|
年初因原料價格走揚，被市場一致看好的銅箔基板廠，在傳出六月報價走軟後，展開補跌走勢，反觀軟板類股中的台虹與嘉聯益，甚至如專接三星訂單的韓國廠Interflex（051370 KS），股價卻都處於相對高檔，成為力抗大盤跌勢的族群雄兵。
軟板價格平穩
ＮＢ、手機商機初爆發的階段，也曾經帶動一波軟板廠獲利高峰，但二○○五年開始，廠商大量擴產，殺價競爭與供需失衡下，價格迅速滑落，三年時間，日本、南韓數家軟板廠關閉，台灣瀚宇博德與統盟旗下的統佳退出市場、香港佳通申請重整，進入○九年軟板產值衰退六．四％，這是過去五年來，第四次出現年產值成長率下滑，但產業秩序經過整頓，供需與軟板價格已經穩住了。
高階手機用量倍增
過去在手機上，軟板或軟硬板可能只有在照相模組以及折疊，滑蓋等轉折的應用，但走到智慧型手機，因為導入觸控功能，對於硬體操作，傳輸速度與外觀都需同時兼顧，就得在觸控螢幕、按鍵、側鍵、照相模組、天線與電池大量應用到軟板或軟硬板設計。
若是從iPhone來看，在ＬＣＤ、Touch Screen與主板間，揚聲器、主按鍵及觸控螢幕，連同環境光源與距離感測器之間，都是利用軟硬板互相連接。
且在天線、揚聲器與聽筒又是利用軟板接成一個模組，因此雖然是直立式手機，但使用的軟板數高達一○～一五片，比一般智慧型手機的五～七片多出一倍。
而去年三星推出的內嵌微投影手機W7900，甚至是傳出未來蘋果也要附加微投影功能的iPhone，在鏡頭部分，也是要應用到軟板或軟硬板功能，只要功能越綁越多，屆時智慧型手機用到的軟板數量，絕對會超過電子書的一六片。
智慧型手機成長三成
智慧型手機絕對是軟板廠今年的主戰場，根據isuppli分析指出，今年智慧型手機出貨量持續成長達二．三九億支，成長率三二％，滲透率可由去年一五％提升到一八％，尤其是手機營收占比最高的嘉聯益與台虹，受惠程度也會最深。
嘉聯益的營收約有七成來自於手機相關軟板，而其中的七成又供貨給智慧型手機廠，包括蘋果、ＲＩＭ、ＨＴＣ都是其客戶，智慧型手機市場之外，還有iPad訂單也到手，若是下半年順利切入Sony Ericsson 供應鏈，加上日本寫真手機訂單回流，韓國ＤＳＣ出貨成長如預期，那麼嘉聯益今年獲利大有機會超越○五年ＥＰＳ二．六六元，創五年新高。
台虹獲利拚翻倍
至於嘉聯益與台郡上游銅箔基板供應商台虹，手機應用占比也高達五成，今年在2L-FCCL與3L-FCCL的成長率可分別來到四六％與二三％，儘管五月，確實在面板與ＰＣ客戶有部分訂單減緩的現象，但太陽能電池模組背板的貢獻能適時頂替，維持營運動能。
太陽能模組背板是在ＰＥＴ板的上下方，各以特殊膠黏上一層薄膜所組成，而這個Tedlar薄膜原料是由杜邦提供，台虹是杜邦在台灣和大陸唯一供貨的太陽能背板廠商，去年台虹全球市占約六％，今年預估可以提升至一二％，營收成長率可以超過二倍，營收占比也將由一五％拉高至三五％，而且由於毛利高達二九％遠優於平均的二五％，將帶動台虹獲利翻倍。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：合併風潮帶出股價新威力
◎特別報導：鴻海90萬大軍的微利省思
◎國際趨勢：歐洲經濟恐陷入二次衰退
◎名家開講：中國經濟景氣火紅 股市冷颼颼
◎謝金河專欄：強勢股浮現新藏寶圖
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1572期；訂閱先探投資週刊電子版】
|
