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中國銀行淨利差有保障
國內銀行受限於競爭激烈，加上市場已趨於飽和，手中閒置的資金氾濫，淨利差一直無法拉高，導致獲利表現平平，因此切入高成長的中國市場，就成為國內銀行脫胎換骨的良方，一旦可在中國順利設點布局，在來自中國地區獲利攀升下，銀行股未來將可躋身成為中概收成股，本益比及股價淨值比將可望向上攀升，長線股價就頗具想像空間。
目前國內銀行的淨利差普遍在一％上下水準，反觀中國銀行在大陸對於放款利率有較嚴格的規定下，銀行得以享有較高的利差並避免殺價競爭，這對銀行的獲利較有保障。
三商銀股價淨值比低
因此，國內銀行若可順利進軍大陸，獲利將有機會再現成長契機，與目前在台灣坐困愁城將成為強烈的對比。另外，國內銀行在業務行銷、風險控管等方面應優於中國銀行，這將是在大陸發展的利基所在，因此只要大陸方面可允許國內銀行在中國持續擴點發展，國內銀行業長線將具成長的動能。
而此波金融股大漲，主要是由彰銀及第一金所帶動，在兩岸交流政策利多的激勵下，老牌的三商銀因指標地位重要，就成為盤面上金融股的領頭羊，而股價要如何衡量，就值得探討了。
基本上因三商銀未來可望持續在大陸設點發展，假設發展順利，獲利也再現成長動能，長線股價淨值比將有機會與中國銀行相比，以目前中國最具指標性的四大商銀，目前股價淨值比落在二．三～三．六之間，三商銀目前的股價淨值比僅一．一上下，最高的華南金也沒超過一．三，從這樣的角度來看，三商銀長線股價是有相當大的發揮空間。
不過若從獲利及本益比來看，相較於中國四大商銀的獲利表現及本益比，三商銀不僅獲利成長力不如中國四大商銀，本益比也出現偏高的現象，即使是本益比較低的彰銀，今年獲利大增也是預期呆帳回沖所致，從這樣的角度來看，三商銀股價淨值比要與中國四大商銀相比，在短期內恐怕有些困難；未來需要在中國市場上繳出相對亮麗的成績，才可激勵股價出現走揚，這過程恐怕需要一段時間醞釀發酵。一如其他中概收成股，經過多年的辛勤的耕耘，在中國市場開花結果後，才得到市場認同，本益比大幅提升，股價也出現較大幅度的上漲，這也是三商銀所需面臨的挑戰。
彰銀回沖利益可觀
至於在個股的基本面上，近期央行出乎意料之外升息半碼，有壓抑國內資產泡沫的意圖，未來可望啟動升息循環，在放款利率調升較快，存款利率調升較慢下，升息循環有利銀行獲利表現。另外，此次央行打房對三商銀影響不大，主因三商銀在房地產放款比重均在三成附近，主要放款業務以企金為主，未來可望受惠升息循環。
至於彰銀今年因新燕土地可望順利標售，法人預估逾放回收可達五五億元，優於去年的三六億元，將使彰銀獲利出現大增，今年ＥＰＳ可達一．三四元。彰銀新燕位於三重土地，當年設定債權為五二億元，因此地鄰近新莊副都心，發展潛力可觀，目前市場預估此地價值達八○億元，預定下月標售，基本上應可以高價順利出脫，有利彰銀呆帳回沖。
在大陸布局方面，上海辦事處已獲得金管會核准可設立分行，是長線的利多題材，未來業務擴展範圍地點包含上海、長三角、珠三角、西三角。
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