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發光二極體(LED)取代冷陰極管(CCFL)作為3C電子產品背光源，從去(2009)年年底至今(2010)年年初，多空看法兩極，市場需求大幅激增是共同的認定，但因台廠大幅擴充產能，因此有不少人認為可能出現供過於求的情形，造成價格崩跌，影響各廠獲利。不過，從第1季LED台廠營收獲利看，似乎並未發生供過於求價格走跌的現象，反而呈現持續走強態勢，而其主要功臣應該是LED TV的需求所致。
背光模組降價 帶動出貨量
根據研究機構資料指出，LCD TV去年出貨量達1.27億台，其中，採用LED作為背光源的機種出貨量約達320萬台，滲透率2.5％，LED需求量達到23億顆，若採側入式背光模組每台需370顆，較手機與PC等每台需求量高出許多。
事實上，手機年出貨量高達12億支，筆記型電腦(NB)年出貨量高達1.2億台，手機採用LED背光源已達100％，NB滲透率去年達41％，今年估將高達90％以上，為今年LED背光源應用最大成長動力來源，而TV採用LED背光模組在去年仍有諸多分歧。群益證券副總裁陳志豪表示，分歧的原因主要是TV採LED背光模組技術，到底是直下式(色度、色域高)還是側入式(色度、色域低)，一直無法定論，尤其直下式每台機種需LED多達1030顆，造成產品價格無法降下來，末端需求也就無法爆量。但年初以來，台LED模組廠已經成功將側入式技術改良，不管在色度與色域均達水準，加上厚度超薄，價格因此大幅降低，激發市場買氣。
友達執行長陳來助在日前法說會時透露，LED TV預估今年會成為主流機種，滲透率達15~20％，且假如價格幅度縮至10％，末端買氣會更快速成長；但根據研究機構資料指出，LED TV今年滲透率僅10％，顯然兩方看法有很大落差，若細究其實陳來助說法較貼近市場，也就是研究機構估計相對保守，而陳來助的估算不僅是新機量，更將中國大陸換機潮可能直接跳過CCFL背光源機種，而直接選購LED TV的量能也都算進去，顯然陳來助對市場敏感度超強。
根據研究機構指出，LED價格年降幅30~50％，CCFL價格年降幅8~10％，是推升LED TV快速增長主要因素。隨著LED TV背光與傳統CCFL成本價差逐漸縮小，推動LED TV在LCD TV滲透率大幅提升。根據拓墣產業研究所預估，今年全球LED TV出貨量將由去年320萬台大幅攀升至今年2300萬台，產值也將由去年3.2億美元大幅飆升至今年16.78億美元。
上下游供應鏈 全受惠
若按上述數據推估，台廠所居位置與實質受惠的產業鏈就備受資本市場的重視，尤其第2季上海世博會與世足賽都將是大舉刺激市場換購LED TV最大誘因，對應台廠類股或個股應該都會有不錯的表現。 寶來證券副總經理王世鑫表示，至去年為止，LED TV幾乎是日韓品牌的天下，台廠從上游磊晶廠至晶片，到下游的封裝廠，都有直接受惠；而過去鮮少在LED TV背光模組著墨的台廠包括中光電(5371)、瑞儀(6176)、輔祥(6120)、奈普(6255)、大億科(8107)，在今年開始本土品牌包括大同(2371)、BenQ、奇美(3481)等也都相繼投入後，也開始LED TV背光模組產品的開發，第1季僅輔祥營收衰退，其餘都呈現大幅成長，若如此，那麼LED TV在台廠受惠範圍可以從上述LED產業鏈擴大至面板廠與通路商。
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【完整內容及圖表請見《理財周刊》504期】
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