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時序接近股東會旺季，隨著大盤在八千點以上來回震盪、多空不明，部分居高思危的保守資金，正熱中尋找配發高股息且今年營運仍然樂觀的公司。受到景氣好轉影響，不少企業配息金額優於去年，在銀行利息偏低的環境下，運用閒錢布局價位合理、業績具成長性的高息股，不失為現階段進出台股最好的策略之一。
持有高息股雖然是守中帶攻的投資，但若只看股息殖利率高於定存就買進，並不能夠算是聰明之舉。原因有二，第一，許多景氣循環股的營收、獲利和產業高度連動，即使公司本身財務無虞、經營穩健，但當產品報價反轉，或發生如金融海嘯後的系統性風險，當年獲利勢必緊縮，接下來幾年的股息收益也可能被壓低。
分散標的／逢低配置、打敗通膨
過去三年，受報價反轉影響的產業，以散裝航運及鋼鐵、塑化等原物料股為代表。由此來看，以每年都獲取高殖利率為目標的投資人，最好仔細觀察該產業的景氣循環，避免在最高峰時買進，反而達不到目標。
其次，對投資高息股者來說，股價波動更是必須提防的隱形陷阱。如果因為股息誘人而買進，卻因獲利衰退、股價下跌而無法填息，表面上拿到配息的投資人，其實毫無獲利空間可言。而選擇高息股，最好是著眼在股價波動度較低、較不受景氣循環影響的個股，若搭配營運逐漸回春，更是理想選擇。
如果以連續五年現金股息殖利率高於四％、今年第一季營收正成長至少一成為選股條件，在台股之中可找到台積電、聯詠、超豐、中碳等十六檔股息收益率穩定，且步入景氣復甦階段的公司，投資人可透過逢低配置，來達到分散單一標的風險、打敗通膨的效果。
在電子股方面，晶圓代工龍頭台積電正好是許多人忽略的高股息代表。雖然台積電股本達二千五百億元，大漲不易，但公司宣示將以持續穩定配息為目標；而台積電四年來每年配三元現金，過去五年的股息殖利率也在四．二％至五．四％之間，波動幅度不大，算是符合高股息的標準。
從基本面來看，台積電今年業績也相當值得看好，今年第一季合併營收累計為九二一．九億元，年成長一三三％；這其中，三月合併營收就達三一九億元，是繼二○○七年十月之後的最高水準，顯見景氣春燕已經確實回來了。
電子族群／產業復甦、攻守兼備
作為產業上游大廠，台積電董事長張忠謀認為今年半導體業產值將成長二二％、明年也將溫和增加七％，以目前股價逼近前波高點的強勢來看，投資人逢低布局，除了有殖利率和營收表現作下檔保護，流動性也沒有問題，是值得考慮的首選。
以台積電為重要客戶的設備廠盟立，受惠產業復甦，三月營收已超越金融海嘯前同期水準，公司對今年表現也保持樂觀看法。財務長徐清旺指出，目前面板業者占盟立營收比重約五成、國內其他整合元件廠（ＩＤＭ）占三成，在台積電購置不少電腦設備帶動下，第二、第三季的業績有機會呈現逐季向上走的趨勢。公司今年準備配發一．六元現金，換算現金股利殖利率約五％。
另一方面，盟立正在研發的秘密武器──伺服器散熱板，雖因技術門檻有待突破，今年應不至於對營收產生實際貢獻。但未來若能如願獲得英特爾認證，使產量取得實際進展後，將讓盟立有機會分食到雲端運算的商機，值得長期觀察...
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