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今年前8 月，台股波段漲幅最高達70%，台股基金重新贏回投資人青睞，各種「人氣基金」頻頻登上媒體版面。但這些基金績效真的與人氣呈正比嗎？這是投資人看熱鬧時，也該研究的門道！
若實際將「申購總金額」由高至低排列，再輔以「總受益人數增幅為正」的條件，以投信投顧公會統計至今年7月資料進行篩選，就能選出永豐永豐、寶來台灣加權股價指數、國泰大中華、安泰ING高股息、群益店頭市場、金鼎概念型共6檔人氣基金。
檢視指標部分，除根據本刊今年3月封面故事「人氣基金」的指標外，再參酌台灣大學財務金融系所教授邱顯比、理柏基金研究機構中國大陸及台灣研究主管馮志源的建議， 以7項指標檢視，說明如下：
指標1. 績效排名：根據邱顯比多年研究，只要基金分類正確，報酬率與排名已經提供80%的資訊給投資人，因此以每個單月的1 年期與3年期績效，需居於同類型基金前二分之一到四分之一，並打敗評比指標（Benchmark），且必須連續8個月都達到，才算長期績效穩健。
指標2. 周轉率：周轉率愈高代表交易成本愈高。該指標可搭配績效排名一起衡量，例如周轉率高而績效不好，代表經理人頻頻換股，卻不能為投資人賺錢。
指標3. 年化標準差：標準差衡量波動度，代表投資人要冒的風險。邱顯比建議台灣股票基金的評估期間至少要看2 年。若基金的2 年年化標準差高於同類型基金平均，顯示風險偏高。不過仍須搭配夏普值研判，若標準差高，但夏普值也高，代表投資人冒的風險是值得的。
指標4. 夏普值：衡量承擔一單位風險能獲得的超額報酬，至少高於同期間定存報酬。夏普值高於同類型平均，代表經理人能幫投資人賺較高的超額報酬。夏普值愈高愈好。
指標5. 經理人更換：經理人更換會影響投資策略的一致性。本次以6個月為衡量基準，若經理人接手6個月後績效不佳，就要提高警覺。
指標6. 穩定回報評等升降：依據Lipper 的穩定回報評等，如果基金今年前8個月的評等維持或提升，代表基金績效穩定表現。Lipper 評級的方式為同類型基金中領先的20% 授予Leader 稱號，之後的20%為4級，以此類推。評級穩定維持Leader為最佳，4級也不錯。
指標7. 股市下跌趨勢下，受益人數增減：以去年10月台股由高點大幅修正至今年1月觸底為衡量區間，如果該期間基金受益人數增減幅相較整體基金受益人數增減優，顯示投資人對該基金的信心度相對強。
雖然投資專家都會告誡「人多的地方不要去」，但長短期績效皆良好的人氣基金，確是投資人可以挑選的好標的，接下來，我們就一一來檢視這6 檔人氣基金的表現。
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