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以投資中國股市與原物料商品著稱的投資大師吉米．羅傑斯（Jim Rogers），最近接受彭博電視專訪時，認為中國股市漲幅超過基本面，「我自去年十月買中國股票後，就一直未再買入，但也未賣出，」他同時指出，中國經濟規模太小，不足以拯救全世界。
維持寬鬆貨幣政策
這番言論在七月二十三日的香港《文匯報》披露之後，對陸股卻「毫無影響」，上證指數照樣創下今年以來新高，不少分析師認為，今年初至七月二十四日以來， 陸股漲幅高達八五％，上檔風險非常高，負責港陸股的寶來證券香港研發部董事總經理歐宏杰就表示，「上證指數接近三○○○ 點時，我就在看要回檔，但最近中國國家主席胡錦濤在中央政治局會議中表示，中國經濟回升基礎還不夠穩固，『宏觀政策取向不能改變。』中國國務院總理溫家寶更直接挑明，『當前中國經濟正處在走穩回升關鍵時期，必須繼續堅定不移實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。』看來，陸股到十月一日中共建國六十周年前，陸股要做一五％以上的下修幅度，恐怕很難。」
為什麼？不論金融或資本市場， 中國漲跌表現，全由政策掌控，儘管中國當局已開始對信用貸款額度收縮，以及在七月起對非流通股解禁，連擔心通貨膨脹再起、存款準備金率可能調升的「風聲」都先放出，好讓股市連同房市一齊降溫， 然而中國兩位最重要的領導人卻希望財政與貨幣政策都維持現狀，第三季的陸股表現反而相對安全，飆漲的房市亦不會見強力的打壓。
GDP保八牛市來臨
中國國家統計局最近公布第二季國內生產毛額年增率GDP為七． 九％，超出市場預期的七．五％， 原本對中國今年經濟成長看法相當保守的摩根士丹利，將全年GDP預測值由七％再調高到九％，摩根大通與高盛證券亦將全年GDP調高到八．四％與八．九％，「從數據來看，我可以說，不光是中國，全球景氣已經上去了，未來只有向上的必然，沒有向下的偶然，」永豐金控研究總處處長黃蔭基篤定地說， 「中國仍是外貿冷，但是內需熱。出口雖未見起色，城鎮固定投資年增率二○○九年上半年已成長至三三％，這全靠著下鄉補貼政策而來，夠不夠拯救全世界，還要再看中國與美國的景氣狀況。」
黃蔭基分析，全球景氣，其實主要看三個指標：美國非農就業人口（NFP）、中國製造業採購經理人指數（PMI）、台灣出口數字。目前美國失業人數大減四十六萬人， 中國PMI則自三月起連續四個月超過五十，台灣出口額預估第四季會由衰退轉成正數，「從數字分析， 這一波景氣有機會緩步走升到二○ 一五年。再看中國，我預測今年GDP應有八．五％，它的股市算不算是『牛市』來臨，我想不算有錯。」
也因中國PMI指數是全球惟一高於五十的地區，帶動原物料價格彈升，中國是否再次帶動全球通膨走升，摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶公開指出，「未來十二個月內不必擔心中國會有高達三％ 以上通膨壓力。」原因是中國出口還未回春，王慶預計要到二○一○ 年，才會看到中國出口值恢復正成長；黃蔭基認為，中國寬鬆的貨幣政策到年底前不會修正，且七大工業國（G7）的利率也不會調整。
北京頻創地王紀錄
至於房市，王慶也認為，「不會有重大政策調整。」誠如台灣一樣，股房兩市是帶動內需成長最重要的市場，未見明確景氣全面回升，兩岸政府都只降溫不打壓； 歐宏杰說得更直接，「對中國來說，人民要富有，房市比股市更重要。」尤其中國沒有升息空間，儘管銀監會仍在收縮信貸額度，但利率相對低點，都是讓北京地價在上個月連續四塊地創下「地王」紀錄。
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