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今年初以來，電子業傳出不少淡季不淡的利多訊息，市場籠罩在一片缺貨聲中，缺貨概念股也成為股市最活躍的一群；但時序進入第二季，市場也開始出現雜音，下半年可能旺季不旺，擔心「over booking」、產能過剩的疑慮也開始浮現。不過在這些缺貨概念股中，目前看來被動元件、二極體未來景氣持續向上的趨勢相對明朗，相關類股也值得持續追蹤。
被動元件進入五年大循環
向來有「鐵嘴」封號的ＮＢ代工大廠仁寶總經理陳瑞聰，早在三月初便以下游ＮＢ代工廠商需求的角度，表示被動元件「缺得厲害」，同時也證實被動元件供需趨緊的說法。而國巨董事長陳泰銘日前在法說會指出，積層陶瓷電容器（ＭＬＣＣ）及晶片電阻的「訂單／出貨值」（ＢＢ值）都在一．三，電感類產品ＢＢ值甚至達到一．八至二的水準，且供給缺口預估至少持續到五月。
根據工研院的統計及預測，二○○九年被動元件總產值較上年衰退約九．三％，不過估計二○一○年總產值將可達一二八四億元，年增率達一五．三％，顯示景氣復甦力道強勁。另一方面，若根據華新科總經理的說法，二○○九上半年確定是景氣的谷底，二○○九下半年開始，被動元件正站在五年大景氣循環的起點，也就表示未來還有四年的好光景。
立隆、奇力新轉機可期
今年第一季的被動元件缺貨潮中，鋁質電解電容缺貨情況相當嚴重，立隆為國內鋁質電解電容最大的廠商，尤其是全球前三大的LED TV鋁質電容供應商，由於今年LED TV出貨量將高度成長，將成為推升今年業績主要動能。
生產晶片電感的奇力新也是這波被動元件缺貨潮的贏家，去年起奇力新搭上國巨的銷售通路，產品去化更為順暢。此外，由於電感在製造上因需要大量的人力，因此日商在擴產上的興致並不高，奇力新訂單因此接不完，目前ＢＢ值已上揚至二倍，也就是接單遠大於產能，而第一季ＥＰＳ已有約○．六一元，法人估計全年ＥＰＳ可望挑戰三元以上，也是值得留意的投資標的。
二極體整年都是好年
就如同被動元件找到了第二春，二極體產業在歷經多年的苦撐待變後，終於在今年發光發熱。主要原因在於日商Nihon Inter、Sunken及歐洲飛利浦等全球排名前十大的二極體大廠，在金融風暴中紛紛減產或退出市場，轉而委託同業代工，國內二極體廠也成為最大的受惠者。
在市場需求大增之下，國內二極體廠的產能嚴重供不應求，強茂表示，目前ＢＢ值已達一．四到一．五，訂單更已經排到了第三季，且今年歐美耶誕旺季需求勢必大增，因此二極體整年都是好年，若根據業者說法，還是十年來景氣最強的一年。
強茂、台半業績看俏
強茂除了一般的電源二極體產品外，今年在小訊號二極體的發展也開花結果，由於目前亞洲地區僅有強茂與日商可以供貨，客戶基於成本與交期考量，幾乎集中下單給強茂，估計今年在小訊號二極體市場占有率將可拉高到一○％至一二％。
此外，強茂今年業外部分也相當有看頭，轉投資的太陽能模組廠──江蘇艾德即將上興櫃，估計光是承銷利益，即可為強茂每股帶來一元以上的獲利貢獻，而法人預估強茂今年ＥＰＳ將有挑戰三．五元到四元的實力。
至於台半今年在LED TV市場大有斬獲，三星將高達七成的LED TV整流二極體訂單交給台半，在三星大力搶占市場下，台半出貨也將水漲船高。此外，在車用二極體部分，台半的歐系客戶Hella也成功打進大陸一線車廠如上海大眾、上海通用和寶馬（ＢＭＷ）等供應鏈，隨著大陸車市需求強勁成長，台半這部分訂單也明顯增溫。台半今年第一季營收年增率高達八七％，而法人預估台半全年ＥＰＳ可望挑戰二．五元，表現也可留意。
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