|
股價紛紛強勢挺進，不但打開台股的局面，推升個股的向上比價空間，這一些股王、股后也引領出新的選股潮流。本期先探以股王未來學的新選股方向，篩選出一五檔潛力股，以供忠實讀者布局時參考。
從政治經濟學來看，台股在ＥＣＦＡ簽訂之前不宜漲，ＥＣＦＡ之後不宜跌，是最符合執政黨利益的走勢，四、五月分台股從八一九○點壓回到七○三二點（國安基金在三月分努力釋股），先避開了類似ＭＯＵ簽訂後利多出盡的窘境。
ＩＭＦ升ＧＤＰ 無二次衰退
六月二十九日正式簽訂ＥＣＦＡ，當時指數在七四二三點，簽訂之後迄今十一個交易日，只有最初三天低於七四二三，若以七月十四日的七七一四點估算，簽訂ＥＣＦＡ之後台股約上漲三．九二％。台股箱型震盪區下限，不妨從七○○○點向上提升到七二○○點，再調高七四○○點。
中國是目前全球經濟成長力最強，但卻也是股市表現最弱勢的最矛盾地區，在○八、○九年的金融海嘯，中國受傷不重，景氣最早復甦，現在預防經濟過熱而先降溫，有其獨特的國情，深、滬反應政治市而走弱也在情理之中，從上海綜合指數的修正時間與幅度來看，已經逐漸進入長線支撐區，不妨加上政策面何時可能轉舵，當成中國股市正式起漲的觀察點。
中國一說保八％就是買進訊號
筆者猜測中國政策翻多的臨界點，應該在於八％ＧＤＰ成長率的防禦上。養活一三億人口是一件大工程，以歷史來看，八％的ＧＤＰ成長率是中國的社會穩定線，倘若低於八％，中國的民間動亂、社會問題恐將危及中央領導人的龍座。回顧二○○八年金融海嘯時大家看衰中國ＧＤＰ成長率恐只剩下六％，中國陷入保八％危機，政府宣示保八％無虞，結果上海綜合指數領先在○八年十月二十八日的一六六四點觸底，深圳綜合指數也在十一月四日的四五二低點觸底，比起美國股市提早了三個多月，台股也順勢打出三九五五的中長期低點（○八年十一月二十一日）。
目前大家看中國的ＧＤＰ下半年會降溫到一○％左右，應該還不夠悲觀，也還在中國政府可忍受的範圍內。或許可以將操作戰術簡化如下：當媒體上充斥中國ＧＤＰ成長率恐將低於八％的新聞，就是買進寶滬深的訊號。寶滬深是與深滬三○○指數連動的ＥＴＦ，可以融資買進，七月十二日出現掛牌以來的第二大量，似乎有心人已經領先卡位。
兆赫第三季重返榮耀
該訂單從第三季出貨，因此七月起營收將明顯成長，法人預估今年兆赫ＥＰＳ將挑戰四．四元，明年則有挑戰六元的機會。兆赫將在七月十九日除息二．五元，可扣抵率二四％，殖利率四．五％，近期停資券現股交易，形成量縮高姿態整理，除息後恢復正常信用交易，成交量應有機會擴增。
頎邦受惠智慧型手機
大立光成為新股王，主要受惠於智慧型手機普及率的提升，因此除了同類的今國光比價上漲之外，其他因為智慧型手機而受惠者，也有轉強的機會。例如功率放大器ＰＡ的用量，２Ｇ只用一到二顆，３Ｇ就要用四到六顆，宏捷科的長線潛力值得留意。智慧型手機成為下半年銷售旺季重點產品，為了提升面板解析度及增加影像資料傳輸速度，內建靜態隨機存取記憶體（ＳＲＡＭ）的中小尺寸ＬＣＤ驅動ＩＣ，已開始大量轉向一二吋廠投片，如力晶已獲得瑞薩（Renesas）、聯詠、奇景等業者的下單。至於全球唯一擁有一二吋植金凸塊（gold bump）產能及技術的頎邦受惠最大，訂單已經排到明年第一季，頎邦合併飛信之後，營收成長是合理，不過毛利率持續拉升則是異常的「好」現象。
中華化有信昌電質變的味道
中華化也有類似信昌電的質變，值得進一步研究。中華化近年來深耕特用化學領域，研發出被動元件固態電容關鍵化學品「導電高分子氧化劑」，不但通過認證並且開始供應大廠部分試單量，據業者指出，品質幾乎與全球第二大（第一大是日系電容大廠NICHICON，因購併Fujitsu電容器事業部門）供應商拜耳不相上下。成本卻比進口貨便宜二、三成。
全球固態電容市場有九成掌握在日本中，這些日商最大的委外代工廠商就是台灣的被動元件廠，中華化是目前國內唯一一家擁有此技術的化工廠，近水樓台先得月，有機會吃到這一塊大餅。以學習曲線來推估，中華化領先同業至少一年以上。
展望明年，固態電容高分子氧化劑的市占率若能達到一○％的目標，ＥＰＳ將從三．五元起跳。觀察中華化的量價結構，大成交量區分布在二三．七五元到二七．三元之間，換言之，股價若能站上二七．三元，爾後要突破三○．四元的機率就可大增。
中壽是升息循環的強勢股
壽險業的資產有六、七成與利率相關，將是升息最大受惠股。而通常升息二碼之後，銀行業就可以受惠，近期ＥＣＦＡ又讓利加速可承做人民幣業務，目前台灣的存放款利差不到一％，中國則在二％～三％，這具有長線想像空間。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎焦點議題：電子業旺季不旺？
◎焦點議題：陶冬－城鎮化的超級威力來了
◎國際趨勢：超級財報周 激勵美股士氣
◎國際趨勢：新加坡「賭」就對了！
◎黃啟乙專欄：如果中國內需大爆炸買什麼？
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1578期；訂閱先探投資週刊電子版】
|
