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十一月二十五日，星期三的早上，杜拜政府一聲起床號，震得世界從睡夢中驚醒：國營杜拜世界（Dubai World）旗下的房地產開發公司Nakheel，十二月十四日到期的四○．五億美元本息停止償付，半年後再說。
Nakheel就是推沙填土，建造杜拜在波斯灣填出棕櫚島（Palm Island）、世界島（The World）的那家公司。
杜拜政府的行動，嚇得全世界金融市場六神無主，因為兩個小時前，杜拜才宣布它籌到了五十億美元；四天前，杜拜統治者穆罕默德親王，也才在世界經濟論壇對數百名來賓，宣示杜拜已經挺過最壞的時刻。
「哥哥爸爸」支援還不夠
杜拜財務吃緊已經有些時日，但十一月二十五日星期三之前，穆罕默德一直對外保證償債沒問題。宣布倒債四天前，投資人也都普遍認定「國家掛保證，安啦。」
去年雷曼兄弟倒閉開始，杜拜資金就已經開始出現軋不過來的狀況。今年二月，杜拜發行兩百億美元債券，一半由杜拜的「爸爸」，阿拉伯聯合大公國央行出資買下，解了杜拜燃眉之急。十一月二十五日，兩家阿布達比銀行也挹注了五十億美元，結果杜拜還是宣布倒帳。顯然，從「哥哥爸爸」處拿到的錢，還是不夠支付十二月十四日到期的四○．五億美元本息。 杜拜整個國家欠債八百億美元，光杜拜世界就佔了六百億，根據標準普爾的資料，接下來三年內，杜拜一共有五百億美元債務到期。
杜拜政府財政資訊一向不公開，但據信半數債權由歐洲銀行持有。阿聯銀行協會的一份報告指出，以阿聯整體而言，有八家外國銀行持有最多阿聯債權，分別是匯豐、渣打、柏克萊、蘇格蘭皇家銀行旗下的荷蘭銀行、花旗、法國巴黎銀行、駿懋銀行及法國農業銀行旗下的東方匯理銀行（Credit Agricole SA's Calyon）。這八家去年底為止總共借給阿聯三百六十億美元。
金融數據供應商Dealogic的資料則顯示，柏克萊、花旗、德意志銀行、瑞士信貸及瑞士銀行，也持有杜拜債券及融資債權。被點名的銀行，不是拒絕說與事實不符，便是說他們手上的債權不多。
另外，根據金管會的清查，台灣也有國泰世華、兆豐、台灣金控等銀行授信給杜拜企業。
其實 杜拜沒油也沒錢
靠著發石油財，中東市場成長快速，很多需求沒被滿足，穆罕默德認為杜拜可以成為中東的金融、商業、和娛樂中心，他並立書《我的願景》，向全世界推銷杜拜夢。然而夢想和能力之間，差之千里。
當油價漲到一百四十美元時，杜拜利用全球對「油元」二字的目炫神迷，大玩高倍數槓桿財務遊戲，並且假設榮景能夠一直持續。台灣的媒體報導說，「杜拜擁有無窮的創意、超大規模的投資，以及超速度的執行力，永遠要做第一、做最大、蓋最高、服務最頂級…
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