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有的人說去年漲勢兇猛，會不會跟九十六年一樣，漲到九八○七、九八五九做M頭大跌？個人認為不會。從三九五五起漲至八三九五定義為主升段的第I波，八三九五跌到七○八○定義為第II波回檔波的a波，共跌了一三一五點。目前屬於b波反彈，也走了五小波，到七九二二或是八一○七b波結束，之後又將走c波下跌，後面還有d波與e波。
也就是說，七九二二可能就是這波高點，又或者是再往上攻到八一○七仍要下跌。要下跌多久？理論上第I波漲了十四個月，應該要下跌五至八個月時間。至於回檔幅度，從三九五五漲到八三九五共漲了四四四○點，若回檔○．三八二約落在六六九九，回檔○．五則落在六一七五。也就是說，跌得快一點五月份就止跌，慢一點就在八月份，回檔至六六九九至六一七五才是第II波回檔波的下跌滿足區。尤其月KD目前仍在高檔，還有待盤勢往下繼續打底。
第二季盤勢修正機率高
這次大盤是破季線、破半年線之後，二月六日在七○八○止跌，也就是當時年線六九二六位置之前。不過年線目前已走高來到七二○○點附近，所以這波回檔不是要看有沒有破七○八○，而是只要破年線七二○○，我們規劃的c波跌勢就會確認。
下檔年線是最重要的支撐，預期應會跌破，等到回檔滿足點達到，不管是六六九九或是六一七五，到時候時間也滿足了，空間也滿足了，又可以修正月KD，到五月或八月，就開始走今年的主升段第III波的三之一波。目前距離年底選舉仍有一段時間，大盤難免有壓抑，等到時間將近，政府做多心態更明顯。
如果五都選舉結果不錯，預期今年將會見到高點八八三二，如果五都選舉選的不好，三之一波僅會反彈至八○○○點，不會攻克八三九五，八八三二明年才會見到。
這邊應該先把持股降低，等到第二季指數進入盤整或是盤跌，可以找抗跌的族群。第一可以考慮股息殖利率高的股票，去年整體上市企業大概賺了七六○○多億，可以預見今年股息殖利率不錯。以目前指數位置來看，股息殖利率約三％至四％，屆時指數會做修正，將使股息殖利率升高到五％至六％，這些股票抗跌價值就會浮現。
第二，人民幣升值趨勢不變，中概股仍有空間。至於電子股可留意LED、被動元件。目前這些股票都已經漲多，待大盤修正後，自然會展現他們的價值。
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【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1562期；訂閱先探投資週刊電子版】
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