問題是「過度舉債消費」，兩國經濟息息相關，也同時面臨大調整，投資人不能太樂觀，要避免從事高風險、高槓桿操作。
宋鴻兵預測》21世紀全球金融危機4部曲
1 美國次貸地震 流動性危機
2007年美國次級房地產抵押貸款市場危機爆發，房價大跌，房貸戶違約率上升，次級房貸融資公司周轉不靈，美國Fed下半年緊急降息注資救市，雖然解除了金融體系的流動性危機，卻沒有解決巨額負債危機。
2 華爾街金融海嘯 信用違約危機
2008年爆發第一波金融海嘯，房貸抵押相關金融衍生性商品為引爆點，「二房」被迫收歸國有、雷曼兄弟宣告破產，保險龍頭AIG、花旗等金融機構營運告急；2009年2、3季第2波破壞性更大的金融海嘯將來襲，保險契約高達62兆美元的信用違約交換（CDS）等金融衍生商品市場（規模超過600兆美元）危機爆發，美國企業債及地方政府債為引爆點，違約率急速爬升，導致商業銀行爛帳暴增，可能多達上百家對沖基金、保險公司等金融機構血本無歸。
由於全球有上萬家金融保險機構持有CDS保險契約，而且這個市場沒有中央信貸系統，一旦出現大規模集中違約情況，Fed想救市也無從下手，將引發一波又一波的金融海嘯，2011年將達到最高峰。
3 利率火山 美元信心危機
房貸、企業債、地方政府債及相關衍生性金融商品違約事件擴大，將導致信貸全面緊縮，長期貸款利率飆升，引發美國債券及利率市場嚴重混亂，進一步引爆美元信心危機，有機會看到美國前5大銀行倒下。
4 美元冰河期 全球貨幣體系崩解
由於美元是國際主要貨幣，美元危機進一步引發全球貨幣危機，黃金實物成為安身立命的終極資產。
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